http://analizyobs.blogspot.com/2016/09/esotiq-henderson.html

Niezbyt optymistyczna

Analiza jak analiza. Autor skupił się na zagrożeniach. Ryzyko przeinwestowania spółki niewątpliwie istnieje i dlatego mamy taką przecenę akcji ale kto nie ryzykuje ten nie pije szampana. Moim zdaniem w biznesie trzeba ryzykować i próbować wchodzić na nowe rynki. Marka modowa Ewy Minge nie jest aż tak ekskluzywna i powinna sobie poradzić nie tylko w Warszawie. Według mnie obecna cena uwzględnia większość ryzyk związanych z prowadzoną działalnością spółki. Według autora najlepiej poczekać i nie kupować akcji dopóki nie będzie dobrze w spółce co według mnie nie jest właściwym podejściem bo jak się okarze, że plany zostały zrealizowane to kurs będzie setki procent wyżej niż teraz.

Zgadzam się. To tak jakby powiedzieć, że lepiej kupić np. JSW po 47PLN niż po 10.

"Świetna" analiza ale niepokoi w niej pominięcie paru kwestii. Po pierwsze autor kompletnie zapomniał o temacie podziału spółki, a to jest podstawa w dyskusji o przyszłym kształcie firmy. Po drugie dofinansowanie BGK - można analizować biznes na luzie na swoim blogu bez żadnych konsekwencji, ale wierzcie mi - BGK wkładając 10,5 mln nie zrobiło tego na luzie i dla mnie te 10.5 mln jet bardziej wiarygodną analizą niż 10 i pół strony teksu. Po trzecie dlaczego nie było komunikatów o zmniejszeniu zaangażowania przez dużych akcjonariuszy? przecież to oni mają najlepsza wiedzę o spółce...W analizie Soft blue autor zwraca uwagę na kwestię braku raportu o sprzedaży przez dużych udziałowców jako pozytyw ale w analizie Esotiq już o tym zapomina. Zgadzam się z XXX, że Femastage nie jest marką ekskluzywną, bo bluzka która kosztuje 40 pln i spodnie za 150 pln po prostu nie mogą być produktami "z wyższej półki". Dlatego Minge mówi o Polsce b i c bo ma świadomość swojego produktu. Femestage to nic innego jak Monnari albo Solar z ikoną mody która przez 20 lat pracowała u Armaniego - a oni wiedzą jak to się robi. Poza tym nie możemy porównywać jednej ekskluzywnej branży z inną tak jak to zrobił autor pisząc że poza Warszawą sprzedaż nie istnieje. Jeżeli sprzedajemy szampany, cygara, jachty albo luksusowe samochody to rzeczywiście może być ciężko ale wydaję mi się że w branży odzieżowej jest trochę inaczej.

Co do przesunięcia terminu ogłoszenia wyników to wynika to ze zmiany, która weszła w życie w czerwcu 2016 ( spółki mają teraz 3 miesiące na publikację, a nie 2 jak było poprzednio). Obecnie wiele spółek z tego korzysta i przesuwa termin publikacji o miesiąc.
Wyciąganie z tego faktu wniosków co do treści raportu ( lub kto woli jego negatywnej wymowy) jest mocno przesadzone i ma niewiele wspólnego z analizą fundamentalną.

Poza tym autor zarzuca władzom spółki, że te popełniły błąd uważając, że jeśli znają się na bieliźniarstwie to wyjdzie im też z odzieżą kobiecą, ale sam oczywiście zna się na wszystkim od gier komputerowych, przez drony , spółki wydobywcze, developerskie itd itp
a analiza sektora gemedev z 2014 to "majstersztyk", a szczególnie tekst w komantarzu - "Dzięki sukcesowi This War of Mine. 
11bit w pełni zasłużenie po tym sukcesie poszedł w górę. Reszta popłynęła z prądem, ale raczej sukcesu w biznesie nie widać.
Sukces TWOM był tak zaskakujący, że cały rynek został w szoku. Ale liczenie, że inni zrobią to samo, to łudzenie się. 
Wyniki (nawet 11bit przed TWOM) nie są optymistyczne. Dużo szumu, wiatru, a mało realnych dochodów. I najgorsza rzecz - ukrywanie porażek przez wnip lub zapasy."

http://analizyobs.blogspot.com/2014/06/sabosc-producentow-gier.html#more