Re: rok 2020

Mam podobne obawy, jednakże cały czas zastanawia mnie stosukowo dobry (jak na kapitalizację 15 mln PLN) wynik finansowy, który "anonimowego" inwestora, również musiał przyciągnąć.

Po III kwartale, przepływy operacyjne LTM to nadal ponad 4 mln PLN. A wydatki na inwestycje równe - 3,4 MLN PLN.
Podobnie z wynikiem EBITDA, który LTM wynosi ponad 7 milionów złotych.

Nie mogę przetrawić tej spółki, ale zakładając, że jesteśmy na prostej do "ostatni gasi światło", i wypłacamy dywindendę z przepływów operacyjnych, czyli rzeczywistego zwiększenia kapitału w spółce, to w tym roku, spółka mogłaby wypłacić 7 groszy na akcje (SIC!), a gdybyśmy do tego wyzerowali wydatki inwestycyjne i chcieli wycisnąć spółkę do zera. To dywidenda za ten rok (LTM) wyniosłaby blisko 25 groszy na akcję!

Najzabawniejsze jest to, że gdybyśmy zrobili w ten sposób analizę wsteczną to:

Dywidenda 2020 = 32 grosze/akcja
Dywidenda 2021 = 10 groszy/akcja
Dywidenda 2022 = 36 groszy/akcja
Dywidenda 2023 = 59 groszy/akcja
Dywidenda 2024 = 25 groszy/akcja.

Wynik netto niczego nie odzwierciedla w tej spółce, ponieważ spółka ma stosunkowo dużą amortyzację, ale pozytywna wysokość dodatnich przepływów operacyjnych jest wręcz absurdalna.

Jestem ciekaw, jak rozwiąże się sprawa z iSRV, ponieważ wygrana Trumpa powinna się odbić pozytywnie w przypadku rynku Węgierskiego, w tym rozwiązań IT.

Oczywiście, nie chcę żeby ten post miał charakter naganiający, wyciągam po prostu suche dane finansowe z raportu.

Spółce Polaris IT daleko do bankructwa, natomiast ciężko mi pojąć, co się w niej wyrabia.
Dlatego zaproponowałem list otwarty akcjonariuszy do spółki, w którym zażądamy wyjaśnień. Jeżeli ktoś ma pomysł, jak to przeprowadzić, niech zaproponuje na forum.