Gwiazda GPW otrzymuje trzecią z rzędu rekomendację kupuj

Do jednej z gwiazd GPW zaliczamy WIRTUALNĄ POLSKĘ (WP). To spółka, która potwierdza, że zamiast przyglądać się słabo zachowującemu się indeksowi, lepiej szukać spółek, które zyskują na poprawie koniunktury w swojej branży. Poniższy wykres pokazuje jak WP wygląda na tle szerokiego indeksu WIG. Bije benchmark zarówno w okresie od początku 2015 roku, ale również zachowuje się relatywnie lepiej w 2016 roku. 
link
 
Spółkę doceniają też analitycy wydający dla niej rekomendacje. Tylko w kwietniu spółka otrzymała trzy zalecenia kupuj od DM PKOBP, HAITONG BANK oraz PEKAO IB. W każdym z trzech przypadków cena docelowa przekracza 53 złote, co w stosunku do kursu zamknięcia na sesji w dniu 28 kwietnia stanowi ponad 20% potencjału do wzrostu. Nasz wskaźnik rekomendacji obejmujący szerszy okres sygnalizuje 21% potencjał do wzrostu. 
 
link
W dniu 28.04.2016 Haitong Bank rozpoczął wycenę spółki rekomendacji kupuj i wyznaczył docelową akcji na 55,7 zł. Cytując za agencją ISB NEWS, która powołuje się na raport Haitong Bank „Wirtualna Polska, ze swoimi różnymi usługami online, oferuje atrakcyjny zestaw elementów wspierających długoterminowy wzrost. Po pierwsze, jest to prowadzenie działalności na organicznie rosnących rynkach mediów i reklamy, z zaangażowaniem w ich najszybciej rozwijające się kanały, takie jak internet, telewizja i radio. Po drugie, dywersyfikacja modelu biznesowego w kierunku mniej cyklicznego, a także jeszcze szybciej rosnącego handlu elektronicznego. Po trzecie, atutem firmy jest również czwarta co do wielkości baza rzeczywistych użytkowników w Polsce, na poziomie 18,1 mln osób, oraz szerokie portfolio usług tematycznych, pozwalające na zarabianie dzięki efektowi skali i korzystanie z premii lidera, co widać po rosnącym średnim przychodzie na użytkownika (ARPU). Czwarty powód wspierający długoterminowy wzrost spółki to model biznesowy umożliwiający generowanie wysokich środków pieniężnych, który umożliwia spółce finansowanie dalszego wzrostu w obszarze połączeń i przejęć oraz przyzwoite dywidendy. Po piąte, stabilny zarząd, w którego skład wchodzą założyciele i główni akcjonariusze Wirtualnej Polski. Na koniec, atrakcyjne wyceny dające Wirtualnej Polsce profil wzrostu i generowania środków pieniężnych EV/EBITDA na 2016E/17E na poziomie 10,4/8,8x – z dwucyfrowym dyskontem do globalnych spółek porównywalnych w branży internet/ e-handel, według prognoz konsensusu Bloomberga”.
Od strony fundamentalnej spółka ma się czym chwalić. Przychody ze sprzedaży w 2015 roku wyniosły 325 mln podczas gdy jeszcze w 2014 wynosiły 200 mln. Zysk operacyjny EBIT w 2015 roku wyniósł 69,3 mln podczas gdy w 2014 roku 23,8 mln. Marża zysku operacyjnego w 2015 roku przekracza 15% i rośnie z kwartału na kwartał. Spółka ma silnie rosnące przepływy operacyjne.
 
link
 
Ocena spółki z perspektywy analizy wykresu wskazuje, że nie należy wykluczyć krótkoterminowego przesilenia. Kurs WP traci dynamikę wzrostu, a wskazówka kompasu inwestycyjnego znajduje się w fazie dystrybucji, ale jeszcze nie generuje sygnału sprzedaży. Ryzyko inwestycyjne zajęcia pozycji w tej chwili jest obarczone sporym ryzykiem. Od strony fundamentalnej oraz aktualnych wycen trudno znaleźć negatywne symptomy. 
28.04.2016, InvestTracer.com