❤️ CZYM JEST RAJD ŚWIĘTEGO MIKOŁAJA I CO OZNACZA NIE TYLKO DLA POCZĄTKUJĄCYCH? ❤️ 

Koniec roku kalendarzowego to dla wielu inwestorów indywidualnych moment szczególny. Na przestrzeni lat okolice Bożego Narodzenia cechowały się pewną prawidłowością. Właśnie wtedy inwestorzy zwracają uwagę na tzw.

Rajd Świętego Mikołaja, czyli moment potencjalnie wyższych stóp zwrotu. Przyjrzyjmy się, czego w tym szczególnym okresie spodziewają się uczestnicy rynków na całym świecie – również w Polsce.

Czym jest Rajd Świętego Mikołaja?

Rajd Świętego Mikołaja (znany także jako “efekt grudniowy” lub “efekt przełomu roku”) to nie pojedynczy dzień, a cały (sezonowy) trend wzrostowy na giełdzie w okresie od Bożego Narodzenia do Nowego Roku. W przypadku Rajdu Świętego Mikołaja możemy mówić o tzw. anomalii rynkowej. To właśnie wtedy inwestorzy odnotowują wyraźnie wyższy skok notowań (rzędu 1,3%), m.in. na głównych indeksach aniżeli średni wzrost w skali innych miesięcy.

Niektórzy analitycy zwracają uwagę, iż Rajdu Świętego Mikołaja nie można jednoznacznie określić w konkretnych ramach czasowych. Inwestorzy zgadzają się jednak, że na giełdzie (również tej w Warszawie) najciekawsze skoki notowane są w okresie 5 ostatnich sesji na rynku akcji w grudniu i dwóch pierwszych w styczniu. Taką teorię wysnuł Yale Hirsch w 1972 roku, jednak to nie on jako pierwszy przyjrzał się fenomenowi Rajdu Świętego Mikołaja.

Temat Rajdu Świętego Mikołaja towarzyszy zarówno Wall Street, jak i innym rynkom światowym od ponad 80 lat. Po raz pierwszy “rajdem” określono tendencję wzrostową na giełdzie – używając indeksu Dow Jones Industrial Average – w roku 1942. Wówczas Sidney B. Wachtel, ekonomista oraz inwestor i założyciel Wachtel & Co opublikował w "Journal of the Business of the University of Chicago" analizę skoków w okresie od grudnia do stycznia w latach 1927–1942. Pytanie jednak brzmi – czy rzeczywiście fakt takiej hossy akcji można traktować jako pewnik również w 2023 roku? Tutaj głosy są podzielone.

Rajd Świętego Mikołaja, czyli mit giełdy?

Grudniowa i styczniowa hossa na głównych indeksach giełdowych jest rzeczywiście zjawiskiem, na które z ogromnym zaciekawieniem spogląda każdy inwestor oraz każde biuro maklerskie na całym świecie. Wśród inwestorów istnieją jednak głosy, iż rajdu nie można traktować jako “naturalnego prawa” rynku.

Każdy analityk rynku przyzna, że Rajd Świętego Mikołaja ma więcej ze zjawiska probabilistycznego (prawdopodobnego), a nie deterministycznego (pewnego, stałego). Tym samym inwestorzy nie mają do końca gwarancji – nie należy spodziewać się realnie wyższych stóp zwrotu w każdym możliwym scenariuszu. Słowem: myślmy krytycznie.

Na rynkach światowych mechanika Rajdu Świętego Mikołaja jest podobna. Głównymi powodami, dlaczego właśnie późny grudzień i początek stycznia stają się tak ciekawym momentem dla inwestorów to:

• straty podatkowe – często traderzy sprzedają akcje, które przyniosły stratę, przed samym końcem roku, aby optymalizować poziom podatku od zysków kapitałowych do zapłaty. Kupują inne, silniejsze walory, co prowadzi do przyspieszenia ich wzrostu.
• sezon urlopowy wśród brokerów – okres tuż przed Nowym Rokiem jest dla wielu pracowników funduszy inwestycyjnych momentem na wykorzystanie przysługujących im urlopów. Choć na pierwszy rzut może się to wydawać błahe, właśnie nieobecność maklerów przy biurkach powoduje, że duzi inwestorzy instytucjonalni zajmujący się tzw. krótką sprzedażą, pozostawiają w trybie czuwania algorytmy nastawione na inwestycje długoterminowe. To z kolei prowadzi do wzmocnienia portfeli inwestorów obserwujących takie spadki pozycji krótkich.
• kompletowanie noworocznych portfeli – okres końca grudnia to także moment polowania na prawdziwe okazje, a przede wszystkim – dobór pozycji do noworocznego portfela. W ten sposób już silne akcje mogą nabierać na wartości.
• dotychczasowe zachowania inwestorów – zjawisko pojawiło w dyskursie inwestycyjnym w 1942 roku i właśnie od tego momentu rynki coraz chętniej dają się ponieść emocjom. W przypadku inwestorów indywidualnych właśnie ten okres szczególnie zachęca do inwestowania premii z pracy, a dotychczasowe zachowania innych traderów tylko wzmacniają przekonanie, że właśnie późny grudzień oraz wczesny styczeń to moment szczególny. W tym kontekście możemy mówić po prostu o “samospełniającej się przepowiedni”

.
Przykładowe strategie inwestorów na Rajd Świętego Mikołaja

W przypadku Rajdu Świętego Mikołaja najbardziej powszechną strategią jest gra krótkoterminowa. Powód jest prosty – sam okres trwa wyłącznie tydzień. Jednym z przykładów jest:

1. Otwarcie pozycji kupna w pierwszym z ostatnich 5 dni grudnia.
2. Zamknięcie pozycji pod koniec drugiego dnia sesji Nowego Roku.

Profesjonalni traderzy stosują strategię tzw. DayTrading. Wówczas inwestorzy spoglądają na Rajd z jeszcze krótszej perspektywy konkretnych dni, a nawet godzin. W takich momentach często stosowana jest szybka analiza techniczna.
Tylko koniec grudnia? O “efekcie stycznia”

Tzw. efekt stycznia to zjawisko zbliżone do Rajdu. Wówczas inwestorzy kupują papiery wartościowe jeszcze w grudniu, licząc na wzrosty styczniowe. Inwestorzy indywidualni z kolei otwierają w tym momencie nowe pozycje, budując noworoczny portfel inwestycyjny. Część z nich masowo sprzedaje również pozycje stratne w grudniu, aby szybko odkupić je właśnie w styczniu. Chodzi m.in. o wspomnianą optymalizację podatkową.

Efekt stycznia jest jeszcze bardziej losowy niż Rajd Świętego Mikołaja. Opierając się wyłącznie na przypadku giełdy warszawskiej, od 1991 roku takie zjawisko pojawiło się 13 razy. Co ciekawe, przypadek “zaprzyjaźnionego” z efektem stycznia Rajdu w polskich realiach trzyma się całkiem dobrze. Od 1993 roku do 2013 tylko czterokrotnie nie odnotowano wzrostu w okresie poświątecznym. Jednocześnie w tych samych latach 9 razy zaobserwowano spadki giełdowe w ciągu całego grudnia.

Niezależnie, czy mówimy o Rajdzie w przypadku inwestorów instytucjonalnych, czy inwestorów indywidualnych, pewien czynnik jest stały – racjonalne i chłodne myślenie o tego typu anomaliach. Szczególnie początkujący inwestorzy mają tendencję do zbyt raptownego reagowania przy podobnych “okazach na gwarantowany zysk”. Ale zysk w przypadku Rajdu Świętego Mikołaja to nie jest pewnik.

https://www.pb.pl/czym-jest-rajd-swietego-mikolaja-i-co-oznacza-nie-tylko-dla-poczatkujacych-1179525

❤️ EFEKT HALLOWEEN, CZYLI ZACZYNA SIĘ NAJLEPSZY CZAS DLA GIEŁDY I KUPOWANIA AKCJI ❤️

Halloween to najlepszy czas w roku na kupowanie akcji, według długoletnich badań finansowych. Statystycznie większość lub prawie wszystkie długoterminowe zyski z rynku akcji miały miejsce właśnie w miesiącach zimowych, a pozytywny okres dla inwestorów zaczynał się właśnie z początkiem listopada.

• Efekt Halloween faktycznie występuje
• To dobry moment na zainwestowanie w polskie akcje? 

Czym jest efekt Halloween i czy nawiedzi Wall Street oraz polską GPW?

Profesorowie Cherry Zhang z Nottingham University Business School w Chinach i Ben Jacobsen z TIAS School for Business and Society w Europie zebrali wszystkie dane dotyczące zwrotów z rynku akcji, jakie udało im się uzyskać z całego świata. Nie były to tylko Stany Zjednoczone.

– Nasze dane obejmują wszystkie 114 rynki akcji z indeksami giełdowymi na świecie, dla których istnieją indeksy cenowe i w sumie mamy prawie 63 000 miesięcznych zwrotów. Próbka zaczyna się od rynku akcji w Wielkiej Brytanii w 1693 roku i kończy się wraz z dodaniem rynku akcji w Rwandzie w 2013 roku – napisali.

Ich wniosek? Rynki giełdowe ogólnie z łatwością pokonują gotówkę w miesiącach zimowych. Ale nie w miesiącach letnich.

– Ogólnie rzecz biorąc, 62 962 miesięcznych obserwacje z 323 lat pokazują silny efekt Halloween. Efekt ten wydaje się niezwykle solidny, a zwroty są średnio o 4% wyższe w okresie listopad-kwiecień niż w okresie maj-październik – piszą Zhang i Jacobsen.

W 65 krajach dysponowali oni znaczącymi danymi pokazującymi nie tylko giełdowe miesięczne zwroty, ale także odsetki, które można było zarobić każdego miesiąca trzymając pieniądze na lokacie lub krótkoterminowych bonach.

– W żadnym z 65 krajów, dla których mamy dostępne całkowite zwroty i krótkoterminowe stopy procentowe nie możemy odrzucić efektu “Sell in May” w oparciu o nasze nowe badania – dodali badacze.

– Ten efekt Halloween wydaje się przeczyć ekonomicznej grawitacji. On jednak nie zniknął ani nawet się nie cofnął się, odkąd po raz pierwszy napisano o nim obszernie około 20 lat temu – zauważają Zhang i Jacobsen.

Zostało to potwierdzone przez innych, takich jak profesorowie ekonomii Thomas Degenhardt i Benjamin Auer z niemieckiego Uniwersytetu w Lipsku, którzy dokonali metodycznego przeglądu wszystkich badań akademickich dotyczących efektu Halloween i potwierdzili, że ustalenia są “solidne”.

Wato zauważyć odwrotność efektu Halloween, czyli “sell in May and go away”. Dlaczego zatem rynki zazwyczaj są tak kiepskie latem? Albo tak dobre podczas zimy? Niestety badacze nie potrafili wskazać konkretnego powodu dla czego tak się dzieje.

Czy to dobry czas na zakup polskich akcji?

Polska giełda ma za sobą naprawę ciężkie miesiące. Obecne warunki w postaci wysokiej inflacji, kryzysu energetycznego, słabej złotówki czy konfliktu zbrojnego na Ukrainie nie sprzyjały akcjom.
W tym momencie wielu inwestorów obawia się inwestowania w Polsce. Być może jest to doskonała baza, która w połączeniu z efektem Halloween przyniesie bardzo dobre stopy zwrotu w nadchodzących miesiącach.

https://comparic.pl/efekt-halloween-czyli-zaczyna-sie-najlepszy-czas-na-kupowania-akcji/