Moim zdaniem wyniki całkiem dobre ale rynek ( drobni ) spodziewali się dużo lepszych stąd dzisiejsza wysprzedaż.

Patrząc na sprawozdania III kw wreszcie można ocenić działalność produkcyjną. Rachunek wyników prezentuje się bardzo dobrze. Grupa wygenerowała ponad 40% wyniku operacyjnego w III kw. Przy faktycznych kosztach obsługi długu na poziomie 12-13 mln PLN Congnor może generować ponad ponad 20 mln zysku brutto kwartalnie. Wynik III kw obciążony został wyceną zobowiązań walutowych a jak wiadomo cały dług długoterminowy Cognora to obligacje denominowane w EUR. Na szczęście część przychodów jest generowana w EUR przez co spółka posiada naturalne i tanie zabezpieczenie kursu.

Niestety ze względu na wartość pozycja związana z wyceną obligacji często będzie zniekształcać wyniki kwartalne i ci co weryfikują spółkę tylko po wyniku netto mogą się czasami zdziwić. Zarówno na plus jak i na minus.

Co do bilansu to struktura wręcz wzorowa. Do tego jeszcze dodatnie przepływy na działalności operacyjnej i finansowej. To wszystko stawia Cognor w dużo lepszym świetle ale pozostaje kwestia koniunktury. Rok 2012 jest tak niewiadomy, że i koniec świata jest prawdopodobny :)

wyniki za III kwartał były operacyjnie najlepsze w całym roku,
EPS 1,82 P/E 1,93
przy tym poziomie zł/eur co obecnie import stali staje się mało opłacalny, dochodzi jeszcze koszt transportu, więc spółka i jej produkcja będzie znajdować odbiorców w kraju jak i za granicą,
to o czym warto pamiętać to to, że sprzedając na wiosnę dystrybucję nadal posiada doświadczenie gdzie może lokować swoje wyroby,