X-man, zapewne piszesz o rentowości netto, i porównujesz dwa okresy w spółce, które są odmienne. w roku 2013 masz duże koszty związane z wdrażaniem nowych produktów na nowych rynkach, co pociąga za sobą zwiększone koszty, do tego w tym roku masz duże koszty związane z łączeniem spółek i ich restrukturyzacją , także myślę że nic dziwnego w spadku rentowności. zwróć natomiast uwagę na poprawę wyników w II kwartale w Diesse, co świadczy o wymiernych sukcesach osiąganych w toku restrukturyzacji przejmowanych spółek.
Poza tym uważam, że Quercus stara się dobrze dobierać spółki do swego portfela, i że zapewne ma większy wgląd w księgi spółki skoro decyduje sięna udział 8% w kapitale akcyjnym :-)