Ostatnio kilka przejęć w Europie w branży - Auto Partner może mieć coraz ciężej z ekspansją zagraniczną plus presja na marże.

A może Auto Partner będzie następnym celem przejęcia?

Genuine Parts Company (sprzedaż 16 mld USD)
- przejęli w 2017 Alliance Automotive Group (sprzedaż 1,7 mld EUR) 
- przejeli w 2017 Groupauto w Polsce (sprzedaż 200 mln PLN)

LKQ (sprzedaż 9 mld USD)
- 18 grudnia 2017 przejęli Stahlgruber (sprzedaż 1,6 mld EUR)
- w 2016 przejęli Rhiag (sprzedaż 0,9 mld EUR) - w PL są obecni przez Elit PL (sprzedaż 500 mln PLN)

Jeżeli będzie przejęty to kurs powinien.....

Wystrzelić w kosmos???

LKQ przejęło także AD Polska.

AD Polska zmieniło nazwę na Elit:
link 

Uważam, że przejęcie Auto Partner przez LKQ jest raczej mało prawdopodobne - jeżeli już mają Elit o porównywalnej wielkości sprzedaży w Polsce

Ewentualne przejecie Intercars przez LKQ lub Genuine Parts Company miałoby większy sens - takie przejęcie pozwoliłoby im na szybkie przeskalowanie działalności w CEE.

Akwizycja AD Polska jest częścią strategii rozwoju LKQ Corporation oraz Grupy Rhiag, polegającej na stworzeniu w Centralnej i Wschodniej Europie silnej grupy sprzedażowo-dystrybucyjnej. Celem Grupy Rhiagjest zatem wykorzystanie pojawiających się synergii logistycznych i zakupowych. Niedawne przejęcie przez LKQ Corporation Grupy Mekonomen, działającej na rynku skandynawskim, jest dobitnym potwierdzeniem procesu realizacji tej strategii.

To co z APR dalej będzie Panie Ekspert?

Jeszcze za mało znam się na tym rynku żeby jednoznacznie wyrokować.

Spójrzmy szybko na fakty:
Wartość rynku dystrybucji części samochodowych w PL (wartość rynku ok. 17 mld PLN)
1. Intercars - 3 800 mln PLN 2016 (przychody z PL) wzrosty 15-20% (w 2016 vs 2015 przychody z Polski wzrost o 600 mln PLN) - GPW
2. Moto Profil - 900 mln PLN 2016 (wzrosty ok 20%) - właściciele prywaciarze
3. Auto Partner - 700 mln PLN 2016 (wzrosty ok 30%, w 2016 vs 2015 przychody z Polski wzrost o 130 mln PLN) - GPW
4. Gordon - 600 mln PLN 2016 (wzrosty ok. 30%) - właściciele prywaciarze
5. Elit Polska - Grupa LKQ od 2017 - 500 mln PLN 2016 (wzrost 5%)
6. Autos - 450 mln PLN 2016 (wzrost 10%) właściciele prywaciarze
7. Groupauto - 200 mln PLN 2016 (wzrost 40%) - Genuine Parts Company od 2017

Suma powyższych to 7,2 mld PLN (2016) - teraz załóżmy, że najwięksi urośli o 20% w 2017, więc to daje 8,5 mld PLN.
Więc na krajowym rynku Auto Partner pewnie ma jeszcze przestrzeń na 2x wzrost kosztem mniejszych graczy.

Ekspansja zagraniczna jest obarczona większą niepewnością (w tej chwili zagranica to 23% obrotu APR).
Nawet Intercars ma tylko 37% obrotu z zagranicy, w największej mierze (63%) to rynek Polski.

Znakami zapytania są zatem:
- kto będzie beneficjentem zabierania rynku w PL mniejszym graczom (może Intercars, a może LKQ czy Genuine Parts Company) - czy APR ma przewagę nad Moto Profil lub Gordon??
- co stanie się z marżami jak rynek się bardziej skonsoliduje (można zobaczyć na przykładzie ewolucji rynku dystrybucji IT w Polsce)
- może te same znaki zapytania mają główni właściciele Auto Partner i dzięki ABB chcieli się trochę scashować(to w końcu 60 mln PLN) i mieć w razie gdyby rynkowe ryzyka (wynikające z obecności LKQ oraz Genuine Parts Company) się zrealizowały

Skąd te dane dotyczące przychodów dystrybutorów nie będących na GPW? Ile przychodów ma Inter-Team?

Trzeba wziąć pod uwagę, że rynek ciągle rośnie. Moim zdaniem dynamicznie patrząc chociażby na wciąż duży import samochodów używanych.

Trudno porównywać ekspansję zagraniczną IC z działaniami APR, który dopiero co otworzył jedną filię, a IC ma ich dziesiątki na 14 rynkach. Siłą rzeczy procentowo będzie rósł udział przychodów zagranicznych, przynajmniej w IC.
 
A marże? :) Marże muszą wzrosnąć :)

Inter-Team 700 mln pln 2016, właściciel to Nordic forum z Danii; wzrost 15%
Spółki prywatne składają sprawozdania fin do KRS, są rozne bazy danych dzieki ktorym masz dostep - LEX, Bisnode, Emis, wywiadownie gospodarcze

- marże w tym biznesie będą tylko spadać w długim terminie (analogia do hurtu IT, hurtu farmaceutycznego, każdego rodzaju hurtu) - to jest rynek, w którym konkuruje się głównie ceną (plus skalą - szerokość asortymentu, częstość dostaw/wysyłek)
- rynek rośnie z pewnością - dojrzałe rynki pewnie 4-6% rocznie, nasz zapewne w tempie dwucyfrowym
- stąd zakładam, że APR może urosnąć 2x na przychodach przez następne 5 lat
- rynek autoparts aftermarket w PL jest jeszcze rozdrobiony (Intercars ma tylko 20%)
- co w międzyczasie i potem? wg mnie rynek czeka konsolidacja i przyszłość jest tylko dla największych - APR będzie się musiał natrudzić na pozycje nr 2 z Moto Profil, Inter-Team, Gordon, LKQ, Genuine Parts (analogia do hurtu farmaceutycznego - Neuca przejmowała ACP Pharme, Prosper, Itero; teraz mają 35-40% udziału w rynku, jest jeszcze Farmacol i Pelion; a reszta pozostała w ogonie, np. Intra w postępowaniu sanacyjnym)

Myślę, że na tym rynku istotne są jeszcze wartości dodane w postaci np. szkoleń i wsparcia dla partnerów biznesowych (mechaników). Programy lojalnościowe i inwestycyjne (w zakup np. wyposażenia warsztatowego), oraz inne wsparcie w prowadzeniu biznesu (programy do prowadzenia warsztatu, do pozyskiwania wiedzy technicznej etc.)

Więc myślę, że jeszcze na polu wartości dodanych dystrybutorzy mogą konkurować i próbować przekonywać do siebie klientów B2B do akceptowania wyższych cen. Chociaż oczywiście mniej świadomi warsztatowcy i tak będą kupować u tych u których najtaniej, najszybciej i najwięcej.

Panowie niewazne co sie stanie,czy autop...zarobi milion dolarow czy miliard.Caly czas fundusze i pewne osoby pilnuja kursu.moze kiedys to ruszy ale ja wysiadlem z tego pociagu.pozdrawiam

Z darmowych szkoleń ciężko wynieść coś konkretnego zazwyczaj producenci po prostu sie chwalą co to oni mają. Jezeli chodzi o sprzęt tezeba podpisać umowę na okreslony obrót jesli sie go wyrobi można zyskać w AP około 3% w IC około 5%