Duży dług to pozostałość po spin offie. PEM wziął na siebie zadłużenie żeby być mniej wartym, co by Czechowicz i Smorszczewski byli w stanie nabyć odpowiednio duże pakiety po 57.61. Wówczas zakładano że przyszłe wyniki zarządzania będą dobre i dzięki opłatom zmiennym zyski regularnie będą przekraczały 10zł na papier rocznie. IPO grubo powyżej 100 potwierdzało tamte nastroje.