To że spółka skupi za 10 mln EUR to pewne. Przy 50% dyskoncie to redukcja zadłużenia o 20 mln EUR i dodatkowy zysk ponad 40 mln PLN w roku 2015. Do tego kupon odsetkowy w lutym 2016 niższy o ponad 8 mln PLN.

Sądzę że aukcja nie jest przypadkowa a wynika z ustaleń między obligatariuszami. Tak jak pisałem w innych wątkach, skup obligacji z dużym dyskontem to jedyna szansa na uratowanie spółki przed bankructwem.

Skąd spółka weźmie te 10 mln EUR ?
W należnościach i zapasach grupa ma ponad 500 mln PLN więc jest szansa że na ten cel uda się wygospodarować środki własne.

Informacja bardzo dobra ale ze wzrostami może być problem bo wisi 3,5 mln akcji z konwersji i PZU też może zechcieć pozbyć się posiadanego pakietu a to kolejne ponad 3,4 mln sztuk akcji.
 

Też tak sądzę że informacja jest bardzo dobra i że kluczem do naprawy sytuacji w spółce jest zmniejszenie zadłużenia i zwiększenie rentowności - tu problemem są cały czas spadające ceny stali, ale można oczekiwać że wkrótce ten 6-letni trend spadkowy zacznie się odwracać.

Co do 3,5 mln akcji z konwersji obligacji i 3,4 mln akcji PZU to nie sądzę żeby PZU czy obligatariusze chcieli teraz sprzedawać po tak niskich cenach, kiedy w perspektywie jest zmniejszenie zadłużenia i poprawa wskaźników finansowych. Więc uważam że kurs raczej pójdzie ostro w górę ...

Zastanawia mnie tylko skąd HSJ weźmie te 10 mln EUR ...

Jeżeli obligatariusze godzą się sprzedawać obligacje z 50% dyskontem to cena akcji powyżej 1,2 PLN dla tych co skonwertowali akcje jest również okazją do odzyskania kapitału poza tym wezwanie nie dotyczy tych obligacji.

Redukcja zadłużenie spółki o 20 mln EUR poprawi jej sytuację finansową ale nie uzdrowi. Na szczęście wybór takiej formy finansowania daje spółce lepsze możliwości negocjacji z obligatariuszami. Ponieważ większość to zapewne fundusze z UE a jak wiadomo inwestycje w branże energochłonne są redukowane więc istnieje szansa że spółka jeszcze w przyszłości będzie miała okazję skupować własny dług z dużym dyskontem.

Tak jak pisałem obecna aukcja jest zapewne ustalona z obligatariuszami i być może ustalone są również terminy przyszłych aukcji dopóki wskaźniki długu nie znajda się na bezpiecznym poziomie.

Skąd HSJ weźmie 10 mln EUR ? O to bym się nie martwił bo to 42-43 mln PLN a tyle mogą wyciągnąć minimalizując zapasy i przedłużając terminy płatności. Tym bardziej że dzięki tej operacji COG będzie musiał zapłacić o ponad 8 mln PLN mniejszy kupon w lutym 2016 a tak na prawdę kupon będzie niższy o ponad 9 mln PLN do Ferrostal skupił obligacje o wartości 2,5 mln EUR.

Śmiech na sali