Spoglądam na raport, czytam komentarze i zastanawiam się, czego ja nie zauważam. Pomijając konia, który sie tylko nabija, pozostali są zadowoleni. O co kaman? Grupa pokazała 13 mln przychodów, niecały milion zysku na sprzedaży. To z grubsza 10% tegorocznej prognozy. Rentowność 7%? W IIIQ była 10%. Przychody w IVQ - prawie 18 mln. Co to za porównanie z IQ 2011? Przecież to od połowy ub roku nastąpiła sanacja NDELa i od tego momentu miało hulać z kwartału na kwartał coraz lepiej. A z prostej matematyki wychodzi, że aby zrobić prognoze tego zysku na sprzedaży, teraz roczne przychody muszą być wyższe od zakładanych, albo rentowność musi już stale przekroczyć 10%. A pisali przecież, że IVQ (przynajmniej ten ostatni) jest mocno obciążony kosztami wynagrodzeń i każdy widział, jakie cyfry w efekcie pokazali.

Jasne że w IV Q były wieksze przychodym, ale było to wynikiem tego że jest to najlepszy kwartał w branży. Zapomniałes dodac, że rentowanośc wtedy były minimalna (poniesli koszty). Powołujesz się wiec na rentownosc z IIIQ ale tam znowu były mniejsze przychody. Tutaj połączyli sporą retownośc z wysokimi przychodami, pomimo że tak jak w IV ponosili jednorazwe koszty ziwazane z restrykturyzacja działu sprzedaży, czego efekty juz widać od pocżątku IIQ w zamówieniach.

Dodaj do osiągniętych przychodów, złożone juz zamówienia, a wyjdzie Ci , że spółka na 15 maja ma 35 mln pewnych przychodów (a nie o wszytkich zamówieniach informuje), wieć patyrząc że rok temu przychody te wynosiły 48 mln za CAŁY ROK to jak tu nie mówić o ogromnej dynamice.

Jasne, że patrząc na prognoze to może wydawac sie mało.... ale dobrze wiemy że prognoza jest bardzo ambitna i jeżli ją spełnią w 100% to na samą VEDIĘ przypadnie około 4 mln netto zysku, (około 8 mln na NDELA), co przy kapitalizacji około 13 mln jest spora kwotą...... a przecież to nie są jakieś odległe czasy, albowiem koniec roku mamy za 7 miesięcy.

Jeżeli dla Ciebie to za mało to spoko, każdy ma inną strategię, ale nie wmawiaj że raport jest zły porównując jego pojedyncze wartośc z innymi, z pojedynczo wybranych raportów bo to dalekie od obiektywizmu i rzeczowej analizy.

W IIIQ'11 przychody ok 12 mln, teraz 13 mln (takie te przychody wysokie), wtedy rentowność bliska 10%, teraz 7%. Obiektywnie porównuje dwa raporty.
W raporcie za IVQ:
"W 4 kwartale 2011 roku koszty działalności operacyjnej były stosunkowo wysokie i wynikały z wyższych kosztów wynagrodzeń dla niższego i średniego szczebla pracowników produkcyjnych i wspierających produkcję w NDEL, którzy otrzymali dodatkowe miesięczne wynagrodzenie (tzw „trzynastka”). Dodatkowo pracownicy działu handlowego otrzymali premie od sprzedaży."
oraz
"NDEL uczestniczył w targach China Sourcing Fair w Hongkongu. Firma poniosła koszty
uczestnictwa i koszty zaprojektowania i wybudowania stoiska handlowego oraz koszty
logistyczne. Dodatkowo w 4 kwartale zostały opłacone dalsze imprezy wystawiennicze, które odbędą się w 2012 roku."
To są powody, którymi Vedia tłumaczy, czemu w IVQ rentowność padła na pysk. Czy te zdarzenia w tym roku nie wystąpią? Nie będzie trzynastek, premii od sprzedaży ani targów? Pytanie retoryczne. Przy okazji widać wpływ struktury właścicielskiej: zyski są w NDEL, z czego na Vedię przypada 48%, natomiast Vedia Polska i Vedia HK mają straty (z czego 100% przypada na akcjonariuszy Vedii SA). Czy raport za IQ jest zły? Mocno średni. Musza naprawdę się napiąć, aby choćby zbliżyć się do prognoz. Może dadzą radę z przychodami, ale zysk? Choćby i na sprzedaży - mają już 1 mln. Brakuje tylko 9.

Njaprawdopodobiej koszty te znowu wystąpią w IVQ, z tym że będą one w podobnej wysokości a przychody, a tym samym zyski moga byc juz znacznie wyższe. Masz racje, obecnie mamy 10% prognozy zysków i 13% prognozy przychodów . Zgodzie się, że w stosunku do ambitnej porognozy rewelacji może i nie ma, ale w stosunku do zeszłego roku (mamy już 30% zysków i przychodów zeszłorocznych), nie mówiąc o latach poprzednich jest znaczący skok. To był równy i dobry kwartał. Zejdzmy tez na ziemie z tymi oczkiwanamia co do dynamiki rozwoju.

Ciekawy jestem jak natomiast oceniasz ilość zamówień złozonych juz na IIQ, bo to wydaje się być dobrym prognostykiem. Zakładając, że już nic wiecej zamówień nie dostaną, i że prócz tych ogłoszonych nie mają żadnych mniejszych odbiorców, to już po IIQ będziemy mieli zrealizowane 35% przychodów prognozy i (licząc na 7% rentowności) około 25% zysków. A przecież jest dopiero połowa IIQ i wiadomo że nie informują o wszytkiem (wystarczy zsumować zamówienia z IQ i wiadomo że było tego znacznie mniej niż 13,7 mln.) Jak się na to zapatrujesz? Uważasz że jest to już w cenie lub że inne ryzyka to dyskontują - pytam szczerze.

Prawdę mówiąc staram się unikać opinii o cenie akcji Vedii na GPW, bo niejedne cuda już widziałem. Ogólnie jednak mówiąc, to myślę, że na razie wielkich ruchów nie powinno być, raczej kiszonka na obecnych poziomach, po prostu ze względu na brak paliwa do wzrostów. A co rynek dyskontuje? Wg mnie jest lekka dezorientacja: z jednej strony osiągnięcie 100 mln przychodów jest jeszcze możliwe (tak jak piszesz 35-40% w pół roku - da się obronić), ale już prognoza zysku na tej sprzedaży zaczyna być wątpliwa. Bo, i tu odpowiadam, nie zamówienia są ważne, ale kasa, jaką da sie zarobić. Sądzę, że rynek da Vedii szansę jeszcze do półrocza. Jeśli za IIQ nie pokażą CYFRY, będzie sypanie, choć też pewnie nie za daleko, bo już jest nisko. Jeśli zaś pokażą, to podbije ze 20-30%. I kolejne wyczekiwanie. Jest jeszcze jedna karta do rozegrania: debiut NDEL na NC. Tego chyba nie ma w cenie. Osobiście nie wierzę ( i rynek chyba też nie), że na uczciwych warunkach w obecnej sytuacji da się uzyskać dobrą cenę za NDEL. Ostatnie podniesienie kapitału było po 9$. Ale jak zrobią spółdzielnię, to kto wie?
Podsumowując: napisałeś "Zejdzmy tez na ziemie z tymi oczkiwanamia co do
dynamiki rozwoju." To jest poważny czynnik ryzyka, wg mnie. Wasze oczekiwania. Słowo 'perła' powtarza się wyjątkowo często. Łatwo o rozczarowanie. Poza tym parę niejasnych posunięć zarządu sprawiło, że nikt kto nie pije wódki z prezesami, nie włoży tu większej kasy. Jesteście sami.
PS Nie mam akcji, wyskoczyłem po raporcie za 1Q.

dokładnie tak jak jazzy mówi...
mają w zamówieniach ok. 35 400 000pln za 1 kwartał i pół 2 kwartału
czyli mamy za sobą jakieś 37% roku
a jak wiadomo najlepsze kwartały to 3 i 4
jak sądzę prognoza powinna być zrealizowana ...
biorą udział w kolejnych targach w Miami na Florydzie w lipcu gdzie będą potencjalni klienci z obydwu ameryk... itp.
Rozwój własnych produktów – Smart Metering Poland!!!!!! to jest bliska przyszłość!!!!!
no ale zawsze można się do czegoś przyczepić, aby taniej kupić :)

nawet ubierać się nikt nie chce / nie daje...

tu jest już cały zastęp ubranych heheheh

wyszedlem z tego juz dawno i dobrze ale chetnie bym wszedl ponownie tylko obrotow zero i ciezko by bylo wyjsc .poprostu spolka nie jest na topie i tu bedzie kiszonka niestety a szkoda bo widac ze vedia sie rozwija

marne ynwestory są na papierku, a ktoś sypie zza węgła...