DCF dla GA

Zgłoś do moderatora

Aktualne modele DCF dla Grupy Azoty szacują wartość akcji na 27,88, ale emisja planowana zmieni te wyliczenia

Dlaczego wycena DCF Grupy Azoty (np. 27,88 zł) jest już nieaktualna? Kluczowe wnioski z nowej emisji:
Dotychczasowe modele (zakładające EPS 1,39 zł w 2026 i przychody ~17 mld zł) nie uwzględniały zatwierdzonego programu dokapitalizowania. NWZ przegłosowało dwuetapową emisję (seria E dla SP + kapitał docelowy), która zwiększy bazę akcji z 99 mln do nawet 173 mln sztuk (wzrost o ok. 75%).
Jak to uderzy w DCF?

Mocne rozwodnienie EPS: Nawet przy dowiezieniu zakładanych zysków, sam I etap emisji ścina prognozowany EPS z 1,39 zł do ok. 1,04 zł (zysk dzieli się na więcej akcji).
Wyższy CapEx w FCF: Środki z emisji pójdą na inwestycje transformacyjne. Wyższy CapEx w latach 2026–2028 bezpośrednio pomniejszy wolne przepływy gotówkowe (FCF) w krótkim terminie.
Efekt netto: Zastrzyk gotówki (ok. 600 mln zł z serii E) obniży dług netto, ale nie zrekompensuje skali rozwodnienia.

Podsumowanie: Czysto matematycznie, uwzględniając na razie tylko I etap emisji, realna wycena DCF spada z poziomu bliskiego 28 zł w okolice 21,50 – 22,50 zł. Dopóki modele nie przeliczą nowej struktury akcjonariatu, stare wyceny to pobożne życzenia.

Ale jak wpadnie dobre info - to może dużo zmienić. Tego model też nie zakłada. W każdym razie jesteśmy i tak poniżej tych poziomów, nawet zakładając emisję.

Obserwuj wątek Następna wiadomość +Odpowiedz 0 1

Firmowe konto i rachunek w euro. Te oferty wyróżniają się na rynku

Pokaż treść wszystkich Najstarsza Najnowsza

DCF dla GA Autor: ~Raf 2026-06-15 21:57
Re: DCF dla GA Autor: ~kantti 2026-06-15 22:35
Re: DCF dla GA Autor: ~jjj 2026-06-15 22:59
Re: DCF dla GA Autor: ~Rob 2026-06-16 07:28
Re: DCF dla GA Autor: ~kantti 2026-06-16 08:20
Re: DCF dla GA Autor: ~Dziki 2026-06-16 08:33
Re: DCF dla GA Autor: ~Tomk 2026-06-16 09:12
Re: DCF dla GA Autor: ~kantti 2026-06-16 07:54
Re: DCF dla GA Autor: ~Pinoczet 2026-06-16 08:06
Re: DCF dla GA Autor: ~Grzegorz 2026-06-16 08:13
Re: DCF dla GA Autor: ~kantti 2026-06-16 08:23

Treści na Forum Bankier.pl (Forum) publikowane są przez użytkowników portalu i nie są autoryzowane przez Redakcję przed publikacją.

Bonnier Business (Polska) Sp.z o.o. nie ponosi odpowiedzialności za informacje publikowane na Forum, szczególnie fałszywe lub nierzetelne, które mogą wprowadzać w błąd w zakresie decyzji inwestycyjnych w myśl artykułów 12 i 15 Rozporządzenia MAR (market abuse regulation). Złamanie zakazu manipulacji jest zagrożone odpowiedzialnością karną.

Zamieszczanie na Forum propozycji konkretnych decyzji inwestycyjnych w odniesieniu do instrumentu finansowego może stanowić rekomendację w rozumieniu przepisów Rozporządzenia MAR. Sporządzanie i rozpowszechnianie rekomendacji bez zachowania wymogów prawnych podlega odpowiedzialności administracyjnej.

Przypominamy, że Forum stanowi platformę wymiany opinii. Każda informacja wpływająca na decyzje inwestycyjne pozyskana przez Forum, powinna być w interesie inwestora, zweryfikowana w innym źródle.