Re: http://www.parkiet.com/Technologie-i-IT/303089973-Indata-znalazla-si

Środa była kolejnym dniem dramatu akcjonariuszy Indaty. W trakcie sesji przecena walorów sięgała 30 proc. Inwestorzy zadają sobie pytanie, co właściwie się stało w tej spółce, która – wydawać by się mogło – jest w dobrej kondycji finansowej. Sęk w tym, że w rzeczywistości było inaczej.

Problemy narastały
 
Pierwsze niepokojące informacje napłynęły na rynek kilka dni temu, kiedy nieoczekiwanie zrezygnowała cała rada nadzorcza. Zarząd twierdzi, że było to dla niego zaskoczenie. Z nieoficjalnych informacji, do których dotarł „Parkiet", wynika, że rada zrezygnowała po tym, jak na jaw wyszła zła kondycja finansowa spółki, a co istotniejsze – audyt zlecony przez nowe władze Indaty zrodził szereg pytań o prawidłowość sprawozdań finansowych za poprzednie okresy rozrachunkowe.
Wcześniej, przez wiele lat, spółką zarządzał dominujący akcjonariusz Grzegorz Czapla, ale w grudniu 2017 r. poinformował, że rezygnuje ze stanowiska. Na łamach „Parkietu" zapowiadał wtedy, że przejdzie do rady nadzorczej, i narzekał na wycenę akcji, która jego zdaniem nie odzwierciedlała sytuacji i potencjału spółki.
W tym kontekście dziwić może, że w ostatnim czasie (zarówno na przestrzeni miesięcy, jak i kilku minionych dni) Czapla sprzedał (pośrednio) spore pakiety akcji. Co więcej, inwestorzy mniejszościowi są przekonani, że miał świadomość, w jak trudnej sytuacji finansowej znajduje się spółka. Próbowaliśmy się z nim skontaktować, żeby zapytać, czy tak rzeczywiście było, pytania skierowaliśmy również do spółki, ale do czasu zamknięcia tego wydania gazety nie otrzymaliśmy odpowiedzi.
Akcjonariusze mniejszościowi alarmują, że sprawą powinna zająć się Komisja Nadzoru Finansowego. Nie komentuje ona kwestii dotyczących poszczególnych spółek, ale z naszych informacji wynika, że sprawę Indaty ma już pod lupą i analizuje.

Bank żąda spłaty

Potwierdzeniem problemów finansowych Indaty był komunikat, który trafił na rynek we wtorek wieczorem. BGŻ BNP Paribas zażądał zapłaty wierzytelności w kwocie 4,75 mln zł, na które składa się 4,44 mln zł niespłaconego kredytu i 311 tys. zł odsetek, opłat i prowizji. Patrząc na wyniki finansowe Indaty, trudno przypuszczać, żeby w kasie znalazły się środki na spłatę. Wierzytelność na pierwszy rzut oka nie wydaje się może olbrzymia, ale w zestawieniu z kapitalizacją spółki – która wynosi obecnie zaledwie 6 mln zł – już tak.
Tymczasem bank poinformował, że w przypadku braku spłaty należności wraz z dalszymi odsetkami w terminie siedmiu dni liczonych od dnia otrzymania wezwania podejmie działania windykacyjne zmierzające do odzyskania długu.
Co na to zarząd? W komunikacie bieżącym poinformował, że prowadzi prace, które mają doprowadzić do zawarcia z instytucjami porozumienia „umożliwiającego finansowanie działalności firmy na optymalnym poziomie". Poinformował też, że trwa audyt, który ma na celu weryfikację strategii realizowanej przez poprzedni zarząd oraz zbadanie aktualnej sytuacji finansowej spółki. Powinien zakończyć się w pierwszym półroczu.

Wyniki pod lupą
 
Indata jest holdingiem spółek informatycznych. Jej kurs porusza się w długoterminowym trendzie spadkowym, mimo że spółka w ostatnich latach pokazywała stosunkowo niezłe wyniki finansowe. Niepokoić jednak mogło m.in. to, że wypracowywane zyski nie przekładały się na dodatnie przepływy pieniężne. W III kwartale 2017 r. grupa odnotowała wzrost EBITDA rok do roku o 60 proc., do 2,7 mln zł. Zwiększyła zysk brutto mimo spadku przychodów ze sprzedaży