Re: Barlinek - lider spadków w poniedziałek?

Największą stratę 63,5 mln zł poniosła spółka Barlinek Invest (Ukraina). Pozycja ta jest związana z wyceną
kredytu udzielonego przez EBOiR na sfinansowanie budowy fabryki deski podłogowej w kwocie blisko 50 mln
euro. Spółki Barlinek SA oraz Barlinek Inwestycje z tytułu wyceny kredytów długoterminowych poniosły stratę
odpowiednio 12,2 i 11,3 mln zł.
Spółka zwraca jednak uwagę, że negatywna dla wyniku finansowego roku 2008 wycena bilansowa
zobowiązań nie wiąże się z rzeczywistym przepływem pieniężnym, bowiem kredyty te są kredytami
długoterminowymi, a ich spłata następować będzie przez kilka najbliższych lat (przy nie znanym na dzisiaj
kursie)
Dodatkowo zgodnie z prowadzoną w Grupie strategią zabezpieczeń ekspozycja zaciągniętych kredytów w
walucie polskiej oraz zagranicznej (przede wszystkim euro) odpowiada strukturze przychodów ze sprzedaży i
stanowi w okresie długoterminowym naturalną formę zabezpieczenia przed wahaniami kursów walut.
W związku z tym, w okresie spłaty powyższych kredytów strata poniesiona na działalności finansowej zostanie
bądź zrekompensowana wyższymi przychodami ze sprzedaży na działalności operacyjnej ( w przypadku
utrzymywania się kursu z dnia zamknięcia) lub poprzez odwrócenie zapisu (zysk na działalności finansowej w
przypadku umocnienia się zł lub uah).
Grupa Barlinek podobnie jak inni eksporterzy jest narażona na ryzyko walutowe. W 2008 roku ponad 63%
przychodów ze sprzedaży stanowiły przychody walutowe. W celu zminimalizowania ryzyka nadmiernych
wahań kursów walutowych Emitent realizuje politykę zabezpieczeń przewidywanych przepływów pieniężnych.
Nie podlegają natomiast zabezpieczeniu długoterminowe pozycje bilansowe przed ryzykiem przeliczeniowym.
Poza naturalnym zabezpieczeniem przepływów pieniężnych Grupa stosuje również dostępne na rynku
instrumenty takie jak transakcje forward i opcje walutowe.
Na dzień 31 grudnia 2008 ujemna wycena zawartych instrumentów zabezpieczających wyniosła ponad 51,4
mln zł, z czego ponad 12 mln zł zostało ujęte w wyniku finansowym roku 2008, natomiast kwota 39 mln zł
zgodnie z MSR 39 ujęta została do czasu ich rozliczenia w kapitale własnym.