Wydaje się wszystko zmierzać w dobrym kierunku

Oprocz kursu haha

To akurat prawda

Mam pytanie, raportu wynika że spłacili 68 mln. Ile mają w całości do spłacenia?

(wiadomość usunięta przez moderatora)

Haha, usunęli:) zdrówko bo szkoda czasu na "grubasów" akcje

W skrócie, zysk został obniżony przez zapłacony podatek, który w zeszłym roku został odroczony, a do tego wzrosły znacząco koszty pracowników oraz energii/materiałów, gdyby nie powyższe byłoby podobnie/lepiej niż w zeszłym roku.

cały podatek został zaplacony czy bedzie coś jeszcze do zaplacenia w 2 kw ?

Jaka była wartość zapłaconego podatku ( o ile większy byłby zysk w I kw)?

Specjalistą w raportach nie jestem, więc zastrzegam sobie prawo do pomyłki :)
Jednak wg. tego co udało mi się wyczytać to:

Koszty sprzedaży i marketingu wzrost o +7,094mln zł
W tym m.in.:  
    - koszty świadczeń pracowniczych     - wzrost o 3,222mln zł
    - materiały i energia                  - wzrost o 1,108mln zł

Podatek zapłacony w tym roku -2,269mln (oraz wciąż +0,4mln odroczone) vs rok temu odroczony +2,910mln
Czyli teoretyczni mogłoby to dać +9,363mln zysku czyli jakieś 19,648mln vs 18,220mln z zeszłego roku (+7.8%)

Z plusów:
+ koszty ogólnego zarządu spadły o 0,721 mln zł, czyli teoretycznie 2,884mln w skali roku, jeśli się to utrzyma.

wnioski są następujące

EBITDA wyniosła 15,4m w Q1 vs 18m rok temu tj. 14% mniej
główny powód to wzrost energii, kosztów pracowniczych, i logistycznych (opakowania, transport), który częściowo został zrekompensowany wzrostem marży

z drugiej strony widać że mają mniejszy problem z dostępnością towaru gdyż zapas rośnie
to powinno skutkować wyższą marżą w drugiej połowie roku, w szczególności w Q4

w zeszłym roku mieli 80m EBITDA a ten rok szacuję na 70m i ok 100m gotówki na koniec roku

wobec czego wartość przedsiębiorstwa przy dzisiejszej cenie wynosi 220 - 100 = 120 / 70 =1.7x EV/EBITDA
ciężko o drugą spółkę tak wycenianą

warto też zwrócić uwagę na kapitał obrotowy netto który wyniósł 348m

wycena do wartości księgowej jest 0.5x (dla AB to jest 0.9x (bez wartości niematerialnych) a Asbisu 1.3)

to jest inwestycja dla cierpliwych ale to jest kwestia czasu jak będzie ponad 20

Wnioski są takie że ten rok będzie trudny dla spółki. Konsumpcja spada, stopy procentowe rosną. Widać że przychody będą spadać a koszty jak widać wzrosły. Na jakieś wygrane sprawy w skali jak w 2021 r. nie ma co liczyć. Zyski będą co najmniej około 50% mniejsze niż w 2021 r. Układu wcześniej nie spłacą, bo to nieoprocentowane zobowiązanie i zamiana na kredyt nie ma sensu.

"zyski będą co najmniej o 50% mniejsze niż rok temu" trzeba pamiętać że te prawie 101mln zł zysku w 2021r. w dużej mierze było spowodowane one-offem na 39,6 mln w II kw. 2021r. (rozwiązanie rezerwy utworzonej w związku z postępowaniem kontrolnym prowadzonym przez Naczelnika Mazowieckiego Urzędu Celno-Skarbowego w Warszawie), bez tego zysk za 2021r. wyniósłby 61mln zł. No ale nawet biorąc pod uwagę że liczysz te 50% mniej od tych 101mln zł to i tak się mogę założyć z tobą że spółka zarobi więcej niż wynosi połowa tego, czyli 50,5mln zł w 2022r. chcesz? :)

Dnia 2022-05-28 o godz. 12:30 ~Miś napisał(a):
> Wnioski są takie że ten rok będzie trudny dla spółki. Konsumpcja spada, stopy procentowe rosną. Widać że przychody będą spadać a koszty jak widać wzrosły. Na jakieś wygrane sprawy w skali jak w 2021 r. nie ma co liczyć. Zyski będą co najmniej około 50% mniejsze niż w 2021 r. Układu wcześniej nie spłacą, bo to nieoprocentowane zobowiązanie i zamiana na kredyt nie ma sensu.

Mam nadzieję że więcej osób podziela Twoją opinię, bo większość na giełdzie zawsze się myli. Paradoksalnie akcje powinno się kupować w okresach trudnych dla spółki a sprzedawać na szczycie jej możliwości. Ale poczekajmy...