Re: Powrot na 14

Zrobilem, śledzę tę spółkę od ponad 3 lat. Ci co kupują obecnie mogą sie solidnie rozczarować. Wzrosty były napędzone przez 2 czynniki: 1) wysoką dywidendę i 2) rekomendacje.

Dywidenda: z 23m zł wypłaconej dywidendy, tylko 10.7m to wypłata z zysku za 2020 rok, pozostałe 12m zł to zysk z lat ubiegłych, co jest zdarzeniem jednorazowym. Więc powtarzalna, "operacyjna" dywidenda to poniżej 45% tej wypłaconej, wiec jak się ją znormalizuje, to faktyczna dywidenda to 55 groszy. Przy obecnym kursie akcji to 2% stopy dywidendy, gdzie sama inflacja to 4%... Żeby taka inwestycja miała sens, kurs powinien wynosić 10-15 zł, dajac stopę dywidendy przynajmniej pokrywajacą inflacje

Rekomendacja: żałosny poziom merytoryczny, jak w wiekszości rekomendacji pisanych w ramach programu wspierania płynności GPW. Autor zrobił w excelu prognozę, zdyskontował ją sobie i wyszła mu jakaś liczba, oderwana od faktycznego biznesu. Rekomendacje opłacane są przez GPW, koszt to ok 10 tys zł, wzrost kapitalizacji spółki ponad 150m zł. GPW naturalnie jest najwiekszym (po prezesie) beneficjentem bo zarabia prowizję na obrocie. To najklarowniejszy przykład konfliktu interesu jaki można sobie wyobrazić, zobaczcie na inne rekomendacje wydawane w ramach tego programu dla miernych spółek typu Mabion, Bioton etc - zero wartości analitycznej, cena zawsze znacząco wyższa od rynkowej (nie widziałem ani jednej rekomendacji Sell). Po kilku miesiącach zjazd jak na Mabionie, Merkatorze, ML System etc.


Ale każdy niech podejmuje decyzje sam, ja z przyjemnością obserwuje to pompowanie balonika.