• Niescislosci Pep Autor: ~Inny [77.255.160.*]
    Witam was.oze ktos podpowie, poprawi moje rozumowanie z ponizszego artykulu:
    https://www.cashless.pl/7122-pep-worldline-nets
    Autor żongluje tutaj informacjami i sie zakreca co moze wynikac z braku wiedzy o rynku kapitalowym. Mianowicie najpierw wycenia caly pep na miliard zl -10 do 15 razy Ebitda. Potem o tym samym pisze o pakiecie wiekszosciowym, potem pakiecie funduszu c.
    Do meritum. Ten miliard o ktory sie tu spekuluje to wycena 23% pepa nalezacego do opteamu? Czy 1 miliard to pakiet wiekszosciowy fundu c i opteamu, czy caly pep to miliard?
  • Re: Niescislosci Pep Autor: ~Eloo [91.189.72.*]
    Caly pakiet
  • Re: Niescislosci Pep Autor: ~Danek [199.204.11.*]
  • Re: Niescislosci Pep Autor: ~Inny [5.184.122.*]
    No miliard na 4 to 250 melonow a opti juz dzisiaj to 160 melonow. A nie zapominajmy ze miliard to optymistycznie, pep ma dlugi, w 2018 wywalili 100 milionow. A jeszcze trzeba zaplacic 19 % podatku od zysku ze sprzedazy pepa. Na moje oko to juz kurs zdyskontowal sprzedaz pepa.
  • Re: Niescislosci Pep Autor: ~xzc [217.17.44.*]
    no ale to 250 potencjalnego zysku to chyba nie jest jedyna wartość spółki? idąc twoim tokiem rozumowania to póki co jest ona warta 0 zł bez gotówki na koncie ze sprzedaży PeP
  • Re: Niescislosci Pep Autor: ~Yzy [31.0.43.*]
    400 mln brutto to potencjalne wplywy, minus podatek, koszty transakcyjne - zostaje 300 mln / 7,5 mln akcji
  • Re: Niescislosci Pep Autor: ~Inny [5.184.122.*]
    Jakie 400? Miliard na 4 to 400?
  • Re: Niescislosci Pep Autor: ~Yzy [31.0.43.*]
    A czy ja pisalem ze PeP sprzeda sie za miliard? To jest konkurencyjny proces, nawet cashless pisal o 1-1,5 mld i nie doszacowal zainteresowania
  • Re: Niescislosci Pep Autor: ~Danek [199.204.11.*]
    Polcard - znany obecnie jako First Data Polska - sprzedał się wieki temu za 300mln, ale USD. Wtedy był największy na rynku, ale mniejszy niż obecnie jest PeP. Miał ogromny dług technologiczny i konkurencję w postaci np eService, która dyszała mu za plecami. Na pewno dokładna wycena możliwa jest tylko po DD, ale szacując 'na oko' za miliard to każdy kto chce zdominować rynek w Polsce i tej części Europy łyknie to z pocałowaniem ręki. Jeśli o ofertę poproszono WirldLine (właściciel Six Payment), FDI (własciicel FD Polska) albo EVO (właściciel eService) - a zakładam, że na pewno toczą się z nimi rozmowy - to miliard PLN (~250 mln USD) jest po prostu śmieszną sumą. Nie chodzi o samą wycenę firmy w oparciu o x-krotności EBITDA, ale o możliwości zdominowania rynku, agregację usług, synergie, które to dla nich generuje.
  • Re: Niescislosci Pep Autor: ~jason [188.146.103.*]
    Bardzo ładnie napisane. Dla branżowego liczy się udział rynkowy za ile może kupić vs. ile lat potrzebuje żeby zbudować taka skale przejmowanego podmiotu. EBITDA i mnożniki w 1 procesie musialybyc na tyle wysokie, ze żadne PE nie zostało dopuszczone do 2. etapu. Odpadli, bo nie byli w stanie konkurować cena nie mając synergii pozakupowych. W tym biznesie synergie kosztowe są bardzo duże. Przepięcie na własna infrastukturę, wycięcie back office, top management i okrojenie o zespół sprzedażowy, który się dubluje na regiony Polski.

    Dla porównania jeszcze Comp sprzedał 2 lata temu PayTel za max 200 mln PPN złotych (earn out model) mając kilkukrotnie niższa skale (l. terminali) w porównaniu do PeP.
  • Re: Niescislosci Pep Autor: ~Danek [199.204.11.*]
    Dokładnie tak. Projekty M&A w obrębie podmiotów z tego samego sektora (a tutaj jest to bardzo mała specyficzna nisza) mogą potencjalnie wygenerować zyski nieliczone samym mnoznikiem ebitda, bo w sumie łatwy sposób tnie sie koszty. A koszty są ogromne - poza samymi wynagrodzeniami (IT, management, Ops) to systemy, licencje, HW. Ludzie najczęściej nie wiedzą ile kosztuje jedna licencja Oracle na 28 procesorów albo przyzwoita macierz :-). Kupując zasięg i technologię otwiera się nowe możliwości.
    Ja akurat PeP znam dość dobrze zarówno od strony biznesowej jak i technologicznej i to od samego początku :-), to jest naprawdę solidny gracz na rynku płatności.
  • Re: Niescislosci Pep Autor: ~Xxx [31.0.86.*]
    I tak i nie
    15 x ebitda musi zakładać synergie i to spore
    Duże synergie miałby gracz lokalny tylko ze eService może mieć ból z uokik a fiserv wątpię żeby dokupowali coś do fdp
    A wzrosty ilościowe terminali maleją
    Wg mnie pep może mieć wraz z billbird w 2020 Ok 100 milionów ebitdy i jakieś 200-250 milionów długu czyli equity 1250-1300
    Opteam ma Ok 22 procent czyli ca 270 milionów i podatek zostaje 220 czyli ca 30 na akcje
    Wartości opteam nie liczę bo patrząc na raporty to ma raczej likwidacyjna
  • Re: Niescislosci Pep Autor: ~Belfer [88.199.29.*]
    Jaki miliard ?
[x]
OPTEAM 0,00% 3,54 2025-10-13 17:00:00
Przejdź do strony za 5 Przejdź do strony »

Czy wiesz, że korzystasz z adblocka?
Reklamy nie są takie złe

To dzięki nim możemy udostępniać
Ci nasze treści.