Re: wycena

Dnia 2020-08-25 o godz. 15:07 ~xddd napisał(a):
> btw,
> za II kwartał spodziewam się przychodów 238 - 248 mln więc może coś ruszy, tym bardziej, że kurs euro już jest znacznie niższy co przełoży się na znacznie większy zysk netto
> Ciężko oszacować jak dużo zarabiają na sprzedaży pv

Ja nie jestem aż tak optymistycznie nastawiony, dla TIM bardzo dużym obciążeniem jest kurs euro bo w tej walucie rozliczają wynajem magazynów, za 1Q mieli bardzo marny zysk bo kurs euro obciążył go kwotą 4,7mln zł. A przecież skok notowań euro był dopiero w marcu czyli pod koniec kwartału, za styczeń średni kurs euro był najniższy od 2018 roku bo weszliśmy w rok 2020 z kursem 4,23 który prawie przez cały miesiąc się tak utrzymał więc średnio był około 4,25. Luty zaczęliśmy po 4,30 i prawie tak samo skończyliśmy z dołkiem na 4,25 więc można przyjąć że za cały miesięczna średnia była 4,28zł a dopiero marzec przyniósł wystrzał euro do poziomu 4,60 i do dopiero od połowy miesiąca w pierwszej połowie było do 4,40.
Nawet jeśli rozliczają się kursem np. z przełomu miesiąca to by dało że styczeń 4,30 luty 4,31 marzec  4,59 - średnia  4,40 czyli 12 groszy więcej niż w 4Q i w kasie 4,7mln mniej ( adekwatnie w 4Q byłoby październik 4,38 listopad 4,25 grudzień 4,23 - średnia 4,28 ) słabo to wygląda w kontekście 2Q bo w 2Q kursy przedstawiają się następująco, kwiecień 4,55 maj 4,39 czerwiec  4,47 - średnio 4,47 czyli jeszcze więcej niż średnio w 1Q, proporcjonalnie skoro 12gr dało im 4,7mln więcej kosztu to daje 391tys zł za 1grosz różnicy w kursie względem 4Q, w 2Q według moich wyliczeń powinno być 19gr różnicy więc 7,4mln dodatkowego kosztu na kursie względem 4Q.
Reasumując jak moje wyliczenia są poprawne to bez znaczącego wzrostu przychodów i zysków 2Q będzie na minusie, musieliby zarobić netto 2 razy tyle czyli 10mln żeby został zysk ledwie 2,5mln.
Oczywiście do wyliczeń przyjąłem że rozliczają się za wynajem miesięcznie na przełomie miesiąca bo skoro tak mocno uderzył ich kurs euro w marcu to musieli mieć w tym miechu płatność, chyba że rozliczają się kwartalnie i mieli pecha że akurat w tym miechu był taki skok notowań.