Analiza wyników - Grok

Grupa CCC rozwija się zdrowo, choć z nierównomiernym tempem i korektą oczekiwań w Q3.

Kluczowe pozytywy:
Wzrost przychodów i rentowności: +7% średnio w Q1-Q3, rekordowa EBITDA w Q2 (481 mln PLN), kumul. H1 +21%.

Marże stabilne/wzrostowe dzięki dyscyplinie kosztowej (spadek kosztów/przychody o 2pp/kwartał).

Konsekwentna realizacja planu rozwoju – ekspansja przestrzenna (+17% YoY), fokus na CEE i Południu Europy,.

Integracja online-offline (Modivo jako hub e-commerce).

Udział obuwia 72%, ale rosną marki licencyjne (wyższe marże).

Odporność: Mimo trudnego otoczenia (pogoda, inflacja), LFL +4% w Q2 pokazuje organiczny popyt. H1 net profit 172,5 mln PLN (choć spadek YoY z powodu bazy porównawczej).

Jednak Q3 pokazuje wyzwania: +7% nominalne, ale poniżej konsensusu (2,97 mld vs 3,03 mld), LFL -5%, traffic -4,5%. Korekta guidance FY25 (revenue -6% od poprzedniego) sygnalizuje ostrożność, ale EBITDA nadal solidna (404 mln).


Ogólnie: Zdrowy rozwój (wzrost > inflacji, marże > branżowe), z momentum w core segmentach. Prognoza FY25: r_evenue11,4 mld (+ok. 5% YoY), EBITDA >1,6 mld (marża ~14%).

Dodatkowo...
Wzrost przychodów H1: (5200 - 4840)/4840 ≈ +7,5% YoY (na bazie danych z Q1/Q2 2024: 2300 i 2540 mln PLN).
Marża EBITDA H1: 857 / 5200 ≈ 16,5% (+4pp YoY).
Szac. przychody FY25 (na bazie guidance): H1 5,2 mld + H2 (11,4 mld - 5,2 mld) = 6,2 mld PLN dla H2