Przepisy precyzują cenę, poniżej której nie może zejść inwestor skupujący akcje w wezwaniu. Cena przede wszystkim nie powinna być niższa od średniej ceny rynkowej akcji z ostatnich 6 miesięcy przed ogłoszeniem wezwania. Jeżeli w ciągu 12 miesięcy poprzedzających wezwanie inwestor – bądź podmiot od niego zależny – kupił akcje spółki, proponowana w wezwaniu cena nie może być niższa od najwyższej z poprzednich transakcji.

Te i inne zasady są dokładnie opisane w art. 79 Ustawy o ofercie publicznej. W ustawie znajdziemy również zapisy odpowiadające na pytania, co w sytuacji, gdy posiadacz akcji nie odpowie na wezwanie, a inwestor – który je ogłosił – skupi z rynku zdecydowaną większość akcji. Jeżeli w efekcie wezwań przekroczy on 95% w akcjonariacie, wówczas ma prawo do przymusowego wykupu akcji od pozostałych akcjonariuszy. Nie może im jednak zapłacić za akcje mniej niż podczas wezwania.

W przypadku, gdy pojawia się ogłoszenie o wezwaniu, nie zawsze trzeba się spieszyć z podjęciem decyzji o tym, by odpowiedzieć na wezwanie. Warto w takiej sytuacji przyglądać się informacjom na temat tego, co zrobią kluczowi akcjonariusze, a więc np. fundusze inwestycyjne. Również zarząd spółki ma w takiej sytuacji obowiązek oficjalnie podać – przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów od inwestorów – jak ocenia wezwanie. W szczególności powinien poinformować, jak jego zdaniem wezwanie wpłynie na strategiczne plany spółki i zatrudnienie oraz czy proponowana przez wzywającego cena odpowiada tzw. wartości godziwej spółki.

Oj, o ile znam polskie wezwania, to zarządy raczej ograniczają się do stwierdzenia czy spełnione są przepisy o cenie minimalnej w wezwaniu i to uznają za wartość godziwą. Pytanie brzmi: skąd na forum nt WS tyle optymizmu co do wzrostu wartości akcji tej spółki albo co do tego, że Gi podniesie cenę. strasznie dużo wzajemnego nakręcania, a mało rzeczowej analizy...

Jeżeli dobrze pamietam to podczas ostatniego wezwania po 62 grosze Zarząd opisał dosyć obszernie swoją opinie na kilku stronach. Do sprawdzenia w komunikatach. Nie spodziewam się żadnych zaskakujących definicji w najbliższej opinii. Czy GI podniesie cene czy nie tego nikt nie wie. Jeżeli będzie im zależeć na czasie to może to zrobią. Moim zdaniem nie ma najmniejszych szans na osiągniecie 95%. Myśle, ze tu na koniec zostaną ludzie dobrze znający realia spółki i patrzący na nią w perspektywie dłuższej niż kilka dni lub tygodni. Co będzie po 7 maja to nie wiem, ale może warto popatrzeć jeszcze raz na wynik za Q3 i komunikaty z Q4 i może Q1. Tam jest sporo informacji, można policzyć jakieś szacunki za cały 2020. Jeżeli GI będzie bardzo przeć do zebrania 95% akcji to ludzie nie odpowiadający na obecne wezwanie po 7 maja raczej nie będą chętni do sprzedaży poniżej 1.45. Ja osobiście czekam do wyników 30 kwietnia i najwyżej 4 maja będę miał zagwozdke. Ale rozumiem te 6 mln akcji sprzedanych w ostatnich dwóch dniach: stres, ulga po wyjściu na swoje lub mały zysk, w 6 tygodni można tez poobracać kasa. Z drugiej strony ktoś kupił te 6 mln akcji po 1,43-1,44 i wątpię by wszyscy kupujący oddali te 6 mln akcji w wezwaniu dla 1% zarobku. Tu najprawdopodobniej będzie się jeszcze bardzo dużo działo, a w którym kierunku to zobaczymy.