Powoli kształtuje się konsensu dla wyników za 2 kwartal 2025. Zakręci się kolo 260-270 mln.

https://x.com/HotstockPL/status/1942845950877180016

Szacunek za walkę.

261,5 mln zł i 279 mln
Chciałbym zobaczyć założenia do tych prognoz. Jeśli wzorem ma być Plus500, to w 2 kwartale zwiększył przychody o 15% a EBIDTA o 12% r/r przy strategii zdobywania klientów mniej agresywnej niż XTB (czyli proporcjonalnie mniejszych kosztach). A więc jakim cudem prognozy netto dla XTB są wyższe o 60% r/r? Że niby zdobyci przez ten rok klienci mają napykać 60% więcej zysków XTB?

Można na to spojrzeć w inny sposób. Oczywiście to pewne uproszczenie.

Wynik za 1 kwartał to 194 mln zł. Prezes wspominał, że koszty marketingu w 2 kw będą niższe. To może dodać do ZN np. z 30 mln. Do tego zmienność jednak w 2 kw była wyższa niż w 1 kw i mamy np. dodatkowe 30 mln zł. Koszty finansowe (różnice kursowe) powinny być podobne, spadek USD do PLN % był na podobnym poziomie w 2 kw jak 1 kw. 260 mln zł ZN staje się realne.

Dokładnie niższe koszty marketingu i zwiększona zmienność, już każdy zapomnial jak bujało na ropie w drugim kwartale. Wojna na Bliskim Wschodzie i cła dały dobrze zarobić xtb

No właśnie Plus500 nie podbiły za bardzo wyników.

Kolejne wyssane z palca konsensusy. Czy juz nie licza 150 na kwartal?
200 mln byloby bardzo spoko i na to sie trzeba nastawiac

200? Co by bylo, gdyby nie nazbierali planktonu kwartalnw keartał. Pewnie ten miliard regularnie, co mawiał prezes, będzie bardzo odległym marzeniem.

Konsensus wszystkich BM tu jest https://biznes.pap.pl/autoryzacja/logowanie
i to jest ważny konsensus a nie to co kto napisze na X - e

Wiem, że każdy tu ciągnie w swoją stronę... Ale bądźmy obiektywni. Biorąc pod uwagę absolutnie wszystkie wymieniane na forum zmienne, to wynik niższy niż 300 mln netto będzie wynikiem rozczarowującym. Wynik poniżej 250 będzie zwyczajnie słaby. Zysk powyżej 350 będzie bardzo fajny, a ponad 400 będzie bzaskoczeniem. Pisanie, że wyniki 299 mln będzie spoko jest takim samym nonsensem jak zakładanie, że 350 i więcej to mus.

Pisanie że 200- poprawiam

Spółka się rozwija w atomowym tempie, przybywa mnóstwo nowych klientów, powstają nowe instrumenty, zysk rośnie. Ja będę zadowolony jak będzie 250 stów pomimo konsensusów. I nie można xtb porównywać do konkurencji, w dzisiejszych czasach księgowi manewrują kosztami jak chcą. A nagonka konkurencji na xtb też mówi wiele i jeszcze bardziej mnie nakręca.

Wynik miedzy 250 - 300 mln zl bedzie dobrym wynikiem i byc moze spowoduje wzrost kursu akcji, natomiast jesli bedzie kolo 200 mln zl to wynik (nie ma sie co oszukiwac) bedzie slaby i moim zdaniem moze spowodowac dalsze obsuwanie sie kursu.

Prognozy zysku netto dla 2 kwartału 2025:

• Erste - zysk netto 244,8 mln zł
• DM mBank - zysk netto 279 mln zł
• Trigon DM - zysk netto 261,5 mln zł

Średnia 261 mln zł.

https://x.com/HotstockPL/status/1943566798684594259

Szacunek za walkę.

A realnie po komentarzach tych co rozsądniejszych, powinno zakręcić się ok 220mln, co jest jak najbardziej realne, ale przy tym urealnienie kursu na poziomie pod taki stan rzeczy byłby właśnie na tych poziomach, więc ci, co kupili powyżej 80, mają możliwość uśrednić i zostać na dłużej, ciesząc się dywidendą.

220 mln zl normalnie bylby poczciwym wynikiem, ale za Q2 2025 bedzie uznany za slaby i moze spowodowac obsuwe kursu. Oczekiwania za Q2 25 zostaly mocno nakrecone, duzo sie mowilo o ekstremalnej zmiennosci, porownywanej do czasu Covidu lub nawet wiekszej. Wynik 250-300 mln to bedzie standard, ale nie wywola euforii na kursie - do tego by trzeba wyniku 300+ mln za Q2 25

Prognozy - DM mBank - zysk netto #XTB w 2Q: 279 mln zł są tak wiarygodne jak intencja tego Banku do bezstronności. Bank już przegrał walkę o klientów z XTB i prognozy ich są zawyżane bądź rekomendacje zaniżane, żeby ludzi zniechęcić do XTB

KONSENSUS ZA 2025 ROK TO 600 MLN.
CZYLI ŚREDNIO ZA KWARTAŁ 150 MLN.
A TERAZ KONSENSUS SIĘ ZMIENIA PONIEWAŻ TRZEBA UWALIĆ KURS JAK ZA 2 KWARTAŁ NIE BĘDZIE NA PRYKŁAD 240 MLN PLN.

Uwielbiam te zgadywanyki wyliczanki, tę świecką tradycję.
Taleb (ten od Czarnego łabędzia) zawsze naśmiewał się z analityków i twórców budżetów, którzy tworzyli tabelki, wyliczali ekselki, robili prezentacje, ale nigdy nie ponosili konsekwencji swoich harców na liczbach.
Często zmieniali, modyfikowali, dostosowywali swoje wcześniejsze wyliczenia, zawsze mieli argumenty, że oni dobrze, to rynek zachował się niezgodnie z planem, to rynek winny.
Wg niego, to najbardziej przepłacani pracownicy firm, żyją sami dla siebie, nie ma z nich żadnych konkretnych biznesowych korzyści, natomiast można godzinami się spotykać przy ciasteczku i kawie przepalając czas na bezproduktywne dyskusje.
Jeżeli wewnętrzni anale nie mają pojęcia, to co mówić o tzw. zewnętrznych - to zwykłe trolle i trutnie.

Zgadzam się, natomiast wszyscy mamy jakieś swoje wyobrażenia o potencjalnym zysku. Śledzimy rozwój firmy, słuchamy wywiadów z prezesami, patrzymy na dostępne dane. Biorąc pod uwagę opinie i oczekiwania myślę, że ludzie spodziewają się dobrego kwartału. Dobrego nie znaczy już dziś takiego na poziomie 200 czy 220 mln. W 1 pokazali prawie 2 i nikt się nie cieszył. Publika uznała, że są co najwyżej neutralne. Jak będzie? Okaże się niebawem.

Po wynikach za 1q kurs podskoczył, więc zostały raczej dobrze przyjęte biorąc pod uwagę kosztu marketingu. Obiektywnie, w q2 koszty maja być niższe co przy obecnej bazie i zmiennosci sprawi, że konsensusy anali są i tak bezpieczne i bardzo zachowawcze.