Re: Komentarz zarządu :DD

W H2 spodziewałbym się wyniku ok.15 mln PLN. Chyba, że obecny wzrost cen stali okaże się trwalszy na co np. może wskazywać ożywienie w budownictwie.

Dałoby to wynik roczny w granicach 50-55 mln PLN. Gdyby emisja się udała i uzyskano oszczędności na refinansowaniu obligacji (część spłacona a reszta kredyt WIBOR3M +3-4pp), to wynik mógłby wynieść 75-80 mln PLN, co przy 200 mln akcji i C/Z=12 (konserwatywnie) daje wycenę 4,5-4,8 PLN/akcja, więc te 3 PLN to raczej zaniżone oczekiwania, odpowiadające rynkowi niedźwiedzia niż byka.

Dodatkowo, jeśli w geopolityce nic "ciekawego" się nie wydarzy (wewnętrznej i zewnętrznej), to jest szansa na umocnienie PLN do ok. 4,1 na koniec roku, co obniżyłoby przychody z eksportu, ale istotniejszy wpływ byłby w postaci obniżenia poziomu długu (oraz pozytywne różnice kursowe), co mogłoby przynieść dodatkowe 10 mln PLN zysku.

Wg mnie, dobrze by było, by emisja doszła do skutku i zostały objęte wszystkie udziały. Oczekiwałbym jednak anulowania warrantów (choć nie wiem na ile jest to prawnie możliwe). 150-160 mln akcji wydaje się liczbą optymalną dla COG,pozwalającą myśleć o uwolnieniu się od długu i rozwoju.