Prawie jak w gamingu ;)

https://www.bankier.pl/wiadomosc/HORTICO-Raport-okresowy-za-IV-kwartal-2022-r-8489370.html

"Wyniki 2022r., a w szczególności wypracowane zyski na: sprzedaży, EBITDA czy netto – uważamy za bardzo dobre i z pewnością będziemy rekomendować Walnemu Zgromadzeniu wypłatę dywidendy".

Gdyby tylko polowa zysku zostala przeznaczona na wyplate dywidende to stopa dywidendy (zakładając kurs ok 5 zl) bedzie powyzej 10%.

wyniki za 4 kwartał powyżej moich oczekiwań. Nawet dużo powyżej, bo spodziewałem się 1,5-2 mln, a jest 2,7 mln. Należy pamiętać, że spółka w styczniu informowała w aktualnościach: "Po podsumowaniu wyników „Targów HORTICO 2023” okazało się, że efekt biznesowy, jaki został osiągnięty, to wzrost o kilkadziesiąt procent wartości zamówień w stosunku do roku ubiegłego, co uspokoiło nastroje wszystkich."
Można więc się spodziewać, że doszło do przesunięcia w segmencie profi, który przyniósł mniejsze przychody /r w 4 kwartale 2022, a większe powinien przynieść w 1 kwartale 2023.
Tym razem prezes nie podał w liście przewodnim do raportu przewidywanej wysokości dywidendy. Może więc nie będzie tak okazała jak zeszłoroczna?
Natomiast zaciekawił mnie wpis ze strony spółki z targów w Berlinie, które odbyły się kilka dni temu: "Nas szczególnie interesowały najnowsze rozwiązania w zakresie doświetlania upraw szklarniowych oraz zaawansowanie prac nad odmianami pomidorów odpornych na wirusa ToBRFV." Może temat doświetleń to coś co będzie w przyszłości niwelować sezonowość wyników?
Takie moje luźne rozmyślania.

Co do dywidendy to zeszloroczna nie byla wcale okazala jak na mozliwosci gotowkowe Spolki (byla ok w stosunku do kursu) ale o ile pamietam to nie byla wyzsza bo planowali dalsze akwizycje oraz wyplacanie rosnacych dywidend w kolejnych latach. Zatem tym roku dywidenda powinna byc okazalsza :)

A wzrost zysku netto o 41.3% i jeszcze wiekszy wzrost EBITDA to wynik po prostu rewelacyjny (nie nastawiam sie na utrzymanie az takiej dynamiki w kolejnych latach). Wg wskaznika CZP ( C/Z podzielony przez liczbe % wzrostu zyskow) neutralna wycena Spolki jest przy CZP=1, czyli dla Hortico przy C/Z=41.3, czyli dla kursu akcji wynoszacego prawie 60pln.

Wg automatycznych wycen mnoznikowych portalu StockWatch (jeszcze na podstawie danych sprzed raportu) HORTICO powinno kosztowac od 12.15 do 22.15pln.

Nie spodziewam sie ze kurs sybko osiagnie 60 ani nawet 22pln, ale spodziewam sie ze za kilka lat te 60 bedzie i dlatego na koncie IKZE (przeznaczonym na akcje typu kupic i zapomniec, najlepiej dywidendowe) zamierzam dokupic wlasnie HORTICO i reinwestowac dywidendy.

Moim zdaniem jedna z najciekawszych opcji na longterm na NC. Obok WAT (równie niskie wyceny przy sensownych spółkach trudno znaleźć).

Korben, masz rację. W majowym raporcie rocznym poznamy zapewne rekomendację dywidendy. Liczę na 40-45 gr.

40-45gr? Baaaardzo ostrożne oszacowanie :)

Zeszłoroczna dywidenda: 4.25 mln zł z 7.4 mln zysku.
Zysk w tym roku? 17.1 mln zł, 230% zeszłorocznego zysku.

Ile z tego na dywidendę? Wszyscy czekamy, ale przypomnijcie sobie głosy mówiące, że zysk ze sprzedaży działki będzie wypłacony w dywidendzie.

40-45gr? Nie wydaje mnie się :)

Przypomnę tylko, ze kasa ze sprzedaży działek została już wydana…

Przegapiłem info? Na co?

Przejrzyj raporty, spłacili duża cześć zobowiązań. I to o dziwo handlowych - Cashflow operacyjny za zeszły rok to ujemne 80 tys. zł.

Oddają za 5 zł akcje warte realnie w granicach 10 zł - myślący porówna c/z z rynkiem ;)

Nikt nie oddaje, nikt nie kupuje - to nie spółka dla spekulantów

To pewnie zleci na 3- 3,50 zł jak zastój .albo wystartuje do góry czas pokarze trzeba czekać !

Czas pokarze niecierpliwych jak pokażą info o dywidendzie

Ile obstawiasz tej dywidendy? Jak pisałem wyżej, kasa z działek wydana wiec ja myśle, ze będzie 0.3-0.4 zł na akcje max.

Ja obstawiam podobnie. W oparciu o DPR z poprzednich lat powinno być około 0,40 zł (8,5% DY). Przy tym c/z jest to dla mnie bardzo bezpieczna pozycja dywidendowa. I fajny stały zastrzyk finansowy w środku wakacji. Fajny longterm.

Pozostają obawy o koniunkturę i rentowność na kolejne lata… Czy zeszły rok nie był one offem, gdzie robiąc spory zapas po niskich stosunkowo cenach, można było to później wyprzedawać z wysoką marżą. Zarząd pisał o tym w raporcie, wskazując zagrożenie na kolejne lata.

Każda inwestycja to ryzyko i zagrożenie dekoniunkturą. Ja mam jakieś 2,5% portfela w Hortico, bo staram się budować wielobranżowy porfel dywidendowy, który z czasem powinien pozwolić mi ograniczyć pracę zarobkową do minimum. Wychodzę z założenia, że inwestycja np. 500.000 zł w mieszkanie na wynajem przynosi obecnie rocznie około 30.000 zł. Do tego podatki, problemy z najemcami, jakieś ewentualne remonty leżące po stronie wynajmującego. Nominalna roczna stopa zwrotu nie przekracza więc 6%, a ceny mieszkań jakoś szalenie już nie rosną. Dezyinwestycja też jest problematyczna i raczej nie z dnia na dzień.
Alternatywnie - wpakowanie tej samej kwoty w mądrze zbudowany portfel spółek dywidendowych przynieść może obecnie nawet kilkanaście procent z tytułu samych dywidend + potencjalny wzrost wartości niedoszacowanych walorów (przy czym nie jest to dla mnie sine qua non - bo zakładam wieloletnią perspektywę inwestycyjną). Oprócz Hortico postawiłem obecnie na Bank Handlowy, Alumetal, Asbis, Introl, PKN Orlen i kilka spółek typu growth z perspektywicznych branż (OZE, sztuczna inteligencja). Warunkiem zawsze jest jednak wypłata dywidend. Macie jeszcze jakieś inne ciekawe propozycje dywidendowe ?

Zobacz nowy artykuł o dywidendach na Stockwatch

Eurotel

Dywidenda procentowo szykuje się na poziomie Orlenu, a jakoś tutaj takiej euforii nie widać

Nie widać bo tak jak pisaliśmy wyżej, jest wysokie ryzyko dekoniunktury.

Na GPW rzeczywiście mamy kilka spółek o absurdalnie niskiej wycenie. Hortico to z pewnością jedna z nich.

Mamy też balony w stylu Dino, więc średnia wychodzi ok ;)

Dino to "fenomen" - średni wzrost zysku na akcję za ostatnie 5 lat to 42% rocznie. W przypadku Hortico mamy średnio +53% rocznie (dane za skanerem akcji biznesradar). Wskaźnik c/z Dino to 38,8, Hortico 3,7 . By wyrównać proporcjonalnie wycenę 1 akcja Hortico powinna więc kosztować jakieś 50 zł ;) Do tego Hortico w odróżnieniu od Dino rokrocznie płaci dywidendę !