Re: Obligacje

będzie wiadomo 7 maja czy wykupią i czy spółka będzie trwała nadal

Z punktu widzenia wskaźników oceny płynności finansowej można stwierdzić, że sytuacja GKM jest mocno nieciekawa. Na koniec 2012r Grupa miała wyraźne braki w zakresie kapitału obrotowego netto oraz spore problemy z pełnym pokryciem zobowiązań bieżących tak majątkiem obrotowym, jak i przepływami gotówkowymi. Z punktu widzenia zbliżającego się wykupu obligacji serii X dużo będzie tu zależeć od realizacji zamierzeń kierownictwa, jakie podało ono w przywołanych wcześniej notach 7 i 33.9.

W odniesieniu do poziomu zadłużenia sytuacja GKM również jest napięta. Po jego ograniczeniu w 3kw u.r. ostatni okres sprawozdawczy 2012r przyniósł istotne pogorszenie w tym obszarze. W efekcie aktywa Grupy są zadłużone aż w 86%, a kapitały własne w ponad 600%. Do tego niekorzystna jest również struktura długu, tak w ujęciu czasowym (przewaga zobowiązań krótkoterminowych), jak i rodzajowym (przewaga długu oprocentowanego).

Z uwagi na duże problemy w zakresie generowania dodatnich wyników operacyjnych GKM nadal fatalnie prezentuje się pod względem zdolności do obsługi długu, której tak naprawdę nie ma (ujemne wartości w zakresie wszystkich podstawowych wskaźników).