Wyniki zestawione z naszymi oczekiwaniami oczyszczonymi o wpływ sprzedaży Oktawave implikują o ponad 10% lepszy niż zakładaliśmy wynik EBITDA i operacyjny. Przychody są zgodne z oczekiwaniami, ale większa niż sądziliśmy była kontrybucja Fabrity, co przełożyło się na wyższą rentowność na poziomie grupy. Wzrost przychodów Fabrity o 30% w 1H’22 implikuje silną dynamikę na poziomie +35% r/r w 2Q’22 (wobec +25% r/r w 1Q’22), natomiast przyrost wyżej marżowych przychodów operacyjnych Fabrity powinien przekroczyć 40% (wobec +24% r/r w 1Q’22). Przypominamy, że przychody i przychody operacyjne Fabrity wrosły w całym 2021 roku o odpowiednio 15% i 20%, co oznacza istotne przyspieszenie tempa wzrostu (wyższe ceny usług, poszerzenie zakresu prac/bazy klientów).

13 października odcięcie zaliczki 2zł, a następnego dnia termin rozpoczęcia skupu. Sprytnie, czyli mamy już minimum 32 zł na dziś + ewentualne newsy w drodze.

Widać że już mają konkretną koncepcje na przyszłość

Jeśli chodzi o przyszły rok
sądzimy, że spółka może wygenerować około 6-7mln PLN zysku operacyjnego w software, natomiast biznes
marketingu bez PerfectBot może wygenerować 1-3mln PLN (szeroki przedział, zależnie od koniunktury w branży i
pozyskiwania nowych kontraktów). Kapitalizacja spółki zbliżona jest obecnie do 70mln PLN, przy czym na koniec
roku gotówka netto, bez uwzględniania skupu akcji, może wynosić około 20mln PLN, co daje 50mln PLN kapitalizacji
skor. o gotówkę wobec około 6mln PLN powtarzalnego zysku netto, a więc dość atrakcyjny wskaźnik P/E
skorygowany o gotówkę istotnie poniżej 10x. Dominik Niszcz

(wiadomość usunięta przez moderatora)

Skup akcji ruszył

(wiadomość usunięta przez moderatora)

(wiadomość usunięta przez moderatora)

(wiadomość usunięta przez moderatora)