Re: AT

Polecam do przemyślenia tą cześć z raportu rocznego

Raport Roczny 2008





Majątek nieruchomościowy
Na koniec grudnia 2008 portfolio nieruchomości Grupy Warimpex obejmowało w sumie 24 nieruchomości, w tym 18 hoteli z ponad 3.800 pokojami (skorygowane o udziały częściowe 2.699) oraz 6 nieruchomości biurowych o powierzchni do wynajęcia ok. 32.000 m2. Ponadto majątek spółki uzupełniają liczne nieruchomości gruntowe oraz projekty rozwojowe prowadzone w ośmiu krajach Europy Środkowej i przede wszystkim Wschodniej. Działalność jest skoncentrowana w głównej mierze na Węgrzech, w Niemczech, w Czechach, w Polsce i w Rosji.

Wartość aktywów netto można odczytać po NNNAV. Dokonywana co pół roku wycena przez CB Richard Ellis wykazuje na dzień 31 grudnia 2008 zmniejszenie NNNAV na jedną akcję o 22 % w ujęciu rocznym w związku z wyraźnym wzrostem współczynników kapitalizacji (yields) i niższymi szacunkowymi Free-cash-flows z działalności hoteli. Wartość ta jest jednak aktualna tylko przez moment, a poza tym wartość 8,4 EUR na jedną akcję jest wyraźnie wyższa - ok. 85 % - od aktualnego na dany moment kursu giełdowego.

Perspektywy
Dzięki otwarciu Hotelu angelo w Pilźnie i rozbudowie Hotelu angelo w Bukareszcie pod koniec III kwartału 2008 oraz otwarciu Hotelu andel's Berlin w I kwartale 2009 i otwarciom hoteli andel's w Łodzi i angelo w Jekaterynburgu, Warimpex prawdopodobnie podwyższy operacyjne przepływy pieniężne w segmencie „Hotels & Resorts". Skorygowana o udziały częściowe liczba pokoi Grupy w roku 2009 ma więc wzrosnąć dzięki otwarciom nowych hoteli o ok. 683 pokoje do ok. 3.400.

Warimpex dostrzega szczególnie w drugich co do wielkości aglomeracjach w regionie CEE, SEE i w Rosji w dalszym ciągu duży potencjał sektora hotelowego, i to zarówno w odniesieniu do turystów jak i osób podróżujących w celach biznesowych, co pozwala wnioskować o obłożeniu ciągłym. W dalszym ciągu będą także prowadzone udane wspólne przedsięwzięcia z Vienna International.

„
Obecnie Warimpex jest właścicielem lub współwłaścicielem 18 hoteli luksusowych i biznesowych o łącznej liczbie ponad 4.200 pokoi oraz sześciu budynków komercyjnych i biurowych głównie w Europie Środkowej i Wschodniej o łącznej powierzchni ok. 32.000 m2. Liczne kolejne projekty nieruchomościowe znajdują się w fazie rozwoju. W średnioterminowej perspektywie celem koncernu jest osiągnięcie pozycji lidera na rynku nieruchomości związanych z hotelarstwem w nowych państwach członkowskich Unii Europejskiej. Akcje Warimpexu są notowane na Giełdach Papierów Wartościowych w Wiedniu i w Warszawie (WXF).