Czego można się spodziewać, ktoś wtajemniczony?

tego co zawsze, straty

Nie zawsze były straty. Przejrzyj dane finansowe jeszcze raz.

Kolejna umowa wpadła, tym razem na 1.1 mln. Czekamy na podpisanie umowy o budowę magazynów wojskowych. Co do Q3 to enigma.

Jeszcze 3 sesje i się przekonamy.

Czytając raporty z q3 z 2023 i analizując q2 z tego roku, w szczególności list pani prezes, trudno oprzeć się idei że przychody w q3 będą znaczne. Trudno żeby było gorzej, ponieważ w q1 i q2 prawie nic nie zaksięgowali, a jednak umowy realizują. Jednak pytanie co z kosztami, które ponownie mogą być wysokie, z tłumaczeniem pozyskiwanie nowych umów, inflacja itd.

Znaczne to one nie są, ale jest ciut lepiej niż w Q1 i Q2.

Do tego w tym kwartale lepiej już kontrowali koszty, to chyba jedyne pozytywy.

Tutaj zyski w przyszłym roku dopiero.

Niestety klapa, rozliczyli tylko 850.000 PLN, z czego 115.000 to waloryzacja starych umów. Pani Prezes dalej powtarza tą samą mantrę, ale według mnie powinni wskazać ile jeszcze zostało do rozliczenia, z czym mają problemy. Trudno się oprzeć wrażeniu że rozliczali wszystko w tamtym roku, od razu po podpisaniu umów, a nie stopniowo w trakcie realizacji projektów. Jak inaczej można wytłumaczyć przychody 1,4 mln w Q123 2024 w porównaniu do 11,7 mln w pierwszych 3 kwartałach tamtego roku. Wklejam najważniejsze kawałki z listu:

W III kwartale 2024 roku Spółka osiągnęła przychody ze sprzedaży na poziomie 853 073,90 zł netto,
co stanowi spadek w porównaniu do analogicznego okresu w 2023 roku, w którym to przychody
wyniosły 4 848 540,20 zł netto. Spadek przychodów w III kwartale 2024 roku w porównaniu do
analogicznego okresu roku poprzedniego wynika z zakończenia realizacji projektu dla prywatnego
inwestora, które polegały na realizacji robót budowlanych, które w zeszłym roku stanowiły istotną
część działalności Spółki. Aktualnie dominującym segmentem w portfelu zamówień Emitenta są prace
projektowe, które charakteryzują się wyższą marżowością, ale nie generują tak wysokich przychodów
jak roboty budowlane. Zmiana struktury realizowanych projektów wpłynęła na obniżenie
przychodów w raportowanym okresie. Niemniej jednak, Spółka koncentruje się na dalszym rozwoju
działalności projektowej, której efekty w dłuższym okresie mają potencjał do poprawy rentowności
i stabilizacji wyników finansowych. Spadek przychodów wynika również z przesunięć
w harmonogramach realizacji poszczególnych etapów projektów, spowodowanych dłuższym niż
przewidywano czasem uzyskiwania niezbędnych decyzji administracyjnych. W konsekwencji,
płatności za zrealizowane etapy projektów zostały opóźnione, co wpłynęło na poziom przychodów
w raportowanym okresie.
Pomimo tego, Spółka podejmuje konkretne kroki w celu zminimalizowania wpływu tych opóźnień na
przyszłe wyniki. W ramach działań naprawczych, Emitent prowadzi negocjacje w sprawie zmiany
harmonogramu płatności w ramach poszczególnych umów, co pozwoli na lepsze zarządzanie
przepływami finansowymi i dostosowanie ich do rzeczywistego tempa realizacji projektów.
Wykazana strata na koniec III kwartału 2024 roku spowodowana jest kosztem bieżącej działalności
operacyjnej oraz przesunięciami w rozliczeniach z Zamawiającymi, na które Spółka nie ma wpływu.
Aby zminimalizować skutki tych opóźnień i zapewnić dalszą stabilność finansową, Emitent podjął
szereg działań, mających na celu poprawę płynności finansowej. W szczególności, w odpowiedzi na
wydłużenie się terminów realizacji umów, Spółka wystąpiła z wnioskiem o waloryzację części
wynagrodzeń, co pozwoliło na podpisanie w omawianym okresie sprawozdawczym części aneksów
waloryzacyjnych na łączną kwotę 115 tys. zł brutto. Waloryzacja ta jest krokiem w kierunku
wyrównania kosztów wynikających z wydłużonych cykli realizacji umów oraz zmieniających się
warunków rynkowych, co ma na celu ochronę rentowności i rentownych marż na realizowanych
projektach. Dzięki podjętym działaniom, Spółka stara się złagodzić wpływ niekorzystnych warunków
rynkowych oraz przesunięć w harmonogramach realizacji kontraktów, jednocześnie zapewniając
długoterminową stabilność i możliwość kontynuowania rozwijanych projektów. Podejmowane przez
Emitenta działania mają na celu dostosowywanie się do zmieniających się warunków rynkowych, oraz
zapewnić dalszy rozwój Spółki w nadchodzących kwartałach.
Emitent dysponuje znacznym portfelem zamówień, z którego część realizowanych projektów będzie
rozliczana w kolejnych okresach sprawozdawczych. Portfel ten obejmuje projekty w różnych fazach
realizacji, co ma na celu zapewnić stabilność przychodów w nadchodzących kwartałach. Z uwagi na
długoterminowy charakter realizowanych umów, część przychodów będzie rozliczana stopniowo,
a efekty finansowe z nich wynikające będą widoczne w kolejnych okresach.