Re: A co to za wzrost?

Aby kurs akcji Mercator Medical (MRC) przekroczył 100 zł (z aktualnych poziomów ok. 38-40 zł, co oznaczałoby wzrost o ponad 150-160%), musiałoby dojść do serii wyjątkowo pozytywnych, transformacyjnych wydarzeń. Na podstawie dostępnych prognoz analityków (np. konsensus target price na 2025 r. to zaledwie 23,10 zł896d7d, a niektóre szacunki na 2026 r. wskazują na poziomy 18-21 zła6c053), taki scenariusz wydaje się obecnie mało prawdopodobny i spekulacyjny. Rynek rękawic medycznych jest nasycony po pandemii, a spółka walczy o powrót do stabilnych zysków (np. w III kw. 2025 r. zysk netto 4,73 mln zł, ale historycznie były straty). Poniżej kluczowe hipotetyczne czynniki, które mogłyby to zmienić – w kolejności od najbardziej realistycznych do ekstremalnych:
1. Znacząca poprawa wyników finansowych dzięki cłom i rynkowi USA
Dodatkowe cło Section 301 na chińskie rękawice nitrylowe wzrośnie do 100% od 1 stycznia 2026 r., co osłabi chińską konkurencję (ok. 60-70% rynku USA). Jeśli Mercator (produkujący w Tajlandii) wykorzysta to do zdobycia dużych kontraktów w USA, zwiększając sprzedaż o 50-100% i marże brutto powyżej 30% (z obecnych niskich poziomów), zyski mogłyby eksplodować.
Wymagane: Raportowane kwartalne zyski netto powyżej 50-100 mln zł, co przełożyłoby się na P/E poniżej 5-7 przy wyższej wycenie. Historycznie w 2020 r. (boom pandemiczny) kurs sięgnął ponad 500 zł, ale to wyjątek.
2. Sukces dywersyfikacji poza rękawicami
Mercator Estates (część grupy) planuje w 2026 r. nabyć co najmniej dwa nowe projekty deweloperskie i wejść na rynek warszawski7eff9c. Jeśli to przyniesie szybkie zyski (np. sprzedaż nieruchomości za setki mln zł z marżą 20-30%), a spółka zainwestuje w nowe segmenty (np. produkcja medyczna poza rękawicami lub energia z własnej elektrociepłowni), mogłoby to podnieść wycenę.
Wymagane: Przychody z nieruchomości przekraczające 200-300 mln zł rocznie, co zmniejszyłoby zależność od cyklicznego rynku rękawic.
3. Duże transakcje korporacyjne
Fuzja, przejęcie lub strategiczne partnerstwo: Np. sprzedaż części biznesu (fabryki w Tajlandii) za premię lub wejście inwestora strategicznego (fundusz lub konkurent jak Top Glove). To mogłoby natychmiast podnieść kurs o 50-100%.
Wymagane: Ogłoszenie transakcji wartej co najmniej 500-1000 mln zł, co zwiększyłoby kapitał i optymizm inwestorów.
4. Ogólny boom rynkowy i sentyment
Silny bull market na GPW (np. WIG20 powyżej 3000 pkt), niska inflacja, słaby złoty sprzyjający eksportowi. Jeśli MRC wróci do dywidend (ostatnio w 2021 r. 500 zł/akcję w formie buybacku4ef997) lub uruchomi program skupu akcji, to mogłoby przyciągnąć fundusze.
Wymagane: Pozytywne rekomendacje analityków z targetem powyżej 100 zł (obecnie brak takich) i wzrost obrotów na akcjach.
5. Ekstremalne wydarzenia zewnętrzne
Nowy globalny kryzys zdrowotny (np. pandemia), zwiększający popyt na rękawice 10-krotnie, jak w 2020 r. – to historycznie podniosło kurs z 10 zł do ponad 500 zł, ale jest nieprzewidywalne i ryzykowne.
Geopolityka: Dalsze eskalacje ceł lub zakazy importu z Chin, co uczyniłoby Mercatora kluczowym dostawcą dla Europy i USA.