Obligacje nie są źródłem finansowania - one są zabezpieczeniem. BoA składa ofertę udzielenia kredytu/pożyczki w oparciu o posiadane obligacje będące instrumentem zabezpieczającym (zdyskontowane, czyli powiedzmy BoA wycenia obligacje na 100 jednostek, a kredyt jest udzialany na mniejszą wartość, powiedzmy 80 jednostek). Subskrypcja oznacza przystąpienie do udzielenia kredytu. Myślę, że faktyczny wpływ środków do BoA będzie miał miesjce w pkt. 18, czy mniej więcej na etapie, w którym teraz jesteśmy, bo w mojej ocenie jesteśmy gdzieś na poziomie 18/19 bo 15 i 16 zostały już zrealizowane w listopadzie. Tak czy inaczej trochę to jeszcze potrwa, ale jesteśmy już bliżej niż dalej...