Porównanie: ORCO IMMO

C/Wk 0,12 0,25
Kapitalizacja 380 mln PLN 6 200 mln PLN
Free float 90% 45%

Wietrzę przejęcie Orco.
Aby skupić p. 50% akcji trzeba podbić kurs do co najmniej 100 zł jeśli jest się jedynym skupującym. Jeśli pojawi się drugi skupujący to sytuacja stanie się wymarzona bo zaczna się wyścigi. Akcje będą tym bardziej pożądane im bardziej pozwolą na przekroczenie 50% czyli ostatnie zakupy będą za wszelką cenę, która po uśrednieniu i tak będzie atrakcyjna. (np. 20zł+100zł= 120/2 = 60zł = C/wk = ok. 0,25 !!!
Kto dziś nie zapłaciłby 25% księgowej wartości za przejęcie kontrolnrego pakietu???
Zauważcie, że w Immo jest o to duuuużo trudniej (trzeba skupować córkę i matkę) a właśnie przy tym poziomie wyceny C/Wk = 0,25 Immo dziś było tak samo chętnie skupowane jak Orco (taki sam obrót) a ostatnia wycena Immo (przez Unicredit) to 2,40 E
To jaka jest wycena Orco na tle Immo?
Jaki jest potencjał wzrostu i jego motory?
Sądzę, że Orco juz jest równolegle skupywane na kilku giełdach przez te same ręce.
Możliwe, że już na najbliższym Walnym ujawnią się nowi inwestorzy co jeszcze bardziej podgrzeje atmosferę.

To co widzimy to tylko przygrywka pod Walne, batalia rozegra się do końca roku.
Będzie bujało w obie strony ale kto wytrzyma będzie zarobiony.
Zostawiłem Immo na rzecz Orco.
Siedzę na 2/3 portfela i jeszcze dokupię.
Chciałbym tylko wiedzieć kiedy opublikują wynik za 2008 r. i wyjść w przeddzień z papiera...
Będą duże straty, tapnięcie w dół i znów marsz w górę.
Tak to widzę.
Równie dobrze mógłbym tu wkleić swój post z Immo sprzed kilku miesięcy.
Niewielu się ze mną zgadzało.

P.S.Ja też Mecenasie nie wiem co będzie jutro ale trzymam się kurczowo łajby :-) ;-)

Pozdrawiam

Poprzedni post dotyczy tej firmy:


Orco Property Group jest znaczącym inwestorem, deweloperem oraz asset managerem na środkowoeuropejskim rynku nieruchomości i hotelarstwa. Portfolio Orco Property Group obejmuje: IPB Real, MaMaison Hotels & Apartments, Viterra Development, Gewerbesiedlungs-Gesellschaft mbh (GSG), Orco MOLCOM, Orco Real Estate oraz inne nieruchomości komercyjne. Orco Property Group prowadzi działalność w wielu krajach skupiając się na rynkach w Republice Czeskiej, Węgrzech, Polsce, Rosji, Chorwacji, Niemczech i Słowacji. Firma analizuje też możliwość ekspansji inwestycji na nowe obszary. Orco Property Group jest również sponsorem i zarządcą funduszu Endurance Real Estate Fund, luksemburskiego zamkniętego funduszu parasolowego (fonds commun de placement - fonds d'investissement spécialisé) z sześcioma wydzielonymi subfunduszami, koncentrującego się na pozyskiwaniu nieruchomości na rynku powierzchni biurowych i komercyjnych, mieszkalnych, przemysłowych i logistycznych oraz opieki zdrowotnej.

Kontrolny pakiet akcji to 5 237 tys. szt (50%+1)
Obecnie jest on wart 5 237 x 37 zł = 193 mln zł

Prawdopodobnie tyle albo niewiele mniej jest warte to centrum handlowe, które Orco ostatnio oddało do użytku w Budapeszcie o pow. 6000 m.kw. (wychodzi 32 tys. zł/metr).
Dla przykładu Immo sprzedał jeden z ze swoich biurowców w Pradze za 40 mln E tj. 180 mln zł.
Dla tych nie obeznanych z terminem wartość księgowa przypominam, że jest to wartość posiadanego majatku POMNIEJSZONA o znane straty i długi (na koniec 2008 ona się zmniejszy ze względu na spodziewane straty za 2008 r.).
Tę różnicę (wartość księgową) rynek wycenia dziś na 12% jej wartości.
Nawet jeśli na koniec 2008 r. poniosą straty i utworzą rezerwy tej samej wielkości co Immo (oczywiście w relacji do własnego dużo mniejszego majątku) to ta wartość na dzisiaj wzrośnie z 12% do powiedzy 15% a to i tak bardzo mało (tak w stosunku do Immo jak i rynkowej wyceny poszczególnych składników majątku).

Wniosek?
Będzie rzucało w przód i w tył (uważających że 37zł to jest drogo bo papier od dołka wzrósł 100% jest w Europie bardzo wielu) ale kierunek ruchu w perspektywie jest jeden - NAPRZÓD

Paradoksalnie, jeśli dojdzie do upadłości i likwidacji (wyprzedaży majątku) to dopiero wtedy ujawni się prawdziwa wartość Orco (również Immo).

PS. Nie mam pojęcia czy dziś wzrośnie czy spadnie, niespecjalnie mnie to obchodzi...

Pozdrawiam

max dzienne 40 zl
mecenas

Tak to widziałem 1,5 roku temu. Troche się zmieniło ale jest na tyle dobrze,m ze siedzę tu znów:-)Pozdrawiam

to jak wysoko bedzie waszym zdaniem? ... w jak długim czasie ?... do jakiej kwoty dojdzie ?...

+1000% niebawem, pozdro dla cierpliwych !

dajcie spokój bo napędzacie spekulantów. a ja tu takich nie chcę widzieć!!

to jest spółka która naprawde walczy o przetrwanie (działania Ott to pokazują)
Jak narazie wygrywa z przeciwnościami losu i miejmy nadzieje, że nadal tak się będzie dziać, aczkolwiek wszystko co dobre ma kiedyś swój koniec.

pozdrawiam trzymających!!!!

shp