http://ib.icu.ua/files/ICUEquityInsight-20130418.pdf

Google translate:

Sadovaya Group
okazało się jednym z najsłabszych uczestników rynku
pośród trwającego nadmiar podaży w ukraińskim rynku węglowym, jak
działalność firmy wydobywcze zostały zamknięte od
Listopada 2012 roku. Słabe umiejętności sprzedaży poważnie zakwestionować
Perspektywy spółki do ben
Rynek eFit od prognozowanych
pewne ożywienie w 2H13 i 2014. Szacujemy
EBITDA spółki były ujemne w 4Q12 i oczekiwać, że
pozostaje więc całej 1H13, z 2013 sumie za US $ (1,3 m)
.
Fakt, że zarządzanie milczy na
Sadovaya Group-tych
długo
-
Termin strategia dodaje do naszych obaw dotyczących spółki
outlook. Podtrzymujemy naszą rekomendację sprzedawać w magazynie, z
cenę docelową z USA
0 dolarów.
30 za akcję.
Brak pytania odzysku sprzedaży konkurencyjności.
W przemyśle
heavyweig
hts, szczególnie DTEK i przedsiębiorstwa państwowe wydobycie, mają znacznie
zwiększyły podaż węgla, Sadovaya Group prawie całkowicie utraciła
udział w rynku w 4Q12. W styczniu
-
Lutego 2013 r. przez Spółkę miesięcznej sprzedaży
nie przekracza 2000 ton węgla, z
2M12 rysunek w dół 98% rok do roku. Mający
początkowo ustawić cel sprzedaży 25.000
-
30.000 t za marzec, zarządzania
W związku z tym przesunięte do kwietnia. My jednak oczekiwać, że wszelkie znaczące
ożywienie w sprzedaży firmy nastąpi nie wcześniej niż w 2H13 i woli
w znacznym stopniu zależy od tego, czy kluczowi gracze decydują się zmniejszać presję podaży.
Obecnie szacujemy, firmy 2013P wielkość sprzedaży do spadku 58% do
250.000 t.
Przełom w eksporcie nieprawdopodobnych
. Sadovaya Group wysiłki na eksport
ekspansji, jak roztwór t
o krajowe niedobory rynkowe, nie wykazały jednak każdy
postęp. Wręcz przeciwnie, eksport spółki spadły 64% do
US $ 0.289m w 3
Q12 i 49% rok do roku do 1,6 mln PLN w 9M12
. Firma jest nowo
-
zbudowany odpady
-
przetwarzania złożonych, z 230.000 pojemności TPA rozpoczęła
w
Września 2012 i umieszczony jest kluczowym źródłem niskiej
-
siarki, węgla nadaje
na eksport, wyprodukowała tylko 1900 ton w lutym od jego uruchomienia. Biorąc pod uwagę,
nadpodaż rynku węgla w Europie, Sadovaya Group ma niewielkie szanse zdobycia
nowych zagranicznych Clie
dniowe, w szczególności od krajowych gigantów, w tym
kopalnie państwowe i DTEK, są również stara się robić to samo.
Katalizatory.
Raportów z produkcji, wyniki finansowe za 4Q12 i 1H13.
Ryzyko wzrostu inflacji
. Ustanowienie nowych umów z krajowymi
i zagranicznych klientów,
znaczące ożywienie w wielkości sprzedaży

Jest popyt na węgiel, który produkuje Sadovaya w zakładzie do odzysku. Unowocześnione huty stali potrzebują właśnie takiego węgla. Pozdrawiam.

Ja też się trzymam zakładów odzysku. To jest w stanie uratować SGR.

Większa część węgla planowana przez Sado na sprzedaż z tych 400 tys.ton do końca tego roku, ma pochodzić właśnie z zakładu. Audyt był przed oddaniem zakładu, który został zatwierdzony dopiero 30 kwietnia, więc ma sie rozumieć, że również przed podpisaniem kontraktu. Sadzę, że mogliby nie przedłużać umowy na spłatę kredytu w ukraińskim banku, ale wolą to zrobić, by mieć środki na budowę drugiego zakładu. O rozpoczęciu budowy drugiego zakładu, poinformowali w rocznym raporcie. Pozdrawiam.