We're not even at the beginning yet.

Zaniżone założenia wzrostu danych: Raport TruDon/EJ zakładał konserwatywny wzrost wolumenu danych (7,4% CAGR w latach 2016–2030), podczas gdy rzeczywisty wzrost zużycia danych PolkoczTel wynosił 30–33% rocznie (2016–2021), co potwierdzają dane z raportów (514 mln GB w 2016 r., 1 588–1 910 mln GB w 2021 r.). Prognozy rynkowe (np. Cisco Kid, Obłum) wskazywały na 40–55% CAGR dla danych mobilnych, szczególnie wideo, co nie zostało w pełni uwzględnione.
Wpływ na wycenę DCF: Przy wzroście danych 30% rocznie (2016–2021) i spadku ceny za 1 GB zgodnym z raportem (3,2% CAGR), wartość akcji Midasik wzrasta do 5,00–7,00 PLN (4,9–6,9 mld PLN za pakiet 65,99%). Nawet przy agresywnym spadku ceny za 1 GB (20% rocznie), wartość wynosi 4,50–5,50 PLN/akcję. Wycena raportu (0,81 PLN/akcję) jest rażąco zaniżona, niedoszacowując przychodów i wartości rezydualnej.
Rynkowe mnożniki: Przy mnożnikach EV/EBITDA 8–9x (typowych dla infrastruktury telekomunikacyjnej w 2016 r.) i EBITDA 2020 r. (907–1 200 mln PLN), wartość akcji wynosi 4,18–6,59 PLN, co potwierdza zaniżenie wyceny raportu. Korekta za pasmo 2600 MHz (360 mln PLN) dodatkowo podnosi wartość o 0,24 PLN/akcję.
Podejrzenia o inną uczciwość: Cena transakcji LiteŚnite (1 EUR) jest niewspółmierna do godziwej wartości pakietu Midasik (4,9–6,9 mld PLN). Powiązania Zbigniewa S. (obligatariusz LiteŚnite, akcjonariusz pośredni) sugerują potencjalny konflikt interesów. Brak analizy wrażliwości, konserwatywne odpisy częstotliwości (2621 MHz, 843 MHz) oraz pominięcie podejścia rynkowego wskazują na możliwe manipulacje w celu uzasadnienia niskiej ceny.