Re: czy warto

Top line - rynek leków i suplementów rozwija się stabilnie od dwóch dekad. Trendy demograficzne i kiepska jakość służby zdrowia będzie powodować wzrost rynku w przyszłości. Społeczeństwo się starzeje a chce być coraz młodsze, ludzie suplementują się i leczą de facto często sami.... Polska jest już europejskim topie spożycia leków p/c (w sumie to bardzo smutne...)
Udziały w rynku według raportów nie rosną bardzo dynamicznie, ale rosną. Jedno plus drugie daje pozytywny obraz.
Niewiadome to rozwój badań klinicznych, zbudowanie pozycji w rynku ubezpieczeń i ich obsługi.
Koszty - średnioterminowo na pewno rosnące - płace minimalne, stopy procentowe, ceny energii mocno uderzą - jak każdą firmę dystrybucyjną, czy logistyczną. W długiej perspektywie pytanie jak w każdym biznesie, tj. czy koszty będą rosnąć szybciej niż przychody i pierwsza marża. Jeśli tak, to kiepsko.
Bottom line - moim zdaniem jeśli "wypalą" badania kliniczne i pozostałe biznesy poza sprzedażą leków, firma ma duży potencjał wzrostu zysku i wyceny. Na tych rynkach są zupełnie inne marże niż w hurcie. Jeśli nie, to C/Z jest dla mnie wysoki, dywidenda stabilna ale %bardzo niski.
Tak to widzę. A co będzie to czas pokaże :-)