CTB 10,14%, czyli dlaczego jest tak drogo?:)

Według ortexu szorciarze płacą obecnie za pożyczane akcje 10,14% p.a. To ekstremalnie dużo, zważywszy, że akceptowalna, z punktu widzenia sensowności inwestycji, stawka wynosi maks. 1%
Tu: https://x.com/GPW_Trader2022/status/1965739601894441136/photo/1
Szorciarze pożyczyli oficjalnie 4,12 mln akcji, czyli ok. 3,52% wszystkich akcji lub ok. 7,7% akcji z puli znajdującej się poza portfelem Skarbu Państwa. Jak pamiętacie, przed kilkoma miesiącami przedstawiłem na forum wyliczenia, z których wynika, że pożyczka szorciarzy była jednak znacząco większa niż podawana w ortexie i wynosiła ok. 16,67 mln akcji. Jeśli moje wyliczenia były poprawne, wówczas liczba pożyczonych akcji stanowiła ok. 31,4% z puli poza portfelem SP. To bardzo dużo, skrajnie dużo. I to dlatego, tak uważam, brokerzy żądają i dostają od szorciarzy za pożyczane akcje kilkanaście %, a za jednostkowe pakiety nawet > 90% p.a.
Czy horrendalne odsetki wskazują na skrajnie wysoką liczbę pożyczonych akcji netto? Moim zdaniem tak własnie jest.
Przyjrzyjmy się CTB na innych szortowanych akcjach i relacji oficjalnego długu do puli akcji do pożyczenia, na przykład na spółce CCC.
CCC - tu CTB wynosi 1,38%, a UT 81,74%, a zatem jest niewiele niższa od UT na JSW.
Właściciel (założyciel spółki) posiada pakiet kontrolny 33,28%, czyli 25,6 mln akcji. Pula akcji, które mogą być w ofercie pożyczkowej brokerów wynosi prawdopodobnie ok. 51,36 mln akcji. Ile akcji CCC obecnie pożyczli szorciarze? 8,71 mln sztuk, czyli ok. 17% z wyżej podanego wolumenu.
Jeśli uwzględnimy okoliczność, że szorciarze JSW zmniejszyli - moim zdaniem - zadłużenie z 16,6 mln do ok. 14 mln akcji, nadal ich dług akcyjny stanowi ok. 26.7% akcji z wolumenu poza portfelem SP.
Porównajmy: 26,7% akcji w przypadku JSW i CTB 10,14% wobec 17% akcji i CTB 1,38% w przypadku CCC.
Teraz rozumiecie, dlaczego szorciarze płacą > 7x więcej za pożyczane akcje? Czy gdyby podawana w ortexie liczba pożyczonych akcji JSW była faktyczna i stanowiła 7,7% akcji z wolumenu poza portfelem SP, szorciarze płaciliby 7x więcej niż szorciarze na CCC, którzy oficjalnie pożyczyli (ortex) 17% akcji z wolumenu poza portfelem posiadacza pakietu kontrolnego? Moim zdaniem płaciliby wielokrotnie mniej, prawdopodobnie nawet mniej niż szortujący akcje CCC.
To jest moim zdaniem kolejna przesłanka, by zakładać, iż podawana w ortexie liczba pożycznych akcji JSW stanowi ułamek z całości, A zatem nie 4,12 mln akcji, lecz ok. 14 mln akcji - tyle - moim zdniem - wynosi obecnie całkowite zadłużenie szorciarzy JSW wobec brokerów.
Oczywiście jak zawsze zachęcam każdego z Was do wykonania samodzielnych obliczeń długu szorciarzy oraz kierowania się przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych wyłącznie własnymi przemyśleniami. Errare humanum est!:)
Po kilkunastu miesiącach szortowania akcji JSW niektórzy mogą być nieco zmęczeni. To zrozumiała reakcja, zwłaszcza u mniej doświadczonych inwestorów. Na efekt zmęczenia, rozczarowania długim wyczekaniem na "wyciskanie" liczą właśnie szorciarze. Ta kalkulacja jednak nie wychodzi, ponieważ efektywność odkupu akcji netto jest skrajnie niska, obecnie, wokresie od początku roku, wynosi setną część jednego procenta, szorciarzy, dokładnie 0,06%, a średnia w całym okresie jest poniżej 2,5% To jest najlepszy wskaźnik skuteczności działań szorciarzy. Ta skuteczność jest obecnie minimalna. Potwierdza ją równiez inny wskaźnik, mianowicie oficjalna liczba pożyczonych akcji netto, która od 10 miesięcy w zasadzie nie zmieniła się: 4,16 mln wobec 4,12 mln akcji obecnie. 10 miesięcy tyrania szorciarzy, pożyczania milionów akcji w celu tłuczenia kursu i prób wywołania panicznej podaży, a efektów brak. Czy zmniejszenie od października 2024 oficjalnego zadłużenia netto o dwadzieścia tysięcy akcji można uznać za sukces? Tylko od stycznia tego roku szorciarze pożyczyli 6,94 mln akcji, które rzucili na rynek, żeby stłuc kurs i odkupić jeszcze więcej akcji taniej. To się nie udało, bo czy 20 k akcji nadwyżki można uznać za sukces? Nie można!:) A czy udało się im przynajmniej trwale stłuc kurs w tym roku? Również i tu szorciarze dostali od nas srogie lanie. W tym roku giełdowa wycena akcji zwiększyła się o 8,35%.
Co nas czeka w najbliższej przyszłości, czy "wyciskanie" dokona się we wrześniu, październiku czy w grudniu 2025? Ja tego oczywiście nie wiem, ale spodziewam się, że "wyciskanie" nastąpi, raczej wcześniej czy później. Dlaczego? Dlatego, że na tej akcji "siedzą" obecnie najtwardsi z najtwardszych inwestorów drobnych. Po 18 miesiącach szortowania innych inwestorów tu już nie ma - wykruszli się. Akcja informacyjno-edukacyjna, której świadkami jesteśmy na tym forum oraz na X-ie, daje wymierne korzyści. Ponad 9,3 mln akcji zablokowanych w arkuszu zleceń S nie wzięły się z niczego. Akcje te zostały kupione przed drobnych inwestorów, zablokowane w arkuszu sprzedaży i tym samym wyłączone z puli pożyczkowej brokerów. W tym samym okresie szorciarze zredukowali zadłużenie o ok. 2,5 mln akcji. 2,5 mln akcji szorciarzy wobec 9,3 mln akcji drobnych inwestorów. Chyba nie ma tu nikogo, kto uważa szorciarzy za zwycięzcę w zmaganiach z pospolitym ruszeniem drobnych akcjonariuszy.
Jak wygląda "wyciskanie" możecie zobaczyć na historycznych wykresach takich spółek jak VW, Gamestop czy ostatnio Eutelsat. Linki do stron www znajdziecie w necie. Zachęcam każdego do zapoznania się z nimi. Wnioski, które nasuwają się po analizie kursów w/w akcji, są następujące.
1. Kurs urósł nawet o 800%
2. "Wyciskanie" trwało kilka dni
3. Po zakończeniu "wyciskania" kurs akcji i tak utrzymal kilkuset % wzrost (Eutelsat)
4. Szortowanie akcji do momentu "wyciskania" trwało 19 miesięcy (Eutelsat)
Podobnego scenariusza spodziewam się w przyapadku JSW, które jest szortowany od marca 2024, czyli od 18 miesięcy.
Taka jest moja spekulacja!:)
Dobrej zabawy i dużych zysków życzę wszystkim gojom!:)