Komentarz Banku Pekao SA

Zgłoś do moderatora

Informacja negatywna. Opublikowane wyniki pokazują, że trudna sytuacja rynkowa wpływa nie tylko na segment celulozy (jak sugerował odpis aktualizujący wartość aktywów), ale także na segment papieru, który historycznie był bardziej stabilny. Skorygowany EBIT jest o około 56% niższy od konsensusu, a dynamika w obu segmentach nie wykazuje żadnych oznak poprawy – mimo że wolumeny są dodatnie w ujęciu rok do roku, a poziom przychodów w grupie ATC jest stabilny (-1% rok do roku, +1% kwartał do kwartału), główne pozycje kosztowe nie pozwoliły na ochronę marż.

Konsensus Bloomberga na rok 2025 dla EBITDA wynosi 111,0 mln PLN, a dla EBIT -14,7 mln PLN, co uważamy za wymagające w obecnej sytuacji makroekonomicznej.

No raczej czeka nas mocny spadkowy początek!

Obserwuj wątek +Odpowiedz 0 4

Komentarz Banku Pekao SA Autor: ~baltazar 2025-08-13 08:31

Treści na Forum Bankier.pl (Forum) publikowane są przez użytkowników portalu i nie są autoryzowane przez Redakcję przed publikacją.

Bonnier Business (Polska) Sp.z o.o. nie ponosi odpowiedzialności za informacje publikowane na Forum, szczególnie fałszywe lub nierzetelne, które mogą wprowadzać w błąd w zakresie decyzji inwestycyjnych w myśl artykułów 12 i 15 Rozporządzenia MAR (market abuse regulation). Złamanie zakazu manipulacji jest zagrożone odpowiedzialnością karną.

Zamieszczanie na Forum propozycji konkretnych decyzji inwestycyjnych w odniesieniu do instrumentu finansowego może stanowić rekomendację w rozumieniu przepisów Rozporządzenia MAR. Sporządzanie i rozpowszechnianie rekomendacji bez zachowania wymogów prawnych podlega odpowiedzialności administracyjnej.

Przypominamy, że Forum stanowi platformę wymiany opinii. Każda informacja wpływająca na decyzje inwestycyjne pozyskana przez Forum, powinna być w interesie inwestora, zweryfikowana w innym źródle.