Re: Bowim - 30-50zł

Kilka uwag:
* Bowim nie ma setek milionów zł w kasie. Na koniec września mieli 11 mln zł środków pieniężnych w kasie (i ich ekwiwalentów) a oprócz tego kilka milionów zobowiązań finansowych.
* W raporcie rocznym za 2020 zobowiązań finansowych mieli ponad 100 mln zł
* Skąd taki spadek zobowiązań? Wysokie zyski z lat 2021 i 22 połączone z "niską" dywidendą (standard to 15%, tylko w jednym roku była wypłata 30%).
* Dlaczego przedłużają linie kredytowe - bo wiedzą, że zyski z lat 2021 i 22 były "anomalią" i się nie powtórzą. Znowu będą potrzebowali więcej finansowania zewnętrznego i do tego potrzebne są linie bankowe.
* Czy Bowim dzieli się zyskami? Tak - standardowo 15% zysku netto przeznaczają na dywidendę. Czy to dużo? Nie, zwłaszcza biorąc pod uwagę, że nie mają jakiś dużych projektów inwestycyjnych, które uzasadniałyby zatrzymywanie 85% zysku netto w firmie. Prawda jest taka, że Bowim jest firmą o niskiej rentowności i zatrzymanie zysków pozwala im ograniczać finansowanie zewnętrzne, którego koszty mogłyby pogarszać i tak niskie zyski (jeszcze raz - pomińmy lata 2021 i 22 jako ANOMALIE).
* Nie ma jeszcze informacji o szacunkowych wynikach czwartego kwartału. W poprzednich latach podawali je jeszcze w lutym lub do połowy marca. W 2024 roku komunikat był później - 22.03. Jest szansa, że podadzą wyniki w piątek lub poniedziałek - jeśli nie to może to sugerować znacznie gorsze wyniki, niż wszyscy oczekujemy. Tak czy owak - rok 2024 zamkną dużą stratą, więc w tym roku żadnej dywidendy nie będzie. A co będzie w 2026 roku? Zobaczymy co pokażą wyniki pierwszego kwartału 2025 - na to trzeba będzie jeszcze poczekać ... Póki co nie zakładam innej opcji niż strata na poziomie zysku netto (pierwszy kwartał 2025). Każda inna opcja byłaby miłym zaskoczeniem.
* Długoterminowo jest szansa na poprawę sytuacji, ale istotne wzrosty w najbliższych miesiącach to będzie raczej albo spekuła, albo gra na emocjach i oczekiwaniach (koniec wojny w Ukrainie, KPO itd). Bez odczuwalnego wzrostu cen stali (cen sprzedaży!) nie będzie dobrych wyników Bowimu.