Wyniki nie mogą być dobre przez zachowanie kursu EUR/PLN. Echo ma systemową pozycję długą. w EUR.. Wyceny nieruchomości inwestycyjnych robione są na podstawie NOI, czyli zysku operacyjnego danej nieruchomości, który zależy od czynszy. Czynsze w sektorze komercyjnym są w EUR. Tylko częściowo można zmniejszyć ekspozycję przez celowe kredyty walutowe, ale LTV nie przekracza dla tej spółki 60% Wniosek: Z rewaluacji już istniejących nieruchomości będzie ca minus 25 mln, które przejdą przez wynik Na to nałożą się przeszacowania z Galerii Sudeckiej i A4 (ciężko powiedzieć ile) oraz wycena do ceny sprzedaży Aquariusa -> plus 16 baniek. Trzeba dołożyć jeszcze 60 baniek z najmu oraz odjąć odsetki i obciążyć podatkiem. Ja spodziewam się 10-20 mln zysku netto plus efekt z dodatniej wyceny tych dwóch nieruchomości w budowie.