Fabryka Konstr Drewn Zysk netto IVQ16: +1422,68%. Esencja raportu

9. Komentarz Zarządu na temat czynników i zdarzeń, które miały wpływ na osiągnięte w IV kwartale
2016 r. wyniki finansowe
Do końca IV kwartału 2016 r. Spółka osiągnęła skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży w kwocie
13 075 269,18 PLN, co stanowi wzrost o 354,65% sprzedaży do analogicznego okresu roku 2015 r., w którym wartość
przychodów ze sprzedaży wyniosła 3 686 810,10 PLN na dzień 31 grudnia 2015 r. Na koniec IV kwartału suma
bilansowa wyniosła 39.426.265,94 PLN i jest ona wyższa w porównaniu do 31 grudnia 2015 o 203,17%, w
którym wynosiła 19.405.111,35PLN. W IV kwartale wzrosły również aktywa obrotowe Emitenta do kwoty
25.420.948,48 PLN i jest to wzrost o 258,88 % do IV kwartału 2015, gdzie wynosiły 9.819.622,76PLN.
W związku z konsolidacją wzrosły również zobowiązania krótkoterminowe do kwoty 15.508.480,61 PLN, w
analogicznym okresie 2015 roku wynosiły one 6.517.142,65PLN i jest to wzrost o 237,96%.
Skonsolidowany wynik EBITDA (zysk operacyjny powiększony o amortyzację), po IV kwartale 2016 roku,
wyniósł 4.639.424,55 PLN i jest on wyższy niż w IV kwartale 2015 roku o 234,58 %, gdzie wynosił
1.977.790,31 PLN.
Skonsolidowany zysk netto po IV kwartale 2016 r. wyniósł 1.785.027,89PLN
i stanowi on 1422,68% wartości zysku osiągniętego w IV kwartale 2015 gdzie jego wartość wynosiła
125.469,78PLN. Emitent zanotował tez wzrost aktywów trwałych o 146,11%, co jest wynikiem przejęcia
Spółek grupy Dome. Aktywa trwałe na dzień 31 grudnia 2016 wynoszą 14 005 317,46 PLN, a aktywa
obrotowe na dzień 31 grudnia 2016 r. wynoszą 25 420 948,48 PLN.
Na koniec IV kwartału 2016 roku wzrosły o 265,11% % należności krótkoterminowe do wartości
12.819.177,79 PLN w stosunku do analogicznego okresu w roku 2015, gdzie wynosiły one 4.835.502,57PLN.
Wzrost należności spowodowany jest konsolidacją oraz wzrostem realizowanych kontraktów.
Na dzień 31 grudnia 2016 r. wzrosły zobowiązania długoterminowe, które wyniosły 13 557 445,97 PLN w
porównaniu do wartości 5 624 007,14 według stanu na 31 grudnia 2015 r. Przy czym należy zaznaczyć, iż
wzrost ten jest spowodowany emisją obligacji serii G i I dedykowaną na zakup Spółek grupy Dome oraz
środkami obrotowymi na realizację inwestycji.
Do końca IV kwartału 2016 r. Spółka osiągnęła jednostkowe przychody netto ze sprzedaży w kwocie
6.013.687,28 PLN, co stanowi 163,11% wartości przychodów w analogicznym okresie, tj. 31 grudnia 2015r.
W badanym okresie spółka osiągnęła 133.275,51 PLN zysku, co stanowiło 106,22% kwoty z poprzedniego
okresu, tj. 125.469,78 PLN. Spółka zanotowała również wzrost aktywów trwałych z kwoty 9.585.488,59 PLN
na dzień 31 grudnia 2015r do kwoty 13.257.202,15 PLN na dzień 31 grudnia 2016r. Bardzo podobnie
kształtowały się aktywa obrotowe, które również wzrosły na dzień 31 grudnia 2016r. z 9.819.622,76 PLN do
kwoty 13.201.584,29 PLN czyli o 134,4%.
Komentarz Zarządu na temat wartości obecnych zobowiązań Spółki
Na dzień 31 grudnia 2016 r. skonsolidowane zobowiązania krótkoterminowe i długoterminowe wyniosły
29.065.926,58 PLN. Jednostkowe zobowiązania krótkoterminowe i długoterminowe wyniosły 19.514.724,67
PLN.
W ujęciu całościowym w ocenie Zarządu Spółki udział kapitałów obcych w sposobie finansowania
działalności Emitenta wynika z dynamicznego rozwoju Spółki, a tym samym i potrzeb kapitałowych. Należy
również zauważyć, iż w strukturze zobowiązań Emitenta, prócz zobowiązań z tytułu emisji obligacji serii
D,F,G,H,I w kwocie łącznej 12,8 mln PLN (wg wartości nominalnej), występują zobowiązania z tytułu kredytu
RAPORT KWARTALNY
ZA IV KWARTAŁ 2016
FABRYKA KONSTRUKCJI DREWNIANYCH S.A.
33
inwestycyjnego zaciągniętego w Banku BGŻ BNP Paribas na okres 15 lat, w kwocie ok. 1,0 mln PLN.
Dodatkowo należy zaznaczyć, iż na wielkość zobowiązań mają również wpływ zobowiązania z tytułu umów
leasingu w łącznej kwocie ok. 0,8 mln PLN.
Emitent w IV kwartale 2016 roku wykupił obligacje w celu ich umorzenia o łącznej wartości 153.000 PLN.
Perspektywy kształtowania się zobowiązań do czasu wykupu obligacji serii D, F,G,H,I
Z uwagi na fakt, iż obecnie (na dzień sporządzenia niniejszego raportu) specyfika branży w której Emitent
prowadzi działalność gospodarczą charakteryzuje się wrażliwością oraz wysoką zmiennością wielu
czynników, nie można precyzyjnie oszacować wartości zobowiązań do czasu wykupu obligacji serii D, F,G,H,I.
Ponadto w opinii Zarządu Spółki szacowanie wartości zobowiązań do czasu wykupu obligacji serii D, F,G,H,I w
tak zmiennych warunkach, jest obarczone dużym błędem, co mogłoby wprowadzić inwestorów w błąd.
Taki stan rzeczy podyktowany jest bieżącą sytuacją na rynku budowlanym, który bezpośrednio w przypadku
zawarcia przez Spółkę nowej istotnej umowy, może wymagać zaangażowania dodatkowych środków na
realizację potencjalnych projektów budowlanych. W związku z powyższym nie można wykluczyć, iż Spółka
nie zwiększy w okresie do wykupu obligacji serii swoich zobowiązań, tym bardziej, że zanotowała w ostatnim
okresie wzrost podpisanych kontraktów z perspektywą dalszego zwiększania przychodów z tego tytułu.
Nadto Emitent w dniu 16.01.2016r. podjął uchwałę o emisji obligacji serii J, z której środki będą
przeznaczone na wykup obligacji oraz kapitał obrotowy, który zostanie przeznaczony na realizację bieżących
kontraktów.

10. Informacja na temat aktywności, jaką w okresie objętym raportem emitent podejmował w obszarze rozwoju
prowadzonej działalności

a) W ramach grupy Emitent oraz podmioty należące do Emitenta realizowały w IV kwartale prace na 9
obiektach w całej Polsce.

b) Emitent za pośrednictwem swojej Spółki zależnej ukończył prace przy budowi140e dwóch magazynów soli
w Lublinie tj. Zamościa i Dobropolu. Prace zostały zakończone odpowiednio 01. i 20.12.2016r. Prowadzone
są jeszcze prace przy budowie dwóch kolejnych magazynów soli – Parczew i Ostrów Lubelski. Termin
zakończenia prac to 05.01.2017r. oraz 5.05.2017r. Wartość kontraktu brutto to 1 064 360,02 PLN.

c) Emitent za pośrednictwem spółki zależnej prowadzi prace przy budowie magazynu soli oraz biurowcu na
OUD Krościna. Wartość kontraktu to 1.063.950,00 PLN brutto – magazyn soli oraz 2.398.500,00 PLN brutto –
biurowiec. Prace przebiegają zgodnie z harmonogramem.

d) Spółka za pośrednictwem swoje Spółki zależnej prowadzi prace przy projekcie dokończenia budowy
Obwodu Utrzymania Drogi Oleśnica – Północ. Wartość projektu to 4 129 602,00 PLN brutto. Zadanie dotyczy
przede wszystkim dokończenia magazynu soli, budynku socjalno-warsztatowego oraz budynku biurowo-socjalnego. Termin realizacji zadnia to 20.12.2016r.

e) Równolegle do powyższych zadań Emitent zakończył prace przy OUD Krasnosielec. Wartość projektu to
1.530.760,01 PLN brutto. Termin zakończenia zadania to 14 grudnia 2016 roku.

f) Emitent za pośrednictwem swoich Spółek zależnych prowadzi remonty m.in. magazynów soli i wytwornic
solanki. Wartość zleceń w IV kwartale 2016 r. wyniosła około 518 000,00 PLN brutto w tym jedno większe na
kwotę 400 980,00 PLN brutto. Remont dotyczył pokrycia magazynu soli w Gdańsku.

g) Emitent realizuje drobne zadania w zakresie produkcji drewna klejonego, których wartość na przełomie IV
kwartału 2016 r. wyniosła około 200 000 PLN brutto.

h) Emitent informuje, iż na dzień 31.12.2016 r. posiada samodzielnie lub też za pośrednictwem Spółek
zależnych w których posiada 100% udziałów podpisanych kontraktów, których jeszcze nie podjął realizacji na
łączna kwotę 10.000.000 PLN brutto z terminem ich realizacji na lata 2016-2018. Emitent informuje również,
iż bierze udział w postępowaniach i negocjacjach na budowę kilkunastu magazynów soli o łącznej
szacunkowej wartości około 49 milionów. Realizacja kontraktów jest zależna od wyboru Emitenta lub
podmiotów z nim powiązanych przez Generalnych Wykonawców danego odcinka drogi, autostrady i nie
może być traktowana jako gwarantowane kontakty, a jedynie jako informacja o pewnym potencjale rynku.
Jednocześnie Emitent informuje o negocjacjach ważnego ze względu na wartość kontraktu, o którym Emitent
informował w raporcie z dnia 13.07.2016r. na budowę najnowocześniejszej stacji dystrybucji solanki wraz
baterią silosów oraz magazynem soli dla jednego z kontrahentów zajmującego się zimowym utrzymaniem
dróg dla miasta Warszawa o wartości projektu około 11 milionów złotych. Termin realizacji to drugie
półrocze 2017 roku. Emitent podpisał list intencyjny w sprawie budowy magazynu i jednocześnie przyjął
zlecenie o wartości 140.000,00 PLN na prace projektowe.

Emitent będzie informował o postępach prac w raportach bieżących poprzez system ESPI oraz w raportach
okresowych.

11. Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania opublikowanych prognoz
Zarząd Fabryki Konstrukcji Drewnianych S.A. z siedzibą w Paproci (dalej: "Emitent") przekazał do
publicznej wiadomości prognozę wyników za lata 2017-2020 . Niniejsza prognoza sporządzona została
zgodnie z poniższymi założeniami:
- realizacja kontraktów, które Emitent i Spółki zależne podpisały oraz realizacja części kontraktów w których
ofertowaniu Emitent bierze udział. Jak również realizacja strategii zawartej w niniejszym dokumencie po
uzyskaniu finansowania dłużnego lub akcyjnego.
Przekazana prognoza finansowa jest prognozą skonsolidowanych wyników finansowych Grupy Kapitałowej
Emitenta, którą tworzy Emitent. Warunkiem dojścia do skutku opisanych wyżej prognoz jest ziszczenie się
warunków zawartych w komentarzu do prognoz. Prognoza finansowa nie podlegała sprawdzeniu ani badaniu
przez biegłego rewidenta.
12. Informacja o braku konieczności sporządzania raportów skonsolidowanych
Fabryka Konstrukcji Drewnianych S.A. publikuje sprawozdania skonsolidowane, a niniejszy raport jest
raportem skonsolidowanym.
Fabryka Konstrukcji Drewnianych S.A. nie posiada żadnych oddziałów zlokalizowanych w Polsce, ani żadnych
oddziałów zagranicznych.
13. Informacje dotyczące liczby osób zatrudnionych przez emitenta, w przeliczeniu na pełne etaty
Na dzień 31 grudnia 2016 roku zatrudnienie w Fabryce Konstrukcji Drewnianych S.A. oraz pozostałych
podmiotach należących do Emitenta w przeliczeniu na pełne etaty wynosiło 52 osoby .
14. Oświadczenie Zarządu dotyczące informacji zawartych w niniejszym raporcie
Zarząd Fabryka Konstrukcji Drewnianych S.A. oświadcza, że według jego najlepszej wiedzy, przedstawione w
niniejszym raporcie wybrane informacje finansowe Spółki za IV kwartał 2016 r. i dane do nich porównywalne

39
za IV kwartał 2015 roku sporządzone zostały zgodnie z przepisami obowiązującymi Spółkę, oraz, że
informacje dotyczące działalności Spółki w okresie objętym raportem przedstawiają prawdziwy obraz
rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Fabryka Konstrukcji Drewnianych S.A.
W imieniu Zarządu,
Waldemar Zieliński
Prezes Zarządu