Re: Wsystko up a cognor down

ata przełom sierpnia i września jako czas na zamknięcie transakcji przejęcia Złomrexu, Złomrexu Metal i hut.
Pierwszy krok to była rejestracja warantów przez Sąd-nowy podmiot przejmuje huty a wraz z nimi prawo do warantów, które przejmie wraz z akcjami Cognora.
Drugi to założenie docelowego podmiotu Holdco - to nastąpiło w piątek.
Teraz Holdco ma akcje Złomrexu( a ten 64 % COG), wniesione przez Sztuczkowskiego w piątek. Złomrex teraz obnizy swój kapitał własny i rozliczy się z Holdco posiadanymi akcjami Cognora. Złomrex następnie przekazuje do Cognora spółki FERROSTAL,HSJ-HSW,ZŁOMREX METAL,ZŁOMREX FINANCE.

Na końcu powstanie taka struktura:

HOLDCO( po transakcji będzie miał 64 % COG i ok 100 mln PLN)
I
COGNOR - FERROSTAL
- HSJ HSW
- ZŁOMREX METAL
-ZŁOMREX - tarcza podatkowa 30 mln
- ZŁOMREX FINANCE
- COGNOR BLACHY DACHOWE

tak więc najbliższe dni powinny być dla kursu spółki kluczowe, 29 mamy wynik kwartalny, a potem dokończenie przejęcia.
W prezentacji był podany wynik za drugi kwartał, który zrobiły huty ok 30 mln. W poprzedniej prezentacji była informacja o tym, że konsolidacja nastąpi od 1 maja- taki też zapis był w umowie pożyczki Cognora dla Złomrexu. Do tego doliczyć jeszcze trzeba zysk nadzwyczajny w wys 70 mln.

Według mnie trzeci kwartał będzie jeszcze lepszy.

a co do koniunktury, według mnie od Zachodu różnimy się tym,że inwestycje w Polsce są bezwzględnie konieczne(energetyka,drogi,infrastruktura,kolej itp.
rząd w swoim planie na kryzys ma też ciekawe pomysły na pobudzenie inwestycji( np.hale sportowe przy szkołach), które bez stali nie ruszą,

najważniejsze, że huty Cognora w pełni są zmodernizowane, capex czyli inwestycje w najbliższych latach to 15 mln, a Sztuczkowski jak cały nasz przemysł metalowy jest dobrze przygotowany na ewentualne spowolnienie, lekcja w 2008 została dobrze odrobiona, widac to po wczorajszych wynikach i prognozie KĘT.

prognoza na ten rok 108 mln
p/e = 1,6

nawet jak na spowolnienie to pole do wzrostu jest, p/e powinno być wtedy ok 5-7