Re: rok 2015

Nabycie Libergs Sweden AB

Października 2014 nabył Libergs Sweden AB (ID korporacyjnych 556759-9443) (nazwa Dala Building wtedy) Reinhold Europe AB. Cena zakupu około 20 milionów koron. Płatność zostanie odwrócony, kwartalne wypłaty odsetek i wykupu weksla 2016-03-30.
Firma jest wówczas niewielka firma z około 30 milionów dolarów w rocznej sprzedaży i około 2 mln rocznego zysku.
Podczas własności Reinholds zwiększa obroty około 10 razy i zyski wzrosną jeszcze bardziej. Wzrosty akcji ostro.
Wartość spółki wzrośnie co najmniej 10 razy więcej niż 200 mln.
Skorygowany raport roczny za 2015 r (skorygowana do 12 miesięcy toczenia)
Obrót 245000000
Wyniki przekracza 100 mln
Zobacz poniżej komentarze i obliczeń, które jest odczytywane najlepiej wraz z raportem rocznym na dole.
obrót
Spółka odnotowała sprzedaż 147 mln (w zasadzie, 8 miesięcy). Która odpowiada na bieżące 12 miesięcy 220 milionów w sprzedaży.
Nie ma powodu, by stwierdzić, że około 25 milionów zostanie zafakturowana w 2015 roku, albo że zostały one rozliczone przez niektórych innych spółek wchodzących w skład Grupy.
W związku z tym, co odpowiada 2015 roku, roczna sprzedaż 245 mln EUR w ujęciu rocznym.
koszty
Jest to w porównaniu z podobnymi firmami w branży jako pozostałe koszty o 30-35% (51% respondentów). Następnie Libergs pozostałych kosztów za 44-51 mln. Czyli około 25-30 podczas zgłaszane. Z pewnością zbudowane obciąża wzrost kosztów firmy.
Koszty osobowe dla podobnych firm w branży są 15-20%, na Libergs byłoby około 20-30 milionów. Koszty płac są o 35%.
Oznacza to, że koszty pracy są w przybliżeniu dwukrotnie większe niż normalnie.
Można zauważyć, że spółka nie zgłasza płac zarządu i CEO ustawy kont roczne. Więc albo koszty personelu rozliczane na wyjątkowe emerytur jednorazowych, pensje nietypowe ukierunkowane na Kennetha Liberg oraz podmioty powiązane i / lub różne wynagrodzenia zaliczki na poczet wynagrodzenia.
Rozsądne koszty dostosowawcze są:
Pozostałe koszty - (25-30) milion
Koszty osobowe - (20-30) milion
Czyli w sumie 45-60 milionów mniej niż koszt nośnej. Poniżej na środku zakresu 52,5 mln (8 miesięcy)
Skorygowany zysk 2015 (skorygowane rekordy porównawcze poprawione i walcowanie 12 miesięcy)
Fakturowanie przynależności Liberg i 2015, +25 mln
Koszty korekcyjne 52,5 M
Wykazanym zyskiem 13200000 (zysk po pozycji finansowych)
Razem 90.700.000
Ponieważ istnieje osiem miesięcy w wyniku porównania rzędu 135 milionów w 12 miesięcy. Chociaż byłoby konserwatywne obliczenia numeryczne, wynosi 12 miesięcy toczenia zysku za cały rok do ponad 100 milionów.
Badanie bilansu
majątek
Środki trwałe
przewożącego rusztowania do 117 mln. Jest to bez wątpienia wart co najmniej 250 mln. Jest również znanym kluczowe dane w branży milion w rusztowaniach daje około jednego miliona w sprzedaży.
aktywa finansowe
Libergs posiada łącznie 66,4 miliona aktywów, kredytu długoterminowego do innych spółek Grupy. Jest wielki powód do kwestionowania wiele z tych kredytów, które są prawdopodobne zakazanych pożyczek pod ABL.
W zasadzie większość poprawnych skorygowanych wyników rocznych prostu rozmieszczone.
aktywa obrotowe
Libergs datą zamknięcia 2015-12-31 zgłoszone wierzytelności 30,3 mln. Czy to zgodne z rzeczywistością, a dane liczbowe były średnio kredytu wynosi około 60 dni. To wyraźnie zaznacza zakłóceń w złożonym sprawozdaniu rocznym, że nie wytrzymuje krytyki. To nie jest tak w grudniu ma jakąś specjalną odchylenia sezonowe w tej branży, gdzie istnieje większa sprzedaż niż zwykle.
Symulowane roczna sprzedaż 245 milionów (około 20 mln / miesiąc), to średnio 45 dni, okres kredytowania, choć jest niezwykle długi. Normalnie, faktura w branży 30 dni, a średni okres 33-38 dni. W niektórych przypadkach jest również, że przesuwa niższą średnią płatności.
Czy Libergs obroty symulowane należności jako baza i 33-38 dzień płatności, a następnie bieżącego rocznego obrotu 288-330 mln.
zobowiązania
sprawiedliwość
Zgłoszone kapitałowe są opodatkowane w 37 mln rezerw nieopodatkowanych na 18 mln.
Skorygowany kapitał 51760000 SEK.
Biorąc pod uwagę poprawione wyniki 2015-12-31 powinno było 90.700.000 wyższe lub po opodatkowaniu 74 mln (Przestrzeń dla alokacji i amortyzacji nie brane pod uwagę), kapitał 125700000.
Ponadto istnieje ponad 100 milionów wartości rusztowania.
Zobowiązania długoterminowe
Oto płatne do spółek Grupy. W rzeczywistości, to przede wszystkim kredyty dla Swedbank. Pożyczki są dodawane do innych spółek grupy. Można zauważyć, że jest to okrągłe opakowanie, gdy spółki Grupy również pożyczył ponad 60 milionów Libergs Sweden AB.
zobowiązania krótkoterminowe
Tu istnieją "ukryte" zasadniczo koszty, inne wydatki, które są znacznie zawyżone.
Są rachunki do zapłacenia 26,5 miliona. Byliby standardem branżowym, będą one wynieść 5-10 mln.
Ponadto, istnieje duża poz międzyokresowe kosztów oraz przychody przyszłych okresów z 14,5 mln. Istnieje również ciężarem głównie inne koszty. Na pewno zawyżona o 10 mln.
roczne inaczej
Sprawozdanie roczne jest praca pośpiechu. Rzekomo została zakończona 01 marca i 17 marca zmienione. Ale to jest przesyłane do Urzędu Rejestracji szwedzkich spółek w dniu 6 kwietnia. Czyli tuż po zgłoszeniu wniosku o korektę firm tnących.
Sprawozdanie roczne zawiera szereg błędów formalnych, zgodnie z prawem szwedzkim, błędne sumy i wieloma szczegółami, które zostaną określone, którego brakuje.
Co ciekawe, sprawozdanie zarządu, przypisuje go do "Reinhold Europe AB wybrał, aby nie podążać za ugoda zawarta w 2014 r." Nie wydaje się, że Kenneth Liberg był CEO Reinhold i jego współpracownicy zdominowane płytę ....
Mówi ona także w raporcie rocznym, że Meraxil nabytych akcji Liberg w grudniu 2015 roku ... ..
Libergs wyceny
Wartość Libergs jest łatwo powrócić wycen lub wyceny przepływów pieniężnych, dostać się do ponad 500 mln, na podstawie zebranych danych, dostosowanych do pozycji wpływających na wyniki utworzone.