Lekko optymistycznie, całkiem realnie

~Zysk roczny 180 mln
~Dywidenda 19.5
~C/Z 23
~Kurs 485

Tak to widzę.
Pozdrawiam.

485zł to będzie przystanek w dalszej drodze na kolejne szczyty.

Co będzie dalej? Więcej będziemy więcej za rok...pewne jest ,że wynik netto z tego roku będzie poprawiony o kilkadziesiąt mln,odpadną też koszty kardioznacznika - także kilkadziesiąt mln zł ,więc tegoroczne 125 mln zapewne da 180 za rok,ale nie wykluczam nawet 200 mln.
A wtedy ( przy 200 mln netto)kurs dla C/Z 23 (tyle wynosi obecnie) to już 540.

Pamiętajmy że została spłacona ostatnia rata 2mln euro za czechy i słowację.
od pazdziernika 2025 -synektik już niema tego obciążenia

sorry $ nie euro

Zarząd Synektik S.A. („Emitent”), w nawiązaniu do raportów bieżących ESPI nr 34/2021 i 35/2021 z 21 grudnia 2021 r., informuje, że 20 stycznia 2022 r. spółka SYNEKTIK Czech Republic s.r.o. z siedzibą w Pradze, Czechy („Nabywca”), w której Emitent posiada 100% udziału w kapitale zakładowym, zawarła z Intuitive Surgical Sàrl z siedzibą w Aubonne i Intuitive Surgical s.r.o. z siedzibą w Pradze („Zbywcy”) umowy rozporządzające sprzedaży dwóch zorganizowanych części przedsiębiorstw („Umowy”). Umowy zostały zawarte w wykonaniu umowy zobowiązującej, o której Emitent poinformował w raporcie ESPI nr 35/2021 z 21 grudnia 2021 r.
W Umowach Zbywcy przenieśli na Nabywcę zorganizowane części ich przedsiębiorstw, przeznaczone do prowadzenia działalności na terenie Czech i Słowacji w zakresie sprzedaży i serwisu chirurgicznych systemów robotycznych da Vinci, instrumentów i akcesoriów do ww. urządzeń, szkolenia operatorów systemów oraz prowadzenia działalności marketingowej, w tym zobowiązań i wierzytelności wynikających z umów z klientami Zbywców na terenie Czech. Nabywca na mocy umowy rozporządzającej z Intuitive Surgical s.r.o. stanie się stroną umów z pracownikami, świadczącymi pracę w ramach zorganizowanej części przedsiębiorstwa tej spółki na terenie Czech. Nabywca zapłaci Zbywcom cenę, na którą składają się następujące elementy:
• kwota 1.500.000 USD, płatna kwartalnie w ratach w latach 2022-2023,
• kwota odpowiadająca 30% dochodu z działalności operacyjnej w latach 2024 i 2025, z tym że będzie ona wynosić nie więcej niż 2.000.000,00 USD rocznie („Cena Sprzedaży”)

Oprócz Krajowego Planu Odbudowy (KPO), na wyniki finansowe Synektika w 2026 roku wpłynie kilka kluczowych programów krajowych i unijnych, które finansują modernizację polskiej onkologii i kardiologii.
Narodowa Strategia Onkologiczna (NSO)
​Jest to wieloletni program rządowy (do 2030 r.), który posiada własny budżet niezależny od KPO.
​Dofinansowanie sprzętu: W 2026 roku przewidziane są konkursy na doposażenie ośrodków w ramach Krajowej Sieci Onkologicznej (KSO).
​Wsparcie dla poziomów SOLO: Szpitale zakwalifikowane do sieci (poziomy SOLO I, II i III) otrzymują celowe dotacje na zakup aparatury diagnostycznej i terapeutycznej. Dla poziomu SOLO II i III kwoty dofinansowań mogą sięgać od kilku do kilkudziesięciu milionów złotych na placówkę.
​2. Fundusz Medyczny (Subfundusz Infrastruktury Strategicznej)
​To potężne źródło finansowania, które wspiera największe inwestycje w ochronie zdrowia.
​Strategiczne projekty onkologiczne: Fundusz finansuje budowę i modernizację centrów onkologii. Synektik, jako dostawca kompleksowy, korzysta na tych projektach nie tylko sprzedając roboty, ale też wyposażając zakłady medycyny nuklearnej (np. w cyklotrony czy systemy PET-CT).
​Robotyka rehabilitacyjna: Choć Synektik kojarzy się z chirurgią, Fundusz Medyczny przeznacza setki milionów złotych (np. program 195 mln zł) na robotykę wspomagającą rehabilitację, co poszerza rynek technologii medycznych w Polsce.
​3. Program FEnIKS (Fundusze Europejskie na Infrastrukturę, Klimat, Środowisko)
​To główny program unijny na lata 2021–2027, który w 2026 roku będzie w fazie najintensywniejszego wydatkowania środków.
​Wsparcie systemowe: FEnIKS finansuje m.in. wsparcie dla szpitali ponadregionalnych. Środki te są kierowane na nowoczesną diagnostykę obrazową, w której Synektik jest liderem (dystrybucja urządzeń takich marek jak Siemens Healthineers).
​4. Ulga na robotyzację
​Ważny czynnik dla klientów prywatnych i szpitali działających w formie spółek.
​Preferencje podatkowe: Ulga pozwala odliczyć od podstawy opodatkowania 50% kosztów kwalifikowanych związanych z inwestycją w robotyzację. Program ten obowiązuje do końca 2026 roku, co może wywołać tzw. "efekt ostatniej chwili" – zwiększoną liczbę zamówień od podmiotów prywatnych, które będą chciały zdążyć z rozliczeniem inwestycji przed wygaśnięciem ulgi.

Obecnie konsensus analityków oscyluje wokół 145–155 mln zł zysku na przyszły rok
Dlaczego 180 mln zł jest realnym (choć ambitnym) celem?
​Wydzielenie Syn2bio (Spin-off): To najważniejszy czynnik "techniczny". Obecnie zysk netto grupy jest obciążany kosztami badań nad kardioznacznikiem (miliony złotych rocznie). Po wydzieleniu tej części do osobnej spółki w II kwartale 2026, te koszty znikną z bilansu głównego Synektika, co bezpośrednio "podbije" raportowany zysk netto z działalności kontynuowanej.
​Efekt "da Vinci 5": Nowa generacja robotów, która wchodzi na rynek, ma wyższą cenę jednostkową. Jeśli spółka zrealizuje plan sprzedaży powyżej 30 urządzeń (z czego spora część to będą systemy DV5), marża kwotowa na samym sprzęcie będzie rekordowa.
​Przychody powtarzalne (Recurring Revenues): Synektik ma już pod opieką ponad 113 systemów. Marża na narzędziach i serwisie jest znacznie wyższa niż na samej sprzedaży robota. Przy dynamice wzrostu tego segmentu na poziomie +40% r/r, to właśnie tutaj ukryty jest potencjał do "pozytywnego rozczarowania" rynku i przeskoczenia prognoz.
​KPO i kumulacja zamówień: Jeśli w 2026 roku nastąpi kumulacja przetargów z KPO oraz Funduszu Medycznego, spółka może zanotować kwartały z nienaturalnie wysoką sprzedażą (tzw. "peak"), co mogłoby wywindować zysk w okolice 180 mln zł.

Jeżeli chodzi o wycenę Inwestorzy często patrzą na wskaźnik Ceny do Zysku (P/E)

Na chwilę obecną zysk netto 125 mln,zysk na akcje EPS 14,68

Mamy kurs 275/16.48 więc nasze P/E to 18.7

Dla porównania, średnia historyczna dla Synektika z ostatnich 5 lat to około 23x, co oznacza, że przy obecnym kursie spółka jest wyceniana poniżej swojej średniej, mimo rekordowych wyników.

I teraz
Przy zysku 150 mln zł: P/E przy obecnym kursie (ok. 275 zł) wynosi ok. 15,6. To poziom atrakcyjny dla spółki rosnącej o 20% rocznie.
​Przy zysku 180 mln zł: P/E spada do 13,0.(Przy obecnym kursie 275)
​W sektorze technologii medycznych spółki z taką dynamiką często są wyceniane na P/E w przedziale 20-25. Gdyby rynek wycenił Synektik z takim mnożnikiem przy zysku 180 mln zł, cena akcji musiałaby teoretycznie wzrosnąć w okolice 450 zł.

Ale jest jeszcze konkurencja z Azji , no i pewnie wejdą shorty.

No i?Znasz jakiś produkt światowy,który nie ma konkurencji?

Kluczowe kwestie to przychody powtarzalne.
Obecnie Synektik ma pod opieką 113 robotów,które serwisuje i dostarcza narzędzia.

W tym roku finansowym planuje sprzedać 30, a jak wiemy z doświadczenia te plany z reguły są przekraczane.
Tak więc spodziewam się na koniec roku 150 robotów.

Na przychody powtarzalne składają się dwa główne elementy:
​
Wymiana narzędzi i materiałów zużywalnych: Narzędzia chirurgiczne da Vinci mają limitowaną liczbę użyć (zazwyczaj 10-15 zabiegów). Średni koszt materiałów na jedną operację to ok. 6 000 – 8 000 PLN.
​Abonament serwisowy: Po okresie gwarancji (zazwyczaj 2 lata), szpital płaci za roczny serwis. Szacuje się go na ok. 500 000 – 600 000 PLN rocznie od jednego urządzenia.

Liczba operacji: Średnio robot w Polsce wykonuje ok. 250 zabiegów rocznie, ale liderzy robią ich ponad 400. Przyjmijmy konserwatywną średnią 300 operacji/rok na robota (uwzględniając wzrost wykorzystania).
​
Dynamika: Spółka raportuje wzrost liczby zabiegów o ok. 40-50% rocznie (r/r).
Marża na narzędziach: Szacowana na ok. 20-25%.
​
Marża na serwisie: Szacowana na ok. 40-50% (po pokryciu kosztów stałych zespołu inżynierów).
​Przy przychodach rzędu 400 mln PLN z bazy zainstalowanej, zysk EBITDA może oscylować w granicach 100–120 mln PLN rocznie.

Dźwignia operacyjna
​To najmocniejszy punkt Synektika. Koszty stałe (pensje inżynierów, najem powierzchni) nie rosną proporcjonalnie do liczby robotów.

Przy 150 maszynach zysk netto rośnie szybciej niż przychody, ponieważ obsługa 150 robotów nie wymaga 3-krotnie więcej personelu niż obsługa 50 robotów.

Wzrost liczby operacji (Zysk "extra")
​Powyższe 77 mln PLN zysku netto to wariant bazowy. Synektik notuje obecnie wzrost liczby zabiegów o ponad 40% rok do roku.
​Jeśli średnia liczba operacji na robota wzrośnie do poziomu zachodniego (ok. 400 zabiegów/rok), zysk netto z samej bazy 150 robotów może przekroczyć 100 mln PLN.

Gdy Synektik osiągnie bazę 150 robotów, same "bezpieczne" przychody powtarzalne (bez walki o nowe kontrakty sprzedażowe) będą generować blisko 400 mln PLN przychodu i ponad 100 mln PLN zysku EBITDA. To sprawia, że model biznesowy spółki staje się niezwykle stabilny i odporny na cykle zakupowe szpitali.

Przy 150 robotach Synektik staje się "maszynką do generowania gotówki". Nawet jeśli spółka przestałaby sprzedawać nowe roboty, sama obsługa istniejącej bazy pozwalałaby na wypłatę bardzo wysokich dywidend. Obecnie zysk netto grupy jest generowany częściowo przez sprzedaż nowych urządzeń (zmienna), ale docelowo to segment powtarzalny (narzędzia/serwis) stanie się fundamentem wyceny giełdowej.

Do końca roku prawie 150 robotów co daje ok 400 mln przychodów i 100 mln zysku EBITDA,to już raczej pewne ,ale już mamy sygnał ,że otwiera się w bliżej nieokreślonej przyszłości rynek Ukraiński ,który docelowo może dołożyć kolejne 30- 40 robotów w przeciągu 2-3 lat + pozostałe regiony ,lekko liczmy 200 robotów do 2028,a wtedy,same tylko przychody powtarzalne z DavVinci to prawie 600 mln rocznie a zysk na Netto 160 mln ...jeszcze raz powtarzam to tylko przychody powtarzalne z DaVinci ,jeżeli dołożymy pozostała działalność 200 mln rocznego zysku za 1,5-2 lata będzie normą tylko z DaVinci.

Przy takich wynikach ,kurs racjonalnie powiem znajdować się na poziomie 650-700, dywidenda ,jeżeli będą nadal wypłacać 97-98% zysku jak do tej pory wyniesie...ok 33 zł...

USA wyznaczyły Ukrainie i Rosji termin w czerwcu na zawarcie porozumienia kończącego wojnę - przekazał Wołodymyr Zełenski, cytowany w sobotę przez agencje Reutera i AP. Prezydent Ukrainy dodał, że jeśli termin ten nie zostanie dotrzymany, administracja USA prawdopodobnie wywrze presję na obie strony.

Kiszone ogórki ?
Bawie się na gieldzie od kilku miesiecy a już mi się ta spolka spodobala.
Wcześniej tylko akcje PZU i PKO.
Wracajac do Synektik:
Porównujac zysk jaki ma rok do roku dywidende ktora wyplaca kurs po 2q 26 powinien przebić 350 zl.
Jeżeli mozecie to podzielcie sie w co jeszcze warto zainwestowac poza w/w

zainwestuj w zdrowie i naukę - to zawsze się opłaci

Trochę zbyt optymistyczne. Wg mnie zysk netto roczny 145, dywidenda 15 zł, kurs 390-450. Oczywiście wolałbym żeby to leszcz miał rację

Update z dzisiejszej konferencji
Cyt...

Teraz to juz obstawiam nie 200 mln netto w 2026,tylko 230 mln
A wtedy C/Z 20
Kurs ok 500-550

Podstawa zmiany
Cyt
Zysk netto dzielony nie będzie obciążony kosztami prowadzonych działań badawczych, które kształtowały się między 25 a 30 mln zł, czyli o tyle wyższy będzie ten zysk" - dodał Korecki.

Pozdro

Leszczu, nie odjeżdżaj. To będzie bardzo dobry rok, ale bez przesady

Odświeżymy pod koniec roku.

1 kw 43 mln bez jednorazowego odpisu z dwoma przesunięciami na kolejny kw,czyli można liczyć prawie 50 mln, kolejne kwartały będą mocniejsze co już zapowiedział CEO po konferencji + ok 30 mln powiększony zysk po wydzieleniu Syn2bio,to ile będzie wg ciebie roczny 145 mln? Jakim cudem?
Powtarzam 230 mln netto 2026,odświeżymy pod koniec roku.

I jeszcze to,

prognozy na obecny rok obrotowy (1 miliard przychodów, 250 mln EBITDA, 200 mln skorygowany zysk netto)

A wczoraj CEO powiedział ,że analitycy nie wiedzą wszystkiego
Nadal Seba uważasz,że przesadzam z 230 mln zysku?

No dobrze ale odpis 1q jest i będzie pewnie też w 2q. Dopiero po faktycznym wydzieleniu nie. Co też nie do końca też.

Odpis był na badania w EU a nie Syn2bio o czym mówił wczoraj CEO

Po wydzieleniu Syn2bio wyniki kwartalne będą wyższe o ok. 10 mln PLN, a już od bieżącego kwartału wyników nie obciąża spłata Czech i Słowacji czyli ok. 2 mln PLN na kwartał

Odświeżam,wszystko z góry podtrzymuje,do końca roku 8 miesięcy.

Byłoby miło, jestem tutaj zapakowany prawie pod korek :)))