Re: Maximus - formacja podwójnego dna

Większość przedstawicieli giełdowych spółek produkujących materiały budowlane oczekuje, że w drugim półroczu tego roku branża zanotuje przychody zbliżone lub minimalnie większe od ubiegłorocznych. Oceniając przyszłość spółek, w których pracują, są zdecydowanie bardziej optymistyczni. Po części jest tak dlatego, że większość firm systematycznie zwiększa swój udział w krajowym rynku kosztem mniejszych konkurentów lub coraz większy nacisk kładzie na wzrost eksportu.
Duże oczekiwania

Na istotny wzrost sprzedaży liczą m.in. producenci płytek ceramicznych. Dla nich jest to szczególnie ważne, gdyż prawdopodobnie żadna z giełdowych firm działających w tym segmencie rynku nie wykorzystuje w pełni mocy wytwórczych.
W przypadku Cersanitu dodatkowo istnieje ryzyko, że posiadając zakłady zlokalizowane na Ukrainie, w Rosji i Rumunii, może zmniejszyć eksport z polskich fabryk i skierować większy wolumen produkcji na rynek krajowy. Efektem takiego działania byłaby zapewne nadpodaż płytek w Polsce i jeszcze mniejsze wykorzystanie potencjału krajowych zakładów. Przedstawiciele Cersanitu nie obawiają się jednak stagnacji i oczekują wzrostu sprzedaży.
Po dość słabym półroczu na zdecydowaną poprawę wyników w trzecim kwartale liczy Ceramika Nowa Gala. W ocenie jej zarządu lepiej powinno być przede wszystkim w Polsce. Nieco wolniej będzie rosło zapotrzebowanie na jej wyroby za granicą.
Skonsolidowany rynek

Do końca roku dużych zmian popytu nie należy oczekiwać na rynku armatury. – Sądzę, że będziemy mieli do czynienia ze stabilizacją lub lekkim ożywieniem. Na wyraźny wzrost liczę dopiero w przyszłym roku – mówi Aneta Raczek, prezes Ferro. Kierowana przez nią firma zamierza zwiększać sprzedaż baterii, natrysków i akcesoriów łazienkowych, ale głównie kosztem mniejszych konkurentów.
Realizacja tego celu nie będzie jednak łatwa, gdyż rynek baterii jest skoncentrowany. Armatura Kraków, Ferro i Deante mają już w nim ponad 2/3 udziałów. Z tego też powodu zarządy wymienionych spółek zwiększają eksport, licząc na szybszy wzrost sprzedaży. – Szczególnie interesujące są dla nas te rynki, które obecnie znajdują się na etapie rozwoju podobnym do rynku polskiego sprzed kilku lat. Chodzi mi zwłaszcza o kraje Europy Wschodniej oraz Rumunię i Bułgarię – twierdzi Raczek.
Z eksportem duże nadzieje wiąże też konkurencyjna Armatura Kraków. – Ze wzrostem zapotrzebowania na nasze wyroby mamy już do czynienia nie tylko w Rosji, na Ukrainie czy Białorusi, ale także w krajach Europy Zachodniej. Szczególnie mocno rośnie nasza sprzedaż zaworów i grzejników, co w dużej mierze jest efektem synergii uzyskanej w ramach grupy kapitałowej – mówi prezes Konrad Hernik.
Popyt na okna i drzwi

Podobna sytuacja, jak w segmencie armatury sanitarnej, panuje wśród producentów okien i drzwi. – Krajowy popyt na nasze wyroby będzie zbliżony do zanotowanego w 2009 r. Jednak za sprawą szybko rosnącego eksportu wyprodukujemy i sprzedamy więcej okien i drzwi – zapowiada Marek Trzciński, prezes Budvaru Centrum. Dodaje, że grupa więcej sprzedaje nie tylko do krajów znajdujących się na południe od Polski, czyli na swoje tradycyjne rynki zbytu, ale i do państw Europy Zachodniej. W efekcie udział eksportu w przychodach wzrósł do 30 proc., z 20 proc. odnotowywanych jeszcze kilka miesięcy temu.
Wzrost sprzedaży zagranicznej widoczny jest też w Pozbudzie. Ze sprzedaży eksportowej okien uzyskuje on już 10 proc. wszystkich wpływów. Tymczasem rok temu nie wysyłał poza granice Polski prawie żadnych wyrobów.
Zdecydowanie odmienną sytuację i perspektywy mają producenci pap i mas bitumicznych. Zarząd Izolacji Jarocin, spółki, która ma mocną pozycję w tej branży, nie spodziewa się w tym roku poprawy na polskim rynku. Firmie nie sprzyja duża konkurencja, nadprodukcja i będące jej efektem niskie ceny.
Artur Iwański - analityk Erste Securities Polska
Początek tego roku dla branży materiałów budowlanych był słaby. Wprawdzie obecnie obserwujemy niewielkie zwyżki, ale nie wiadomo, czy się utrzymają w kolejnych miesiącach. Niepewność wynika z braku jednoznacznych ocen dotyczących sytuacji gospodarczej. Moim zdaniem w drugiej połowie roku popyt na materiały budowlane będzie lekko zwyżkował. Zdecydowanie trudniej prognozować, co się stanie w 2011 r. W długim terminie należy jednak oczekiwać, że popyt na materiały budowlane mocno wzrośnie, gdyż potencjał polskiego rynku jest duży. Z giełdowych spółek niewątpliwie najwięcej skorzysta na tym Cersanit. Grupa jest liderem pod względem sprzedaży płytek nie tylko w Polsce, ale i na Ukrainie. Na wzroście rynku skorzystają też inne firmy, ale w mniejszym stopniu.
Paweł Puchalski - analityk DM BZ WBK
Oceniając krajowy rynek materiałów budowlanych przez pryzmat Cersanitu, jednej z największych grup kapitałowych z tej branży w Polsce, należy stwierdzić, że 2010 rok raczej nie będzie udany. Popyt na produkowane przez grupę wyroby nieznacznie spada na rynku krajowym, gdyż potencjalni nabywcy ciągle oszczędzają i w związku z tym nie są skłonni do przeprowadzania inwestycji i remontów. W efekcie Cersanit nie wykorzystuje w pełni posiadanych mocy wytwórczych. Nieco lepsza sytuacja panuje na rynkach wschodnich. Grupa na wschodzie i południu Europy uruchomiła jednak nowe linie produkcyjne i teraz musi agresywnie szukać klientów. Jednocześnie ponosi wyższe koszty, które w tym roku jeszcze nie znajdą pokrycia w przychodach.
PARKIET