Re: Moody's Report: Cognor S.A. - Q2 2016: Peer Snapshot

Dnia 2016-09-29 o godz. 20:31 ~pytek napisał(a):
> wczorajsze obroty wyróżniają się na tle ostatnich sesji ( dziwne prawda?). max-y będą ? chyba tak , do teorii Frumkina nawet się nie zbliżam.
........................

Słusznie, do różnych teorii (zwłaszcza giełdowych) podchodź jak saper do min, które mogą wypalić albo nie wypalić.
Właścicielstwo Huty Częstochowa i Cognor (czyli obligacji odziedziczonych po Złomrex) jest (moim zdaniem) podobne, dlatego porównuję często te spółki, a nawet nie wykluczam tu jakiejś fuzji.
 
Niemniej, początkowo właścicielem Huty Częstochowa było bezpośrednio ISD, a później większościowe udziały objął (sądowo) rosyjski wierzyciel, czyli bank VEB, zatem H.Cz. jest teraz rosyjska. Teraz ISD (Noworosja) bankrutuje i pojawiły się też wierzytelności, które mają wpływ na jego właścicielstwo, gdyż np. ISD Ałczewsk dostarczał tanie slaby do H.Cz., bo nie płacił spółce Metinvest (Achmetow) za dostarczoną rudę, z której wytapiał te slaby. Metinvest Achmetowa wygrał sprawę sądową i ISD ma teraz do zapłaty ok. 1 miliarda PLN,  co może rzutować/blokować kształt przemian Huty Częstochowa, której wierzytelności posiadają także nasze dwa banki, z czego można wnioskować, że spłaciły zobowiązania H.Cz. wobec Alczewska, niemniej na zmiany właścicielskie potrzebna jest zgoda właściciela (czyli VEB) a nie same wierzytelności, ponadto niespłacona wierzytelność ISD wobec Achmatowa może wszystko tam zablokować.
 
Natomiast obligacje Zlomrex mógł posiadać zarówno ISD jak też i jego ukraińscy właściciele (np. Stocznia Gdańsk nigdy nie była własnością ISD, lecz była własnością właściciela ISD, ale ISD mógł żyrować kredyt na obligacje), czyli w COG sprawa zmian właścicielskich obligacji może być bardziej zagmatwana, bo nad nimi mogą rzutować zarówno zawirowania właścicielskie z Huty Częstochowa jak też i inne… czyli tak jak z miną, może wypalić albo nie wypalić, zatem jak zarobisz to wiej a nie czekaj na eksplozję jakiejś teorii