Wyniki Orlenu w IV kwartale 2025 r. będą wyjątkowe, ponieważ spółka jednocześnie notuje szczytową rentowność w trzech głównych obszarach działalności:
1. Rafinacja na historycznie wysokiej marży:
Marża rafineryjna (różnica między ceną ropy a ceną paliw) utrzymała się na bardzo wysokim poziomie, średnio około 20 USD za baryłkę (po skoku z 16 USD w październiku do 22 USD w listopadzie/grudniu). Cena ropy na poziomie 60 USD/bbl przy drogich produktach gotowych jest idealnym scenariuszem dla rafinerii, generującym miliardowe zyski.
2. Rekordowe marże na stacjach paliw:
Różnica między ceną hurtową a detaliczną wyniosła w grudniu ok. 70 groszy na litrze. Jest to znacznie powyżej historycznych średnich (20-30 gr/l). Ta podwyższona marża, w połączeniu ze wzmożonym ruchem świątecznym, zapewnia segmentowi detalicznemu (Consumer) wyjątkowo wysokie zyski operacyjne.
3. Szczyt sezonu gazowego przy gwarantowanej marży:
Czwarty kwartał to okres największego zużycia gazu w sezonie grzewczym. Orlen notuje rekordowe zyski w tym segmencie, ponieważ sprzedaje gaz odbiorcom indywidualnym po "zamrożonej" taryfą URE cenie (204,26 zł/MWh), która jest znacznie wyższa niż aktualna, niska cena zakupu gazu na rynkach hurtowych (ok. 140 zł/MWh).
Podsumowanie:
Połączenie tych trzech czynników sprawia, że IV kwartał 2025 r. zapowiada się na jeden z najlepszych w historii Grupy Orlen, a zysk operacyjny (EBITDA) może z łatwością przekroczyć poziom 10-12 mld PLN.


Treści na Forum Bankier.pl publikowane są przez użytkowników portalu i nie są autoryzowane przez Redakcję przed publikacją...