Czy Exol będzie wypłacał dywidendy?

PCC Rokita i PCC EXOL zwiększą inwestycję w zakład w Brzegu Dolnym do 842 mln zł

https://www.parkiet.com/komunikaty-espi/art43486941-pcc-rokita-spolka-akcyjna-inwestycja-w-brzegu-dolnym

- aktualizacja wartości szacunkowej nakładów na Inwestycję poprzez jej zwiększenie z kwoty 551 mln zł (+/- 25%) na kwotę 842 mln zł (+/- 15%),
• zmianę terminu zakończenia realizacji Inwestycji do końca 2028 roku.

Nasuwa się pytanie - jak zwiększony CAPEX będzie finansowany ?

Do tej pory udziałowcy dokapitalizowywali spółkę PCC BD zgodnie z parytetem udziałów ale i PCC BD również pozyskała bardzo duży kredyt inwestycyjny na realizację na swój bilans. Potrzebne są kolejne setki mln PLN. Czy udziałowców stać na tą inwestycję?
Exol już obecnie ma wysoki wskaźnik dług netto/EBITDA, obniżony ostatnio ale wysoki a kowenanty w obecnych umowach kredytowych ograniczają dalsze zadłużanie - zwykle ten wskaźnik swoją granicę ma ok. 4.

Zdolność Exola do spłaty obecnego zadłużenia będzie wzrastać bo można się spodziewać wzrostów zysków w kolejnych okresach. Ale priorytetem głównego udziałowca są inwestycję co już pokazał wstrzymując wypłatę dywidendy za 2024 rok.

Moim zdaniem o ile Zarząd Exol komunikował ostatnio chęć powrotu do wypłat dywidendy o tyle mam coraz większe obawy czy szybko ją zobaczymy albo jeżeli nawet to DY będzie niewielka.

Może stąd ostatnia przecenia walorów Spółki?