Re: Genialny raport!

Wyniki w tym roku będą jednak zdecydowanie lepsze niż moje oczekiwania. Zwracam uwagę na 2 cytaty z ostatnich raportów:

1. "Pragniemy zwrócic jednoczesnie uwage na sezonowosc, jaka odznacza sie nasz biznes: w poprzednich latach wyniki za 4 kwartał były wyzsze od sumy wyników z poprzednich 3 kwartałów. Pod koniec roku bedziemy zamykac projekty rozpoczete na wiosne oraz te, nad którymi pracujemy obecnie, dlatego uwazamy, ze w tym roku czwarty kwartał równiez moze miło zaskoczyc naszych akcjonariuszy :" cytat z raportu z II kwartał 2010

2"Lipiec to początek nowego kwartału i okres wytężonej pracy, aby trzeci kwartał 2010 zakończył się jeszcze lepszymi wynikami finansowymi.: -cytat z raportu za lipiec.

Co to oznacza? - Założenia spółki są takie by III kwartał był lepszy niż II, a to by oznaczało ponad 745tys.pln zysku netto, IV kwartał natomiast ma być lepszy niż suma wyników za pierwsze 3 kwartały w sumie.

To oznacza,że wyniki w 2010 w założeniach mają być wyższe niż 3.460mln zł, czyli zysk na akcję ma wynieść minimum 64.5 groszy. C/Z przy cenie 7.8pln za akcję wyniesie zatem maksimum 12. Taki jest plan minimum, ale wygląda na to,że wyniki mogą wyraźnie przekroczyć minimalne założenia

Spółka zatem nadal nie jest wyceniana na poziomie swoich możliwości, a w szczególności aktualna wycena nie uwzględnia się tempa jej rozwoju.

Myślę,że jednak wszystko zostanie nadrobione w niedługim czasie. Tempo rozwoju powinno pozwolić na dwukrotnie wyższą wycenę.
____________________________________________________________________

Co w przyszłym roku?


Raport miesięczny i kwartalny potwierdziły 4 filary działalności, z których każdy powinien złożyć się na zysk netto na poziomie 7-8mln zł w 2011.(1.3-1.5pln zysku na akcję)

-outsourcing- wyraźny wzrost wolumenu, duże kontrakty plus średnie o wyższej rentowności ,nowe kontrakty outsourcingowe z bankami

-aplikacje mobilne -gwałtowny rozwój samego rynku połączony ze wzrostem rozpoznawalności marki SMTmobile

-SatisGPS + Optymalizacja+ Trafficinfo- produkty do zarządzania flotą bezkonkurencyjne w tej cenie- zyski będą rosły geometrycznie, dużo nowych kontraktów i możliwy bardzo duży udział w rynku już w przyszłym roku w związku z rozwojem produktu i wprowadzaniem opcji jakich nie ma w konkurencyjnych produktach.

-oddziały zagraniczne- na razie powstał oddział na bardzo dużym rynku IT, jakim jest rynek holenderski, niedługo prawdopodobnie powstanie oddział SMT Software . we Francji w związku z uzyskaniem certyfikatu CIR. Myślę,że można liczyć na spore zyski już w przyszłym roku. W 2010 natomiast można liczyć na zyski z kontraktów z oddziału holenderskiego

Dodatkowo dochodzą szanse na spore zyski z:

-a/Produktu autorskiego Madeline- możliwe wdrożenia w bankach z grupy Credit Agricole, innych bankach oraz firmach ubezpieczeniowych i telekomunikacyjnych. Produkt stale ulepszany i rozbudowywany.
b/Systemu zarządzania projektami PeTS.

-we wrześniu 2011 kończy się termin na wprowadzenie zmian w systemach informatycznych zgodnych z dyrektywą INSPIRE w systemach GIS w sektorze publicznym. SMT jako podwykonawca lidera w tej branży, firmy Intergraph, ma szanse na spore kontrakty już w najbliższych miesiącach (przetargi o wartości kilkudziesięciu milionów złotych zostaną rozstrzygnięte)

-portale webowe

________________________________________________________________

Powyższe szacunki oceniam jako konserwatywne.

Pozdrawiam