Moja teoria na spadki to albo jakiś fundusz (lub więcej jak 1) ma umorzenia i musi wg siebie sprzedać albo jest jakieś 2 dno. Dodatkowo zapewne istnieją obawy o 3 rzeczy, tj. 1) zmiany forsowane przez UOKiK, 2) rolowanie/emisję nowych obligacji (zmiany KNF/GPW), 3) zastój w branży (to akurat nie będzie dotyczyć MVP.

Jednakże argumentów za kupnem jest cała masa, wystarczy spojrzeć ile oddadzą mieszkań w 2019 (+20% jak w tym) + jak kosmicznie zapowiada się 2020-2021. Patrzmy także na wartość mieszkań,a nie tylko liczbę, ta skokowo rośnie (inni dew. nie chcą takich danych ujawniać), więc wystarczy że będą trzymać marżę 25% i będzie kosmos. Dla przeciętnego kupującego to zabójcze imo (IMO), ale z pkt widzenia spółki, istnieje duża grupa osób, których stać na takie obiekty i oni zawsze się znajdą. To jest super, bo pokazuje antycykliczność (kryzys najbardziej odczują deweloperzy z lokalami bardziej dla ludu - to już widć po Atalu czy Robygu).

Dodatkowo pędzi rozpędzony segment magazynów, tego inni raczej nie mają. Wiadomo że tu wpływ na statystyczna kwestia kursu EUR, ale cashowo Marvipol wychodzi na tym świetnie, ryzykiem jest koniec współpracy z Panatoni, ale tu najwyżej nie będą rozpoczynać kolejnych obiektów, nie mniej mysle ze to mało prawdopodobne, bo to MVP daje kasę, a obydwie strony na tym dobrze wychodzą

Ja myślę, że może być w tym roku pierwsza dywidenda (o ile punkty 1-2 z drugiego akapitu nie zaskoczą negatywnie), bo bilans wygląda bardzo zdrowo, dług netto wzrósł w 3Q, ale w innych pozycjach mniej popularnych z bilansu to się wyrównało i inne pozycje ładnie performują.

Oczywiście ktoś powie, że to gra na wezwanie ze strony Ksiażka, kto wie... pytanie jednak, który fundusz mu odda po takiej cenie, a ten musi uzbierać 18%, chyba że jest między nimi jakiś układ. Ale wątpie po casie BAH, fundy są raczej wściekłe na MK, bo zaniżają cenę złośliwie? ;)

Ja się spodziewam wolumenowo płaskiej sprzedaży mieszkań w 2019 (ok. 850 szt.) ale wartościowo kilkadziesiąt proc. UP. Magazyny - wystarczy że sprzedadzą 2 kolejne i dokończą transakcje które trwają.

Pamiętajmy także, ze rozwija się nowy segment obiektow na wynajem (Unique, Gdańsk, niedługo Kołobrzeg), to będzie w za kilka lat im wypłaszczać przychody, także kolejny plus.

Deweloperzy mainstreamowi raczej są skazani na łaskę/niełaskę rynku, mają tylko mieszkania dla ludu, tutaj też (Białołęka, Kłobucka), ale są też kwadraty premium, magazyny, wynajem, wygląda fajnie.

To chyba na tyle z mojej strony, zapraszam do dalszej dyskusji ;)

Pozdr.

Trochę literówek i skrótów bo się spieszyłem, w razie wątpliwości dajcie znać to wyjaśnię dany fragment.

Zgadzam się i sugeruję zapoznanie się sytuacją w spółce BBI Dev.:)

Ja cały czas trzymam i liczę, że jest tak jak piszesz że to fundusz cały czas sypie, a jak się zatrzyma wtedy kurs ostro pójdzie w górę. Lekko sugeruje to dzisiejszy wzrost chociaż nic nie wiadomo i obawiam się gry pod wezwanie, no zobaczymy....
Dywidenda byłaby bardzo bardzo miłym zaskoczeniem, a myślę że są solidne podstawy do jej rozważenia.

Dywidenda byłaby pewnie chwilowym motorem do wzrostu ale trzeba myśleć o firmie - jeśli w takich niepewnych czasach w developerce plus przy konieczności rolowania obligacji na 240 mln, w tym i przyszłym roku , zarząd wpadłby na pomysł wypłaty dywidendy to ja wtedy bym pomyślał ze z takim zarządem to lepiej być bez akcji takiej firmy. Co innego jeśli w tym i przyszłym roku będą zyski i uda się zrolować obligi, a sytuacja rynku znacząco się nie zmieni - to za 2019 (wypłata w 2020) można wypłacać dywidendy - nawet z zysku zatrzymanego za 2018. Ale teraz to nie byłby chyba dobry pomysł ...

fajna analiza- dodajmy na plus spadające dlugoterminowe stopy procentowe (oprocentowanie obligacji 10-letnich) benchmarkowych co oznacza że nowe emisje obligacji korporacyjnych w tym MVP powinny być niżej oprocentowane.

A do tego C/WK 0.35 czyli kupujesz spółkę za 1/3 jej majątku, czyli tak jakby ktoś ci ją oddawał za 1/3 jej "fizycznej" wartości. A przecież wartość wybudowanych mieszkań/obiektów jest wyższa niż księgowa...

Zgadzam się ... tylko po aferze z obligacjami GetBack rynek obligacji korporacyjnych jest w dużym kłopocie ... PKN, KGHM nie maja problemu z uplasowaniem obligacji, ale mniejsi miewaja kłopoty (nie mówię, ze tak musi być z Marvipol ale widziałem już kilka w miarę dobrych, ale małych firm, które odwoływaly emisje (czyli wydały kasę na prospekt, pośrednika, etc, ale ze względu na brak popytu odwoływały emisje)

Dla mnie SUPER.:)

Bardzo dobra analiza. Chyba Ci co teraz kupują po wyższym kursie ją przeczytali ją, bo nic w ostatnim czasie się nie wydarzyło :-D

Nic się nie działo? Niezły czarny humor. Po tym co się działo i dzieje na BAH-u to na pewno na długo zostanie zapamiętane i wydaje się, że zarówno na BAH, Marvipolu jak i Synektik u i tutaj coraz większe rozzuchwalenie. Tak to jest jak nie ma pociągania do odpowiedzialności, ale bezkarność jest b. szkodliwa na długą metę dla interesu ogółu, przede wszystkim systemu. Może przy niskim zaangażowaniu w PPK w końcu regulatorzy zaczną "dostrzegać" problem bo nie będą mieli wyboru.