https://biznes.interia.pl/gieldy/aktualnosci/news-eas-value-research-podwyzsza-cene-sare,nId,4082301

Analitycy StockWatch.pl zaktualizował raport dotyczący SARE SA. Zwrócono uwagę na rekordowe wyniki za 2015 rok, wysokie przepływy operacyjne w 2015 r. (3,23 mln zł) oraz cenę rynkową akcji znacznie poniżej wyceny specjalistów. Opublikowane wyniki za IV kwartał okazały się nieznacznie niższe od zakładanych przez nas w modelu, co poskutkowało korektą wyceny z 34 do 32 zł na akcję.
Marcin Osiecki, analityk Stockwatch, prognozuje, że w 2016 roku zysk netto wyniesie 4,8 mln zł, a przychody sięgną 48 mln złotych. W swoich prognozach zakłada dalszy dynamiczny rozwój organiczny Grupy SARE, który przełoży się nie tylko na wzrost przychodów, ale także wyższą rentowność.
Reklama
Wszystkie te czynniki, według analityka składają się na potencjał wzrostu akcji SARE.
- Opinia o potencjale do wzrostu, wypowiadana przez niezależnego eksperta to zarówno doskonałą nagroda za pracę, jaką wkładamy w rozwój firmy, jak i motywacja do dalszego działania. Kolejne rekordowe wyniki to zasługa całego zespołu.
Dokładamy wszelkich starań by utrzymać tak wysoką dynamikę wzrostu. Co ważne, osiągnęliśmy skalę działalności, która pozwala nam podnosić rentowność - na co także zwracają uwagę eksperci. - komentuje Tomasz Pruszczyński, prezes zarządu SARE S.A.
18 marca 2016 roku Grupa SARE opublikowała roczne sprawozdanie finansowe. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży wyniosły 38,26 mln złotych, wobec 25,02 mln złotych w 2014 roku, co oznacza wzrost o 53%. Zysk operacyjny wyniósł 6,25 mln zł, wobec 2,61 mln zł rok wcześniej (wzrost o 87%). Roczny zysk netto wyniósł 3,79 mln zł, co oznacza wzrost o 254% r/
Raport jest subiektywną oceną autora. Zawarte w nim informacje nie mogą być podstawą do podejmowania jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.

Czytaj więcej na https://biznes.interia.pl/gieldy/aktualnosci/news-stockwatch-rekomenduje-sare,nId,4024476#utm_source=paste&utm_medium=paste&utm_campaign=firefox

To co wracamy na te poziomy zysku? Grupa sie rozrosła od tego czasu pieknie.

Eas Value Research zaleca kupno akcji Sare i podwyższa cenę docelową do 33,4 zł z 28,1 zł za papier. W 2016 r. Grupa SARE wypracowała wyniki, które na poziomie przychodów przekroczyły nasze oczekiwania. Obroty wzrosły o 8,1% r/r do PLN 41,3 mln wobec naszej prognozy PLN 39,6 mln.
Wyniki SARE za 2016 na poziomie przychodów były wyższe od naszych prognoz, ale niższe jeśli chodzi o rentowność. Podczas gdy spółka wypracowała obroty PLN 41,3 mln (+8,1% r/r) wobec naszej prognozy PLN 39,6 mln, marże EBIT i netto wyniosły odpowiednio 12,9% (2015: 16,3%; EVRe: 13,7%) oraz 8,6% (2015: 9,9%; EVRe: 9,6%).
Reklama
Największą poprawę przychodów (+137,7% r/r do PLN 2,1 mln) i zysku netto (PLN 807 tys. vs. PLN 681 tys. w 2015) odnotowała spółka zależna Salelifter sp. z o.o., natomiast najsłabiej radził sobie segment Teletarget sp. z o.o., który wypracował obroty na poziomie PLN 25 tys. (2015: PLN 83 tys.) oraz stratę netto PLN 107 tys. (PLN 226 tys.).
Między styczniem a grudniem 2016 SARE wypracowało przepływy operacyjne na poziomie PLN 2,8 mln, a gotówka netto pod koniec grudnia 2016 osiągnęła PLN 4,1 mln. W styczniu 2017 Zarząd SARE opublikował nową strategię na lata 2017-2019 z perspektywą do roku 2021.
Według niej kluczowe cele spółki to (1) znaczne zwiększenie kapitalizacji do 2019 oraz
(2) średnioroczny wzrost EBITDA powyżej 20% w każdym roku realizacji strategii. W najbliższych latach SARE planuje koncentrować się bardziej na komplementarnych usługach w różnych kanałach sprzedaży oraz na rozwoju w obszarach video online i mobile, które np. według ZenithOptimedia będą motorem wzrostu sektora reklamy internetowej w kolejnych latach.
Ponadto, spółce zależy na geograficznej dywersyfikacji przychodów, w szczególności na rynkach Unii Europejskiej.
Wyceniliśmy SARE S.A. wykorzystując średnią ważoną metody DCF (80%) oraz analizy porównawczej (20%). Nasza 12-miesi.czna cena docelowa dla akcji spółki wynosi PLN 33,40 wobec PLN 28,10 poprzednio. Implikuje ona 75,3% potencjał wzrostu kursu.
Rentowność SARE w 2016 r. była niższa od naszych oczekiwań, na co wpłynęła przede wszystkim marża brutto (35,7% vs. 36,9% w 2015). Uwzględniliśmy to odpowiednio w naszych prognozach, które implikują CAGR 16-19E na poziomie EBITDA w wysokości 19,5%. Ze względu na niższy WACC (12,8% vs. 13,7% wcześniej) oraz wyższą wycenę na bazie grupy porównawczej (PLN 30,23 vs. PLN 26,78) nasza 12-miesi.czna cena docelowa (80% DCF, 20% peer group) jest obecnie jednak wyższa (PLN 33,40 vs. PLN 28,10).
Uważamy, że nowa strategia SARE jasno pokazuje, iż Zarząd jest świadomy wyzwań i trendów na rynku reklamy online. Grupa SARE ma bardzo ambitne cele finansowe, które będzie mogła, naszym zdaniem, tylko wtedy osiągnąć, jeśli zgodnie z zapowiedziami przeprowadzi akwizycje np. w obszarze mobile. W tym celu, Spółka może jednak potrzebować dodatkowego finansowania.

Czytaj więcej na https://biznes.interia.pl/gieldy/aktualnosci/news-eas-value-research-podwyzsza-cene-sare,nId,4082301#utm_source=paste&utm_medium=paste&utm_campaign=firefox

https://biznes.interia.pl/gieldy/aktualnosci/news-kurs-akcji-sare-nie-zmienil-sie-w-debiucie-na-gpw,nId,4007108

Kto te rekomendację widział?

Przecież to z 2017 i wcześniej, jakie to ma odniesienie do tego, co jest teraz czy jutro.

Inna sprawa, że ostatnia z tych rekomendacji wyjątkowo nietrafiona, kurs zanurkował ostro po tym.

tylko patrz w jakim miejscu była wydana rekomendacja i jakie ryzyko zakupu teraz ;)

Ano ma, bo skoro przy prawie 50% niższych przychodach wydawano rekomendację na 30 pare złotych, to teraz po przejęciach kilku spółek i bydowie grupu powinno co najmniej 30 zł kosztować.

Wiecie co jest tu problemem? Nikt nie chce oddawać w tych cenach w arkuszu sprzedazy pusto, więc może być bardz ciekawie

Kto się jeszcze łudzi?

Rekomendacja się ma szanse spełnić ;)

Z ładnym zapasem biura maklerskie wydaja rekomendację ;)

Powolna i mozolna droga na 30 zł jak w rekomendacji która według 2 wyżej wymienionych biur mówi o kupowaniu do 34 zł ;)

jakie dzis zamkniecie?

Piekna dziś wymiana co nie? I tak juz od miesiąca szykuje się wybicie ;)