Re: Na stracie jadą?

Dnia 2024-05-28 o godz. 19:47 mizer napisał(a):
> Żeby to zobrazować.
> >
> > MVP miał 211,6M w obligacjach, kolejne 176,8M w kredycie oraz 18,8M w leasingu na koniec 2019r przy raptem 483,2M kapitału własnego. Obligacje / WK 44%, Zadłużenie / WK 84%. Nie przeszkadzało w kolejnych 3 latach wygenerować firmie 266,3M zysku netto.
> >
> > Obecnie stoimy w sytuacji: 341,8M Obligacji, 34,8M kredytu i 79,4M w leasingu. Łącznie zadłużenia więc niby więcej niż 5 lat temu o 50M, z tym że w tym samym czasie Kapitał wzrósł do 705M. Wskaźnikowo firma znajduje się w dużo lepszej sytuacji niż przed pandemią: Obligacje / WK 48%, Zadłużenie / WK 65%.

Nie twierdziłem ze Marvipol jest w złej sytuacji ale wydaje mi się że przy tych kosztach, może być ciężko powtórzyć wyniki z poprzedniego roku zwłaszcza że wypłacamy dywidendę wtedy gdy naprawdę potrzebujemy kasy.
Troszkę mnie denerwuje że w czasach kiedy Marvipol miał 90-95 mln zysku (dwa ostatnie lata z rekordowymi zyskami) raz wypłacił dywidendę 1,1X nie pamiętam dokładnie ile a w tamtym roku wcale ba nawet zlikwidowano politykę dywidendową. Nigdy też nie było więcej niż 50% zysku wypłacanego w dywidendzie choć stopy % były dużo niżej, a obecnie przy drogim kredycie / oprocentowaniu obligacji i zysku mniejszym prawie o połowę z 95 na 55 mln zł wypłacamy nawet z kapitału zapasowego.... taka niekonsekwencja.
Nie wiem czy Glapiński zdecyduje się jakiś ruch ze stopami procentowymi w tym roku nie jego ekipa rządzi... nie musi.