Cormay - List Prezesa do Akcjonariuszy

 
 Warszawa, 24 marca 2026 roku 
 
Szanowni Państwo,  przekazuję na Państwa ręce raporty Grupy Kapitałowej CORMAY oraz PZ CORMAY S.A. prezentujące wyniki finansowe oraz najważniejsze informacje dotyczące działalności Grupy i Spółki w 2025 roku.
 
Miniony rok był dla nas kolejnym z rzędu okresem realizacji planu strategicznej transformacji biznesowej  zakończonym  istotną  poprawą  wyników  operacyjnych  i  finansowych.  Pomimo niesprzyjających warunków makroekonomicznych, z umocnieniem polskiej waluty na czele, zakończyliśmy  miniony  rok  5%  wzrostem  przychodów,  do  najwyższego  od  ponad  dekady poziomu 96,3 mln PLN. Wzrosła nie tylko wielkość naszej sprzedaży, ale i jej zyskowność. Zysk  brutto  na  sprzedaży  Grupy  wzrósł  w  2025  roku  o  13%  do  37,9  mln  PLN,  co  przy niezmiennie ścisłej dyscyplinie kosztowej pozwoliło nam na osiągnięcie wskaźnika EBITDA o wartości 3,1 mln PLN, wobec niespełna 1,8 mln PLN rok wcześniej.  Kluczowy  wpływ  na  sukcesywny  wzrost  sprzedaży  oraz  dochodów  Grupy  ma  rozwój działalności w  Polsce.  W  2025  roku na  rynku  krajowym  kolejny  rok  z  rzędu  osiągnęliśmy wysoką  dwucyfrową  dynamikę  wzrostu  sprzedaży,  zwiększając  przychody  o  37% do 32,7 mln PLN i umacniając pozycję Polski jako kluczowego obszaru naszej działalności. Przychody ze sprzedaży w Polsce odpowiadają dziś za blisko 34% całkowitych przychodów Grupy, wobec 16% udziału w sprzedaży pod koniec minionej dekady, czy 18% osiągniętego w 2021  roku.  O  sukcesie  sprzedażowym  w  Polsce  przesądziła  konsekwentna  egzekucja strategii  rozwoju  opierającej  się  m.in.  o  wzbogacenie  oferty  sprzedażowej,  w  tym  również o produkty  z  nowych  segmentów,  takich  jak  systemy  do  diagnostyki  onkologicznej, jak i konsekwentne wzmacnianie lokalnych kompetencji sprzedażowych.  Jednym z motorów wzrostu  Grupy w ostatnich  latach stał  się  rozwój sprzedaży produktów immunochemicznych,  mającej  istotny  wpływ  na  wzrost  przychodów  na  rynku  polskim. Całkowite przychody w tym segmencie produktowym wzrosły w 2025 roku o 34% do 14,5 mln PLN.  Innym  przykładem  udanej  ekspansji  w  nowym  dla  Grupy  obszarze  biznesowym  jest komercjalizacja rozwiązań do diagnostyki chorób nowotworowych. Sprzedaż produktów firmy Endomagnetics,  w  tym  systemów  Sentimag,  wzrosła  w  minionym  roku  o  ponad  100% do 6,2 mln PLN. Priorytet nadany rozwojowi działalności Grupy na rynku polskim oraz ekspansji w nowych obszarach  biznesowych  nie  oznacza  rezygnacji  z  planów  rozwoju  sprzedaży  na  rynkach zagranicznych, w tym również w niezmiennie najważniejszych dla Grupy obszarach biznesu: hematologicznym  oraz  biochemicznym.  Konsekwentnie  pracujemy  nad  wzmacnianiem potencjału  sprzedażowego  Grupy  m.in.  poprzez  rejestrację  do  sprzedaży  na  kolejnych zagranicznych rynkach produktów ze zmodernizowanej oferty Grupy. W 2025 roku istotnie wzmocniliśmy  naszą  ofertę  produktową  w  segmencie  biochemicznym,  wprowadzając do sprzedaży analizator z dobrze znanej naszym klientom rodziny rozwiązań diagnostycznych - Accent 400.  Jest  to  najwydajniejsze urządzenie w tej linii  produktowej, pozwalające nam dotrzeć do nowego grona odbiorców, współpraca z którymi może w przyszłości zaowocować istotnym wzrostem zapotrzebowania na produkowane przez nas odczynniki.
Wierzymy,  że  w  średniej  perspektywie  czasowej  jednym  z  kluczowych  obszarów  naszej działalności stanie się komercjalizacja autorskiego analizatora biochemicznego Equisse 400i. W  ostatnich  tygodniach  osiągnęliśmy  jeden  z  kamieni  milowych  tego  projektu,  zawierając umowę  z  Planet  Innovation  Products  Inc.  w  zakresie  produkcji  kontraktowej  i  dostawy systemów Equisse. Umowa z amerykańskim partnerem kończy etap kompleksowego przeglądu opcji  strategicznych  dla  projektu  Equisse,  który  pozwolił  nam  na  wyłonienie  optymalnego modelu produkcji Equisse niezbędnego dla rozpoczęcia jego komercjalizacji. Jednym  ze  strategicznych  celów  projektu  Equisse  jest  wejście  do  niezwykle  atrakcyjnego segmentu  urządzeń  diagnostyki  biochemicznej,  podzielonego  obecnie  pomiędzy  kilku globalnych  producentów.  W  minionych  latach,  przy  niebagatelnym  koszcie  finansowym i organizacyjnym, przełamaliśmy technologiczną barierę wejścia w ten obszar biznesu, a łącząc siły  z  Planet  Innovation  uzyskaliśmy  zaplecze  produkcyjne  dla  realizacji  naszych  celów. Realizacja kolejnych etapów tego procesu, jakimi są finalizacja procesów rejestracyjnych dla urządzenia,  rozpoczęcie  seryjnej  produkcji  i  sprzedaży,  wymagać  będzie  od  nas  istotnego zaangażowania kapitałowego. By zabezpieczyć finansowanie tego procesu pracujemy nie tylko nad sukcesywną poprawą bieżących wyników, ale i nad uwolnieniem kapitału zamrożonego w należącej do Spółki działce budowlanej położnej na terenie strefy ekonomicznej w Świdniku. W związku z przedłużającym się procesem sprzedaż działki zabezpieczyliśmy środki niezbędne dla realizacji naszych strategicznych projektów, uzyskując od głównego akcjonariusza Spółki deklarację  gotowości  pomostowego  finansowania  działalności  Spółki  w  wysokości do 5 mln PLN.  Jestem przekonany, że  2026 rok będzie  dla  Grupy  kolejnym  okresem coraz skuteczniejszej rywalizacji na globalnym rynku diagnostyki,  wzrostu skali  jej działalności  oraz znaczących postępów w realizacji przedsięwzięć strategicznych. 
 
W imieniu całego zespołu Grupy CORMAY oraz własnym dziękuję Państwu za okazane nam zaufanie. Wierzę, że w 2026 roku, konsekwentnie podążając ścieżką rozwoju i wzrostu wartości dla Akcjonariuszy, dostarczymy Państwu podstaw do satysfakcji z zaangażowania w Spółkę. Zachęcam Państwa do lektury raportów.  Z wyrazami szacunku,  Flavio Finotello Prezes Zarządu PZ CORMAY S.A.