Liczyłem optymistyczne, że może na koniec roku będzie 10 mln zysku, a tu już ponad 7 mln. Przychody 100% większe, elzab mógł sprzedać od 13 tys. - 18 tys. więcej kas niż zwykle. Jaki kurs docelowy?

Przychody za I kwartał wynikają ze zwiększonego zapotrzebowania na kasy fiskalne przed 1 marca. Mali podatnicy wiedzą jak ich Rostowski urządził. W pierwszym kwartale małych kas fiskalnych brakowało. Teraz stoją i już nikt ich nie chce. II i III kwartał będą lipne na maksa. IV może coś się sprzeda, może nawet elzab wypuści kasy nowej homologacji. O nieszczęsnej K10 nawet nie chcę wspominać. Widziałem raz pół roku temu na szkoleniu i wszelki słuch po niej zaginął.
Podsumowując; wyniki za I kwartał są nie do powtórzenia w najbliższej przyszłości, a odkąd novitus przejął pakiet kontrolny, to jakoś tak ciężej w elzabie coś załatwić. Co do dalszej przyszłości... Wydaje mi się, że główny akcjonariusz kiedyś dojdzie do wniosku, że nie opłaca mu się utrzymywać dwóch marek urządzeń fiskalnych.

bedzie lepiej niz jest

Pierwszy kwartał to 0,61 zł netto zysku na akcję. Powiem szczerze, że nie liczyłem na taki wynik. Zakładałem, że bedzie to ok. 0,2 zł/akcje w 1 kwartale i 0,4 zł/akcje na cały rok. Drugi i trzeci kwartał będą oczywiście słabsze. Ale w październiku nadejdzie znowu olbrzymi popyt na kasy fiskalne, bo trzeba bedzie wymienić wiele starych kas - tych co nie mają możliwości pisania NIPu nabywcy i dokładnej nazwy towarów: http://biznes.interia.pl/raport/kryzys_finansowy/news/od-pazdziernika-kasy-fiskalne-do-wymiany-ale-nie-wszystkie,1905973,54
Ponadto warto zwrócić uwagę na wzrost udziału Elzabu w rynku z 17 do 19 % w 2012 roku. Rok 2013 powinniśmy zakończyć zyskiem netto na akcję grubo powyżej 1 zł.
Sytuacja fundamentalna jest więc bardzo dobra.
Do tego dochodzą obniżki stóp procentowych i przewidywane ogólne wzrosty na giełdzie w drugiej połowie roku.

Wniosek z tego jest taki: w 2013 czeka nas jazda w górę (oczywiście z korektami, jak to na giełdzie). Mogą być też miłe niespodzianki jak np powrót na ciągłe i być może wejście jakiegoś fundu.

Więc jak ktoś chce sprzedać akcje Elzabu to niech zrobi to na początku 2014, o ile ministerstwo finansów nie zarządzi kolejnej wymiany kas, albo nie obejmie nimi kolejnych grup podatników.

Pozdrawiam wytrwałych co nie dali się nabrać na wezwanie po 1,40 !

@boss Obecnie sprzedaż urządzeń fiskalnych stoi i nie prędko się ruszy. W październiku to co najwyżej wyjdą urządzenia nowej homologacji. Żadnej masowej wymiany kas nie będzie, bo niby dlaczego miałaby być. Lex retro non agit. Możliwość wpisania nipu odbiorcy na paragonie ma w założeniu uprościć handel. Taki paragon będzie mógł być traktowany jak faktura uproszczona. Nie zmienia to jednak faktu, że zamiast paragonu z nipem odbiorcy dalej będzie można wystawić normalną fakturę. Pomijam drukarki fiskalne z możliwością wydruku faktury, bo te są na rynku już od dawna.
W kwestii identyfikacji produktu, to znowu nie jest to nic nowego. Ma to na celu wyeliminowanie typowego wiejskiego handlu, gdzie "pani sklepowa" ma zaprogramowane towary:
1. pieczywo
2. nabiał
itd.
Kupując w takim sklepie masło, mleko, śmietanę i ser dostajemy paragon na którym mamy 4 pozycje o nazwie nabiał z 4 różnymi cenami, które "pani sklepowa" wbija według uznania i przy założeniu, że się nie pomyliła, zapłacimy ile powinniśmy.
Kasy z tego powodu nie zostaną wymienione. Zostanie przeprogramowana lista towarów, ewentualnie uporządkowany i ograniczony asortyment małych sklepików.
Wzrost udziału w rynku wynika ze zdarzeń jednorazowych, które zawdzięczamy Rostowskiemu. Zysk netto powyżej 1,- na akcję jest nierealny. Przypominam, że rynek urządzeń fiskalnych jest rynkiem ograniczonym. Po 1 marca nie ma już komu sprzedawać kas. Małe sklepiki się zamykają, bo nie wytrzymują konkurencji ze strony sieci handlowych, a mali podatnicy już je mają. Lekarze i prawnicy jak chcieli to mają, a jak nie wykazują dochodów, to nie mają i mieć nie będą i nikt ich nie zmusi.
Argument o obniżce stóp procentowych i tym, że w drugiej połowie roku muszą być wzrosty, to chyba wiesz komu możesz wciskać.

Ja bym nie podzielał optimizmu co do wzrostu rynku ale przedmówca trochę przesadza. Nie zam szczegółów co do nipu, szczegółowy opis ma być wprowadzony chyba do około września. Czy będzie się to wiązało z zmianą kas .....

Na pewno

drukarki stosują sieci i większe sklepy - trzeba mieć drukarkę (która kosztuje około 2,5 tys) + oprogramowanie ( system + program min 1tys), + sprzęt (minim 1,2 tys) + pracownika który będzie tym zarządzał ---- w małych sklepach są głównie kasy za 800 - 1200 zł

nie zgadzam się też zeby oddawać firmę która na koniec roku będzie miała sporo gotówki i sama jest wiele warta oddawać za "złotówkę". Bo comp ... będzie chciał zrezygnować z jednej marki. Comp włączył novitusa w swoją strukturę i stracił na efektywności ..

Zdrowo zarządzany elzab może być wart 8-10 zł na akcję, można zastosować dyskonto ze względu na akcjonariat np. 30% ale nie przesadzać ..

Co dla comu jest lepsze mieć 85% firmy wartej 160 mln czy 100% w firmie wartej 16 mln, dlatego powinno się ocenić wyniki restrukturyzacji (obniżka kosztów, spadek kosztów związanych z licencjami na kopię elektroniczną, wprowadzenie nowych produktów) i odpowiedzieć sobie, czy elzab będzie zarabiał.

kasy się wymienia i będzie wymieniać, ze względu na ograniczenie modułu pamięci (4-6 lat) i ze względu na zwykłe i technologiczne zużycie.

Zmiany w przepisach powodują jednorazowy wzrost rynku a nie jednorazowy wzrost udziału w rynku elzabu, udział w rynku rośnie gdy sprzedaje się więcej w stosunku do całości. Nastąpił on prawdopodobnie przez wprowadzenie nowych kas z kopią elektroniczną (tu elzab przed 2 laty był zapóźniony)

W elzabie jest dużo do zrobienia (nie ma np małej taniej kasy, bardzo silny jest na śląsku, w wirtualnym świecie mógłby poprawić pozycję) ... może się rozwijać produktowo, terytorialnie

Dnia 2013-05-07 o godz. 18:11 ~mat napisał(a):
> Liczyłem optymistyczne, że może na koniec roku będzie 10
> mln zysku, a tu już ponad 7 mln. Przychody 100% większe,
> elzab mógł sprzedać od 13 tys. - 18 tys. więcej kas niż
> zwykle. Jaki kurs docelowy?

"Co dla Compa jest lepsze mieć 85% firmy wartej 160 mln czy 100% w firmie wartej 16 mln" Odpowiedz jest jasna.
Poza tym by mieć lepsza pozycję konkurencyjna lepiej jest miec na rynku dwie marki: Comp i Elzab i trochę inna politykę sprzedaży (a może jest też trochę rywalizacji pomiędzy ludźmi Compa w dwóch różnych firmach?) . Trzeci duży gracz to Posnet. Lepiej dla Compa jest gdy klient wybierając pomiedzy trzema markami, ma do wyboru dwie marki należace do Compa.

Oczywiście, że drugi i trzeci kwartał będą znacznie słabsze. Gdyby Elzab co kwartał osiągał 0,60 gr zysku na akcje to kosztowałby tyle co Snieżka tzn 45 zł. Obecna zyski Elzabu są o wiele większe od zysku Synthosa czy TP SA , ale w przypadku Elzabu występuje ta nierównomierność sprzedaży i zysków - więc i cena znacznie niższa.
Po prostu trzeba się do tego przyzwyczaić.

Natomiast obserwując działalność urzędników z ministerstwa finansów w celu uszczelnienia systemu podatkowego, jestem bardzo spokojny o przyszłe zamówienia dla Elzabu i jego konkurentów.

Kolejna sprawa to stopy procentowe i koniunktura giełdowa. Chyba koledzy tego nie doceniają. Dobra koniunktura na giełdzie i niskie stopy procentowe potrafia pchnąć dobrą spółkę naprawdę bardzo wysoko. Po prostu ludziom sie nie opłaca trzymać kasy w banku i szukają dobrych firm do zainwestowania.